Post - Le Blog du CEPII

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Les inégalités contribuent-elles à l’instabilité financière ?

Post, January 30, 2015
By Jérôme Héricourt, Rémi Bazillier

Au cours des deux dernières décennies, les États-Unis, mais également plusieurs pays européens, ont connu une forte hausse simultanée des inégalités et du crédit. Les inégalités ont elles joué un rôle dans la dynamique de l’endettement des ménages et sont-elles un facteur de crises financières ?

Restructuration de la dette grecque : un débat difficile sur le statut de créancier privilégié de la BCE et du FMI

Post, January 29, 2015
By Christophe Destais

L’inéluctable restructuration de la dette grecque conduira soit à un transfert de charges vers les États membres de la zone Euro, soit à un abandon au moins partiel par le FMI et/ou la BCE de leur statut de créanciers privilégiés.

Quantitative Easing: were markets surprised?

Post, January 24, 2015
By Stéphane Lhuissier

The ECB has announced that it will launch in March its first round of quantitative easing. The announcement contains some good and bad surprises: the size of the ECB's plan is gigantic, while the Central Bank was unclear about the Greek issue. How was this announcement perceived by markets?

La Banque nationale suisse abolit son cours plancher

Post, January 16, 2015
By Urszula Szczerbowicz

La Banque nationale suisse a abandonné le cours plancher du franc suisse le 14 janvier, ce qui a entraîné l’appréciation du franc vis-à-vis de l’euro. Cette annonce précède la très attendue décision de la BCE sur le Quantitative Easing. Quelles en sont les raisons et les implications ?

Les taux d’intérêt extrêmement bas sont-ils favorables ou un frein à l’essor du crédit ?

Post, January 9, 2015
By Jean-Pierre Patat

En dépit de conditions très avantageuses, la demande de crédit est atone dans tous les domaines en France. Mais l’offre des banques manque elle-même de vigueur.

ECB equity purchases: too risky, really?

Post, January 9, 2015
By Urszula Szczerbowicz, Natacha Valla

Instead of buying sovereign debt, the ECB could broaden further its purchases to include equity of all sorts. Fuelling an equity bubble is no worse than fuelling a bond one. It can be mitigated by intervening secretly and including non listed securities. Inhibitions to take risk should be lifted.

Best wishes for 2015 !

Post, December 23, 2014
By CEPII

Politique de liquidité de la BCE et relance du crédit bancaire

Post, December 23, 2014
By Urszula Szczerbowicz

Les politiques monétaires non-conventionnelles mises en place par la BCE, centrées sur l’apport des liquidités supplémentaires aux banques, ont-elles permis de relancer le crédit en zone euro ?

Prix de transfert et optimisation fiscale : le fait d’un faible nombre d’entreprises multinationales dans les paradis fiscaux

Post, December 22, 2014
By Farid Toubal, Ronald B. Davies, Julien Martin, Mathieu Parenti

Une étude récente révèle que l’utilisation des prix de transfert à des fins d’optimisation fiscale concerne les exportations d’une poignée de très grandes entreprises vers un nombre réduit de paradis fiscaux. Les pertes en termes de recettes fiscales potentielles sont néanmoins substantielles.

Long live the Juncker Plan!

Post, December 21, 2014
By Natacha Valla

The long awaited Juncker Plan for investment in Europe has arrived a few weeks ago. Beyond the creation of a Strategic Fund, the Plan as a whole has disappointed: not adamant enough to eliminate the deep obstacles to cross-border investment, and opaque in generating the “List” of projects to be financed. Yet, even imperfectly, Europe has now done its homework.

Sortir la zone euro du piège de la croissance basse

Post, December 19, 2014
By Michel Aglietta

La zone euro est prise au piège dans un régime auto-entretenu de basse croissance. Seule une politique industrielle ambitieuse, coordonnée au niveau européen et profitant des innovations liées à la transition énergétique, pourra permettre de dynamiser la croissance.

Is China finally inhaling the smoke of international financial markets?

Post, December 16, 2014
By Christophe Destais

The recycling of current account and/or financial account surpluses through the accumulation of foreign exchange reserves by emerging countries after the 1999-2001 crisis, particularly by China, has been described as “smoking but not inhaling in international financial markets”.

Le commerce extérieur chinois : l’usine du monde au ralenti

Post, December 11, 2014
By Françoise Lemoine

La fragmentation internationale des processus productifs avait stimulé la progression des échanges internationaux dans les années 2000. Depuis la crise globale, ce mouvement semble stoppé et le ralentissement du commerce de la Chine reflète la contraction des chaînes mondiales de production.

TTIP is about regulatory coherence

Post, December 8, 2014
By Lionel Fontagné, Sébastien Jean

The TTIP has become a full-blown political issue as the two largest economic entities in the world are negotiating a deep integration agreement, going beyond what has been done previously in any agreement except the EU’s Single Market.

Purchases of sovereign bonds: the ECB confronted with the heterogeneity of the Euro area

Post, December 4, 2014
By Urszula Szczerbowicz

The ECB has confirmed its determination to counter the risk of deflation in the eurozone by evoking the possibility of sovereign bond purchases, but is confronted once again with the heterogeneity of the area. The need for compromise could jeopardize the effectiveness of its action.

Le commerce trans-pacifique bascule vers l’Asie

Post, November 27, 2014
By Françoise Lemoine

Le récent sommet de l’APEC a attiré l’attention sur le dynamisme économique et commercial de la zone Asie Pacifique. Le réseau des échanges entre pays membres a profondément changé au cours des 15 dernières années, le centre de gravité s’étant déplacé vers le versant asiatique.

Salaire minimum et emploi : nouvelles approches d’un débat persistant

Post, November 25, 2014
By Agnès Chevallier

Le salaire minimum réduit-il l’emploi des travailleurs au bas de l’échelle des salaires ? Les approches récentes apportent un nouvel éclairage à ce débat en s’attachant aux réactions des entreprises. La Lettre du CEPII consacrée à l’expérience chinoise s’inscrit dans cette perspective.

La baisse de l’euro s’annonce durable et profitable pour les économies de la zone

Post, November 21, 2014
By Jérôme Héricourt

Longtemps attendu par nombre de décideurs publics, le mouvement de dépréciation de l’euro semble bien enclenché depuis le printemps. Il y a tout lieu de penser qu’il est appelé à durer un certain temps encore, et aura des effets positifs sur la croissance de la zone.

Le salaire minimum permet d’améliorer la productivité des pays en développement

Post, November 19, 2014
By Sandra Poncet, Florian Mayneris

La hausse du salaire minimum peut-elle améliorer la condition des travailleurs sans nuire au processus de croissance ? Une récente étude du CEPII montre que la réforme du salaire minimum mise en œuvre en Chine en 2004 a incité les entreprises à améliorer leurs processus de production.

Les stress tests de la BCE, exercice salutaire ou « vaste blague » ?

Post, November 19, 2014
By Jean-Pierre Patat

Les résultats des stress tests imposés par la BCE à 130 banques de la zone euro ont dans l’ensemble été favorablement interprétés puisque, officiellement, 25 banques seulement avaient des fonds propres jugés insuffisants pour faire face aux chocs imaginés par les régulateurs.

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