Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Protection des indications géographiques dans les accords commerciaux européens : de bonnes raisons d’en faire tout un fromage Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Karine Latouche Keywords: Indications géographiques;Accords commerciaux;Exportations Classification-JEL:F14;F18 Abstract: Les indications géographiques (IG) permettent d’identifier les produits alimentaires en fonction de leur origine et de limiter la concurrence de produits similaires qui ne répondent pas au même cahier des charges. L’Union européenne est la principale initiatrice de ce système et inclut systématiquement des listes d’IG à protéger dans ses accords bilatéraux depuis 2010. Ces clauses permettent aux entreprises françaises productrices d’IG d’accéder à de nouveaux marchés et de vendre leurs produits plus cher, sous réserve que le pays partenaire se soit engagé à mettre en place des contrôles sur son marché et que ses consommateurs aient suffisamment de goût pour la qualité. Des gains commerciaux toutefois réservés seulement aux fromages. Creation-Date: 2024-06 Issue: 447 Year: 2024 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2024/let447.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2024-447 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Régularisation exceptionnelle de 1981 : des retombées positives pour l’économie Author-Name: Anthony Edo Keywords: Régularisation;étrangers en situation irrégulière;emploi;pouvoir de marché Classification-JEL:D43;J31;J42;J61 Abstract: Depuis le début de la pandémie de Covid-19, plusieurs pays européens ont opté pour des politiques facilitant la régularisation des étrangers en situation irrégulière. Pourtant nos connaissances sur les conséquences économiques de ces décisions sont limitées. L’évaluation de la politique de régularisation exceptionnelle menée après l’élection de François Mitterrand en mai 1981 permet de les étendre. En améliorant le pouvoir de négociation des étrangers sans-papiers, une politique de régularisation accroît les rémunérations des secteurs dans lesquels ils sont concentrés, ce qui les rend plus attractifs et encourage la participation au marché du travail. Ainsi, le programme de régularisation de 1981-1983 a augmenté le taux d’emploi et les salaires des hommes français faiblement diplômés. Des gains qui ont conduit à un accroissement du PIB par habitant de l’Hexagone de 1 %. Creation-Date: 2024-05 Issue: 446 Year: 2024 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2024/let446.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2024-446 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Vote anti-mondialisation : des importations qui le favorisent, des exportations qui le freinent Author-Name: Antoine Bouët Author-Name: Anthony Edo Author-Name: Charlotte Emlinger Keywords: Anti-globalisation votes;International Trade;Immigration Classification-JEL:D72;F6 Abstract: La mondialisation commerciale modifie-t-elle les votes des Français par le biais de son impact sur le marché du travail ? Depuis l’élection présidentielle de 1981, la part des votes qui s’expriment à l’encontre de la mondialisation a nettement progressé en France. Une part de cette progression est imputable à l’accroissement de la concurrence induite par la hausse des importations de biens. C’est vrai pour les importations de biens finals, mais pas pour les importations de biens intermédiaires, une plus forte exposition de l’emploi national à ces importations, complémentaires de certains pans de l’activité économique, réduisant au contraire la part des votes opposés à la mondialisation. De même, les exportations ont contenu la montée des votes antimondialisation via leurs effets potentiellement bénéfiques sur le tissu économique des territoires concernés. Creation-Date: 2024-03 Issue: 445 Year: 2024 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2024/let445.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2024-445 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Comment verdir la zone de libre-échange continentale africaine Author-Name: Cristina Mitaritonna Author-Name: Yu Zheng Keywords: commerce international;changement climatique;ZLECAf Classification-JEL:F13;F17;F18;Q56 Abstract: Avec la zone de libre-échange continentale africaine (ZLECAf), l’Afrique est engagée depuis 2019 dans un processus d’intégration régionale qui devrait lui permettre, par l’accroissement du commerce entre pays de la région, de doper sa croissance. Dans le même temps, elle s’est aussi engagée à réduire ses émissions de gaz à effet de serre (GES). Pour y parvenir plusieurs solutions s’offrent à elle par le développement de marchés du carbone. Parmi elles, une coordination entre pays africains pour abaisser de 25 % les émissions de GES du continent, qui repose sur des réductions en fonction des GES émis par chaque pays, apparaît comme le scénario le plus favorable, car conciliant au mieux environnement et développement. Sa mise en oeuvre risque toutefois d’être politiquement difficile. Dans ce cas, la proposition du FMI d’un prix plancher du carbone à 25 dollars la tonne pour tous les pays, qui assure une réduction des émissions de GES du continent équivalente, serait un bon compromis. Creation-Date: 2024-02 Issue: 444 Year: 2024 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2024/let444.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2024-444 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Déséquilibres courants : le rôle complexe des inégalités de revenus Author-Name: Océane Blomme Author-Name: Jérôme Héricourt Keywords: inégalités;épargne;finance;solde courant Classification-JEL:D31;E25;E44;F32 Abstract: Ces dernières décennies ont été marquées par un accroissement des inégalités de revenus dans un grand nombre de pays, tandis que les déséquilibres extérieurs s'installaient comme une thématique récurrente du débat public. Il est tentant d'établir un lien de cause à effet des inégalités sur les déséquilibres extérieurs, mais les données révèlent l’absence d'une relation univoque. À la suite d’un accroissement des inégalités, le solde courant a, en moyenne, tendance à s’améliorer pour les pays émergents et à se détériorer pour les pays avancés. Mais c’est le niveau de réglementation du crédit qui semble jouer un rôle déterminant : une hausse des inégalités accroît les soldes courants dans les pays plus réglementés et les diminue dans les pays très déréglementés. Creation-Date: 2024-01 Issue: 443 Year: 2024 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2024/let443.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2024-443 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Commerce avec la Russie : des sanctions qui font plus de peur que de mal à nos exportations Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Kevin Lefebvre Keywords: Sanctions;Exportateurs;Russie Classification-JEL:F13;F14;F51 Abstract: Faible dans l’ensemble, le coût des restrictions aux exportations mises en place par l’Union européenne vis-à-vis de la Russie se concentre dans quelques secteurs et n’est supporté que par un nombre restreint d’entreprises : seuls 2,4 % des exportateurs français, par ailleurs parmi les plus performants à l’international, exportaient des produits sanctionnés vers la Russie en 2021. La perte de marché reste limitée quand bien même la rupture dans la relation commerciale avec la Russie va au-delà des sanctions aux exportations : un quart de la chute des exportations concerne des produits non sanctionnés. En outre, une partie des exportations semble détournée vers les pays voisins de la Russie, ce qui réduit le coût des restrictions et de l’incertitude liée à la guerre pour les entreprises françaises, mais interroge l’efficacité des sanctions commerciales. Creation-Date: 2023-11 Issue: 442 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let442.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-442 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La crise énergétique, une occasion pour les entreprises des secteurs peu concurrentiels d’exagérer leurs hausses de prix ? Author-Name: Axelle Arquié Author-Name: Malte Thie Keywords: Inflation;pouvoir de marché;crise énergétique Classification-JEL: E31;F4;L11 Abstract: La crise énergétique de 2021-2022 a considérablement renchéri les coûts des entreprises, nourrissant une inflation née des contrecoups de la pandémie de Covid 19. Une boucle prix-salaire paraissant peu plausible compte tenu de la baisse des salaires réels, et face à la hausse des marges dans certains secteurs, des interrogations ont émergé sur une possible contribution des profits à cette inflation, plaçant au coeur du débat la notion de concurrence. Le taux de transmission des coûts de production aux prix de vente augmente en effet lorsque le secteur est moins concurrentiel. Et d’après les estimations présentées ici, pendant la crise énergétique, les secteurs les moins concurrentiels, comme l’industrie alimentaire, auraient même augmenté leur prix au-delà de la hausse de leurs coûts énergétiques, dopant ainsi leurs marges et contribuant activement à l’inflation via leur stratégie de fixation de prix. Creation-Date: 2023-10 Issue: 441 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let441.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-441 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Faut-il s’inquiéter des pertes des banques centrales ? Author-Name: Théodore Humann Author-Name: Kris James Mitchener Author-Name: Éric Monnet Keywords: banques centrales;choc Volcker;politique monétaire;inflation Classification-JEL:E52;E58 Abstract: Depuis 2021, la hausse des taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation se traduit par des pertes financières importantes pour les banques centrales des économies avancées, qui devraient encore s’accentuer en 2023 et 2024. Ces pertes ne sont pas dues à la baisse du prix des actifs détenus par les banques centrales et leur revente, mais à la différence entre le faible rendement des actifs, achetés lors des politiques d’assouplissement quantitatif, et l’augmentation du taux d’intérêt des dépôts des banques à la banque centrale. L’effet d’une hausse des taux sur les finances des banques centrales n’est pas mécanique comme l’illustre la précédente période de hausse rapide des taux d’intérêt dans les années 1980 : contrairement à aujourd’hui, les mesures de désinflation avaient alors augmenté les bénéfices des banques centrales. Les comparaisons historiques montrent également que lorsque des pertes surviennent, comme dans les années 1970 à cause des taux de change, elles ne nécessitent pas forcément un transfert financier du gouvernement et ne discréditent pas la politique monétaire. Creation-Date: 2023-09 Issue: 440 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let440.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-440 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Russie : sanctions occidentales et échappatoires orientales Author-Name: Carl Grekou Author-Name: Valérie Mignon Author-Name: Lionel Ragot Keywords: Guerre en Ukraine;Russie;Europe;Sanctions;Commerce;Finance Classification-JEL:F1;F3;F51 Abstract: Frappée par des sanctions à la fois commerciales et financières à la suite de son invasion de l’Ukraine, la Russie a fait preuve d’une relative résistance. Ses échanges ont certes diminué courant 2022, mais, en fin d’année, grâce à l’Inde et à la Chine, les exportations restaient au-dessus de ce qu’elles étaient en moyenne entre 2019 et 2021, tandis que du côté des importations c’est essentiellement la Chine qui a remplacé l’Europe comme fournisseur de la Russie. Pour autant, les exportations chinoises n’ont offert qu’une compensation limitée aux exportations européennes vers la Russie visées par les sanctions. C’est davantage en matière financière que la Chine a permis à la Russie de moins pâtir des sanctions, grâce au rôle grandissant du yuan. Creation-Date: 2023-08 Issue: 439 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let439.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-439 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Immigrés qualifiés : des compétences qui favorisent l’innovation Author-Name: Anna Maria Mayda Author-Name: Gianluca Orefice Author-Name: Gianluca Santoni Keywords: Immigration qualifiée;Innovation;Brevets Classification-JEL:F22;J61 Abstract: La contribution des travailleurs immigrés qualifiés à l’innovation a été bien établie dans de nombreux pays. Jusqu’à présent, ce lien n’a que peu été mis en évidence en France. Or, en mesurant l’innovation par le nombre de brevets déposés par les entreprises, il apparaît qu’une augmentation d’un point de pourcentage de travailleurs immigrés qualifiés dans un département français permet aux entreprises de ce département de déposer 5,2 % de brevets supplémentaires. Ce phénomène s’explique par une réaffectation des tâches plus que par un remplacement des travailleurs nationaux par des immigrés. Ce résultat fournit un argument supplémentaire, s’il en fallait un, pour que la France progresse en matière d’immigration qualifiée. Creation-Date: 2023-06 Issue: 438 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let438.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-438 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Afrique de l'Ouest : les tracasseries routières aggravent l'insécurité alimentaire Author-Name: Antoine Bouët Author-Name: Leysa Maty Sall Author-Name: Fousseini Traoré Keywords: Commerce agricole;corruption;sécurité alimentaire Classification-JEL:F14;F15;K42 Abstract: Créée notamment pour promouvoir le commerce intra-régional de biens dans la région, la Communauté économique des États d'Afrique de l'Ouest devait aussi permettre d'y réduire l'insécurité alimentaire. Mais les « points de sécurité », dressés le long des corridors de commerce par les autorités administratives qui prélèvent des pots-de-vin, sont venus limiter cette ambition. S’élevant jusqu’à 576 dollars aux 100 kms au Togo en 2017, cette corruption se mesure aussi en temps perdu, avec plus de trois heures aux 100 kms. La fin de ces pratiques, équivalentes à une taxe sur le commerce intra-communautaire, pourrait permettre une augmentation de la production de biens alimentaires de 3 % et de la consommation d’au moins 4 %. S’expliquant d’abord par une flotte de camions ne respectant pas les normes de sécurité routière et sanitaire et par des salaires des fonctionnaires faibles et irréguliers, des politiques coercitives ne suffiront pas à en finir avec ces pratiques qui aggravent l’insécurité alimentaire. Des mesures en amont, jouant sur les facteurs économiques à l’origine de la corruption, comme l’insuffisante rémunération des fonctionnaires, la vétusté des infrastructures routières ou des flottes de camions seront nécessaires. Creation-Date: 2023-05 Issue: 437 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let437.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-437 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Immigration et délinquance : réalités et perceptions Author-Name: Arnaud Philippe Author-Name: Jérôme Valette Keywords: Immigration;Délinquance;Criminalité;Médias Classification-JEL:F22;K37;K42 Abstract: Le projet de loi sur l’immigration qui devait être débattu au Parlement proposait de « rendre possible l’éloignement d’étrangers constituant une menace grave pour l’ordre public ». Une manière, peut-être, de répondre aux inquiétudes persistantes de ceux qui, dans les enquêtes d’opinion, estiment que l’immigration aggrave la délinquance. Pourtant, les études réalisées dans différents pays concluent sans ambiguïté que les immigrés ne sont pas à l’origine d’une augmentation des taux d’infraction dans les pays d’accueil. Et si les étrangers en situation irrégulière ont une probabilité plus forte de commettre des vols, un meilleur accès au marché du travail peut résorber cet écart. La surreprésentation des immigrés dans les statistiques officielles mais aussi le traitement médiatique de la délinquance permettent de comprendre l’écart entre perceptions et réalité. Lorsque les médias adoptent un traitement plus neutre de l’origine nationale ou étrangère des auteurs présumés d’infractions, les inquiétudes à l’égard de l’immigration se réduisent. C’est en tout cas ce que montre l’expérience allemande en la matière. Creation-Date: 2023-04 Issue: 436 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let436.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-436 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Vingt ans de plans sociaux dans l’industrie : quels enseignements pour la transition écologique ? Author-Name: Axelle Arquié Author-Name: Thomas Grjebine Keywords: Emploi;licenciements;réallocations;transition écologique Classification-JEL:E24;J63;F6 Abstract: La transition écologique constitue un défi majeur pour l’industrie, qui sera confrontée à une transformation des modes de production et à une concurrence internationale intense dans les industries vertes. Les effets des plans sociaux intervenus dans l’industrie entre 1997 et 2019 éclairent les capacités d’ajustement du marché du travail français face à des chocs passés qui pourraient préfigurer ceux de la transition écologique. Ces plans sociaux se sont traduits par un fort coût individuel en matière d’emploi et de salaire. Contrairement à l’hypothèse de destruction créatrice, ils n’ont pas permis de réallocations de main-d’oeuvre bénéfiques pour l’économie locale. Les salariés qui ont retrouvé un emploi travaillent dans des entreprises plus petites, moins créatrices de valeur et qui ont en moyenne un taux d’investissement 36 % plus bas que celles où sont employés les salariés n’ayant pas subi de plan social. Les zones d’emploi où un plan social a eu lieu connaissent, en outre, moins de créations d’entreprises, les emplois y sont plus précaires et le taux de chômage y est, 6 ans après, 12 % supérieur à celui des zones non touchées. Dans ce contexte, l’enjeu de la transition consiste moins à compenser les « perdants » qu’à développer des politiques permettant de concilier décarbonation et renforcement des tissus industriels. Creation-Date: 2023-03 Issue: 435 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let435.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-435 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Seules les multinationales suffisamment complexes font de l’évitement fiscal Author-Name: Manon Francois Author-Name: Vincent Vicard Keywords: Complexité;Organisation des entreprises;Entreprises multinationales;Transfert de bénéfices;Évitement fiscal Classification-JEL:F23;H2;L22 Abstract: La question de l’évitement fiscal des multinationales a fait la une de l’actualité en 2021 avec l’accord international sur la réforme de la taxation des multinationales. Si l’importance du sujet ne fait plus débat, on savait peu de choses jusqu’à présent sur le type d’entreprises le plus susceptible de faire de l’évitement fiscal. Or, il s’avère que la complexité de la structure de détention des filiales des groupes – selon qu’elle dessine une organisation horizontale où la tête de groupe détient directement ses filiales ou, plus complexe, impliquant des chaînes de détention – joue un rôle important dans ces pratiques : seules les entreprises multinationales suffisamment complexes transfèrent les profits de leurs filiales les plus taxées vers celles localisées dans des pays à faible taxation. Creation-Date: 2023-02 Issue: 434 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let434.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-434 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Immigration étudiante en provenance des pays en développement : comment en conserver les bénéfices tout en limitant les craintes des services de l’immigration ? Author-Name: Jérôme Gonnot Keywords: migrations internationales;étudiants étrangers;politique des visas Classification-JEL:F22;H52;I23;O15 Abstract: Depuis une quinzaine d’années, la concurrence s’intensifie pour accueillir les étudiants étrangers. Ces étudiants étant de plus en plus nombreux à venir de pays en développement, cela fait parfois craindre aux pays d’accueil qu’il ne s’agisse d’immigration déguisée, avec pour conséquence des taux d’approbation de leurs demandes de visa faibles. Pour continuer à attirer ces étudiants et bénéficier de la manne financière qu’ils procurent, plusieurs gouvernements ont réformé leur procédure de traitement des demandes de visa. Le Canada a ainsi mis en place le Student Partners Program en 2009 pour améliorer l’information à la disposition des agents de l’immigration. Ce dispositif a été particulièrement efficace : alors que seulement 39 % des étudiants indiens, qui avaient été acceptés par les établissements participant au programme, obtenaient un visa avant la réforme, ce taux d’approbation a augmenté de 88 % pendant les cinq années qui ont suivi son introduction. En outre, ce dispositif a incité près de deux fois plus d’Indiens à demander un visa pour étudier dans les établissements participant au programme. Au total, les inscriptions d’étudiants indiens ont presque triplé grâce à cette réforme. Creation-Date: 2023-01 Issue: 433 Year: 2023 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2023/let433.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2023-433 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quelles clauses environnementales dans les accords commerciaux ? Author-Name: Cecilia Bellora Author-Name: Malte Thie Keywords: Accords commerciaux;Clauses environnementales Classification-JEL:F18;F13;Q56 Abstract: Souvent accusés d’avoir des impacts négatifs sur l’environnement, la plupart des accords commerciaux contiennent pourtant des clauses environnementales, dont le nombre a crû depuis le milieu des années 2000, de telle sorte qu’en 2019 on en comptait en moyenne 111 par accord et que depuis 2013 plus aucun accord n’en est dépourvu. Les clauses qui permettent aux pays signataires de renforcer librement leurs politiques environnementales et de protéger l’environnement sont les plus répandues. Quant à celles qui concernent la mise en application des dispositions environnementales, elles sont bien plus utilisées par les États-Unis que par l’Union européenne, avec de surcroît une approche plus coercitive outre-Atlantique et historiquement plus coopérative en Europe, sans que ces différences conduisent nécessairement à une plus grande efficacité. Mais, face à l’urgence climatique, la Commission européenne s’est engagée depuis juin 2022 dans une approche plus contraignante, comme en témoigne l’accord récemment signé avec la Nouvelle-Zélande. Creation-Date: 2022-12 Issue: 432 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let432.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-432 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Protection commerciale : moins de droits de douane, plus de protection temporaire Author-Name: Houssein Guimbard Author-Name: Kevin Lefebvre Keywords: Classification-JEL:F13;F14 Abstract: Depuis la crise financière de 2007-2009, pour la première fois depuis plusieurs décennies, le taux d’ouverture mondial stagne. Pourtant, les droits de douane n’ont cessé de baisser. Sur les vingt dernières années, ils ont été réduits de moitié pour s’établir en 2019 à 3,9 % en moyenne au niveau mondial. En revanche, sur la même période, les gouvernements ont eu davantage recours à la protection temporaire. Même s’il s’agit d’un outil visant à faire respecter les règles du commerce international, et non d’un outil pour protéger les producteurs de la concurrence internationale, la protection temporaire fait chuter les importations. Pour beaucoup celles en provenance de Chine, puisque c’est l’empire du Milieu qui en est devenu la cible privilégiée. Il reste malgré tout difficile d’y voir la cause du ralentissement du commerce, dans la mesure où la protection temporaire vise moins de 3 % des importations mondiales. Creation-Date: 2022-10 Issue: 431 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let431.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-431 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La présence immigrée façonne-t-elle les perceptions des Européens sur l’immigration ? Author-Name: Isabelle Bensidoun Author-Name: Anthony Edo Keywords: immigrés;deuxième génération;perceptions de l'immigration;opinions publiques Classification-JEL:F22;J15;P16 Abstract:Les perceptions des Européens sur l’immigration diffèrent selon les sujets sur lesquels ils sont interrogés. Une majorité d’entre eux estime que les immigrés enrichissent la vie culturelle de leur pays d’accueil et qu’ils ne prennent pas les emplois des travailleurs nationaux. En revanche, leurs opinions sont plus négatives sur les questions de sécurité et de protection sociale. Concernant ces deux aspects, plus la part des immigrés dans la population est grande, plus les perceptions sont négatives. En revanche, plus la part des deuxièmes générations est élevée, plus les natifs ont une perception positive de l’immigration. L’origine géographique des immigrés n’est toutefois pas neutre : la présence immigrée d’origine non européenne, qu’elle soit de première ou de deuxième génération, est perçue plus négativement que celle d’origine européenne. Des craintes qui semblent ainsi façonnées par le niveau d’intégration économique et sociale des immigrés. Mais des craintes qui sont aussi reliées à l’affiliation politique des personnes interrogées : inexistantes à gauche et à l’extrême gauche, et d’autant plus élevées que l’affiliation des répondants se situe à droite de l’échiquier politique. Creation-Date: 2022-09 Issue: 430 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let430.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-430 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Opérateur économique agréé : un pass VIP pour exporter Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Houssein Guimbard Keywords: Certification;Mesures Non Tarifaires;Opérateurs économiques agréés Classification-JEL:F14 Abstract: Les contrôles à la frontière et les formalités douanières augmentent les délais d’acheminement et engendrent des coûts administratifs pour les entreprises. Le programme d’opérateur économique agréé mis en place par l’Organisation mondiale des douanes vise à les réduire. Parce qu’il permet aux entreprises de bénéficier de simplifications douanières à l’entrée de certains marchés, leurs exportations en profitent, en particulier lorsque les entreprises font face à des obstacles techniques au commerce ou à des mesures sanitaires et phytosanitaires. C’est ainsi que lorsqu’elles sont devenues certifiées entre 2009 et 2017, les entreprises françaises ont vu leurs exportations augmenter jusqu’à 25 % sur les marchés où leurs produits étaient soumis à de telles mesures. Les coûts administratifs produits par les normes techniques et sanitaires peuvent donc être réduits sans revenir sur les exigences en matière de protection des consommateurs. Creation-Date: 2022-07 Issue: 429 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let429.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-429 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Métaux stratégiques : la clairvoyance chinoise Author-Name: Tanguy Bonnet Author-Name: Carl Grekou Author-Name: Emmanuel Hache Author-Name: Valérie Mignon Keywords: métaux stratégiques;investissements directs à l'étranger;Chine Classification-JEL:Q30;Q34;Q37 Abstract: Indispensables aux technologies bas-carbone, les minerais et métaux stratégiques sont au coeur d'enjeux économiques et géopolitiques considérables. La Chine en a eu conscience avant les autres pays. Elle en est déjà grande productrice, elle multiplie les investissements directs à l'étranger et développe ses capacités de raffinage pour consolider sa position dominante. Face à cette stratégie, les économies occidentales prévoient de diversifier leurs approvisionnements, de réaliser des stocks stratégiques, de favoriser l’exploitation des ressources sur leur sol, de développer les politiques de recyclage et de renforcer leurs investissements à l’étranger. Autant de défis à relever, afin de réduire leur dépendance vis-à-vis de la Chine. Creation-Date: 2022-06 Issue: 428 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let428.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-428 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les multinationales françaises, fer de lance du commerce extérieur français, mais aussi de sa dégradation Author-Name: Pierre Cotterlaz Author-Name: Sébastien Jean Author-Name: Vincent Vicard Keywords: entreprises multinationales;solde commercial;déséquilibres;compétitivité Classification-JEL:F10;F23;F62 Abstract: Les entreprises multinationales françaises contribuent positivement au solde commercial des biens, contrairement aux multinationales étrangères ou aux entreprises franco-françaises. C’est pourtant le tassement de leur excédent, de près de 2 points de PIB entre 2000 et 2018, qui explique la détérioration du solde commercial français depuis deux décennies. Il ne traduit pas une mauvaise spécialisation des multinationales françaises au début des années 2000 ou leur rachat par des investisseurs étrangers, mais bien une tendance spécifique des secteurs qu’elles dominent, au-delà des conditions de coût communes à toutes les entreprises sur le sol français. Creation-Date: 2022-05 Issue: 427 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let427.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-427 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Déficits commerciaux et désindustrialisation : la faute de la demande ? Author-Name: Carl Grekou Author-Name: Thomas Grjebine Keywords: demandes;politiques macroéconomiques;soldes commerciaux;désindustrialisation Classification-JEL: Abstract: Alors que les déséquilibres intra-européens se sont réduits depuis une dizaine d’années, avec l’Espagne et l’Italie qui connaissent des excédents commerciaux depuis 2012, la divergence persiste entre l’Allemagne et la France, les deux principales économies de la zone euro. La demande interne est un déterminant essentiel pour comprendre ces évolutions, mais également les écarts de performances à l’exportation qui se sont creusés dans les années 2000 entre l’Allemagne d’un côté, et la France, l’Espagne et l’Italie, de l’autre. Les politiques expansionnistes menées dans ces trois pays ont également eu pour conséquence d’accélérer la désindustrialisation. Le dilemme des politiques macroéconomiques, déjà mis en avant par Keynes, apparaît plus que jamais d’actualité : bénéfiques sur l’activité à court terme, les politiques de relance ne sont pas sans conséquences sur le solde commercial et la compétitivité industrielle. Creation-Date: 2022-04 Issue: 426 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let426.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-426 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Décollage du commerce intra-africain : l'impératif de croissance économique Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Cristina Mitaritonna Author-Name: Yu Zheng Keywords: Intégration régionale;Commerce internationale;Modèle EGC Classification-JEL:F14;F15;F17;O24 Abstract: Le lancement de la première phase de la Zone de libre-échange continentale africaine (ZLECAf), qui concerne la libéralisation des échanges commerciaux, est la réponse apportée par l’Union africaine à l’insuffisant développement des échanges entre les 55 pays du continent, en dépit de l’existence de nombreux accords commerciaux. L’intensité des échanges entre pays dépendant à la fois de leur taille économique et des obstacles aux échanges entre eux, c’est la combinaison de la croissance économique des pays africains et de la mise en place d’un environnement propice aux affaires qui permettra d’accroître la part du commerce intraafricain dans les exportations totales des pays de la région. À l’horizon de 25 ans ces deux déterminants devraient jouer à parts égales pour pratiquement doubler cette part et la porter à près de 27 % des exportations du continent. Une progression qui laisse tout de même près des trois quarts des exportations orientées vers des marchés à l’extérieur de la région. Creation-Date: 2022-03 Issue: 425 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let425.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-425 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Métiers essentiels : quelle contribution des travailleurs immigrés ? Author-Name: Anthony Edo Author-Name: Sonia Louhab Author-Name: Lionel Ragot Keywords: métiers essentiels;travailleurs immigrés;Covid 19;niveaux de qualification Classification-JEL:F22;J15;J61;J82 Abstract: Pour maintenir les services indispensables aux besoins essentiels de la population lors du confinement du printemps 2020, certains travailleurs ont été autorisés à poursuivre leur activité sur leur lieu de travail. Ces travailleurs, qualifiés d’essentiels, ont été assimilés à des héros et comparés à des combattants envoyés en première ligne. En France, un dixième de ces travailleurs sont immigrés. Une part similaire à celle qu’ils occupent dans l’emploi total. Toutefois, certains métiers essentiels sont très dépendants de la main-d’oeuvre immigrée : c’est le cas des agents de propreté et des aides à domicile, mais aussi des médecins hospitaliers. Les travailleurs immigrés ont aussi joué un rôle capital en Île-de-France où ils représentent près d’un tiers des travailleurs essentiels et jusqu’à plus de 60 % des agents de propreté et aides à domicile. Ainsi, si au niveau national, les immigrés ont contribué à la continuité de l’activité économique essentielle au prorata de la part qu’ils représentent dans l’emploi, dans certains métiers ou régions leur rôle s’est révélé décisif. Creation-Date: 2022-02 Issue: 424 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let424.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-424 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Industrie pharmaceutique européenne : quand rentabilité rime avec vulnérabilité Author-Name: Pierre Cotterlaz Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Aude Sztulman Author-Name: Deniz Ünal Keywords: Commerce international;Chaînes de valeur;Concentration;Europe;Pharmacie;Prix Classification-JEL:F14;L65;O52 Abstract: En misant sur l’aval de l’industrie pharmaceutique, où les prix ont fortement augmenté, les producteurs européens ont joué la carte de la rentabilité avec succès. Pour preuve, la place dominante qu’occupe l’Europe dans le commerce de produits pharmaceutiques avec 75% des exportations mondiales. Revers de la médaille, une dépendance accrue à l’égard de l’Asie émergente en amont, où la concentration des fournisseurs fragilise la sécurité des approvisionnements. Une situation qui justifie l’intervention des pouvoirs publics pour répondre aux pénuries de médicaments de plus en plus nombreuses depuis les années 2010. Creation-Date: 2022-01 Issue: 423 Year: 2022 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2022/let423.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2022-423 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Moins d’avions, c’est moins de commerce Author-Name: Diego Botero Garcia Author-Name: Ariell Reshef Author-Name: Camilo Umana Dajud Keywords: International Trade;Covid;Airborne transport of goods;Global Value Chains Classification-JEL:F14 Abstract: Avec la pandémie de Covid-19 le trafic aérien international s’est effondré. Or, pour certains pays européens, c'est le principal mode de transport de leurs exportations. Pour les produits dont la valeur relativement à leur poids est forte, comme les pierres précieuses, les composants électroniques, ou les produits pharmaceutiques, l’avion est aussi, en dépit de son coût plus élevé, un mode de transport largement utilisé. Il en est de même pour les produits intermédiaires au coeur des chaînes de valeurs mondiales. Or, plus les pays ont de liaisons aériennes entre eux, plus ils commercent : la part des échanges commerciaux entre deux pays, qui ont plus de 103 liaisons aériennes entre eux, est 9 % plus élevée que celle des pays qui n’en ont pas, et pour les échanges par voie aérienne uniquement, ce chiffre monte à 15 %. Pour les biens qui ne sont pas expédiés par avion, l’effet est également significatif (de l’ordre de 8 %) car les voyages d’affaires soutiennent le commerce. Aussi, si les restrictions de voyages venaient à durer, ou si le secteur du transport aérien était intégré dans les engagements internationaux de réduction des émissions de gaz à effet de serre, il pourrait rester perturbé et, avec lui, le commerce international. Creation-Date: 2021-12 Issue: 422 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let422.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-422 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Horizon 2050 : où la dynamique actuelle mène-t-elle l’économie mondiale ? Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Erica Perego Author-Name: Gianluca Santoni Keywords: Projections;Long-term growth;MaGE;global economy;Energy consumption Classification-JEL: E23;E27;F47;Q47 Abstract: Pandémies, réchauffement climatique, sécurité alimentaire, vieillissement, épuisement de certaines matières premières… Nos économies sont confrontées à des problèmes globaux, convoquant le long terme et posant des questions intergénérationnelles. Pour guider les politiques économiques, il est dès lors indispensable de disposer d’un cadre de réflexion cohérent. Le modèle MaGE (pour Macroeconometrics of the Global Economy), développé par le CEPII, permet de dessiner les tendances de fond de l’économie mondiale à l’horizon 2050. Si l’on suppose que les dynamiques de croissance et de rattrapage technologique actuelles vont se poursuivre, et compte tenu des dynamiques démographiques, l’équilibre des puissances économiques sera fortement transformé au cours de la génération à venir. Surtout, la consommation d’énergie devrait continuer de croître à un rythme soutenu jusqu’à doubler, en dépit des efforts en matière d’efficience énergétique. Des politiques ambitieuses de décarbonation de nos économies seront alors nécessaires pour rendre soutenables les perspectives de croissance économique. Creation-Date: 2021-10 Issue: 421 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let421.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-421 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La libre circulation en Europe : réelle pour les biens et les capitaux, partielle pour les personnes Author-Name: Thierry Mayer Keywords: Intégration économique;Union européenne;Commerce;Fusions-acquisitions;Migrations;Équation de gravité Classification-JEL:E02;F15;R12 Abstract: Dès le traité de Rome en 1957, l’ambition du processus d’intégration européen était de permettre la libre circulation des marchandises, des personnes, des services et des capitaux. L’évaluation quantitative proposée dans cette Lettre montre que cette ambition a été largement réalisée pour les biens et les capitaux, permettant d’atteindre une mobilité comparable à celle observée au sein des États-Unis. Pour les personnes, en revanche, c’est loin d’être le cas : les frontières entre États freinent deux fois plus les flux migratoires qu’au sein des États-Unis. Creation-Date: 2021-09 Issue: 420 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let420.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-420 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La concentration des emplois, une source négligée de disparités territoriales et d’inégalités salariales Author-Name: Axelle Arquié Author-Name: Julia Bertin Keywords: Concentration du marché du travail;Inégalités salariales;Disparités territoriales;Exposition au commerce Classification-JEL: J31;J42;F16 Abstract: La concentration des emplois – très forte dans l’industrie – est une facette peu étudiée du marché du travail : elle a pourtant des répercussions sur les rémunérations et les inégalités. Une concentration plus élevée, en raison du poids accru de gros employeurs sur le marché du travail, s’accompagne en effet de salaires plus bas, surtout pour les salariés les moins rémunérés. Les niveaux de concentration sont eux-mêmes très disparates entre territoires, reflétant en partie leur exposition à la concurrence internationale. Une politique visant à davantage d’équité territoriale devrait ainsi s’attacher à considérer la concentration des emplois comme une source importante de disparités géographiques. Creation-Date: 2021-07 Issue: 419 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let419.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-419 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Mieux caractériser les régimes de change pour comprendre leurs fragilités Author-Name: Cécile Couharde Author-Name: Carl Grekou Keywords: Régimes de change;Classification de facto;Crises de change Classification-JEL:E52;F3;F4;O24 Abstract: Les changes fixes limitent les capacités d’ajustement des économies, mais les changes flexibles peuvent les exposer à des fluctuations violentes, si bien que le débat théorique n’est pas tranché sur les mérites respectifs de ces deux régimes au regard du risque de crise de change. Quant au constat empirique, il est brouillé par la difficulté à caractériser la variété des régimes de change apparue depuis la fin du système de Bretton Woods, les déclarations officielles étant parfois trompeuses. Une amélioration des classifications existantes permet de montrer que, à contexte macroéconomique comparable, les crises de change sont moins fréquentes en régime de change fixe. Creation-Date: 2021-05 Issue: 418 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let418.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-418 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La courbe de Phillips n’est pas celle que vous croyez Author-Name: François Geerolf Keywords: Courbe de Phillips;Chômage;Inflation;Taux de change réel Classification-JEL:E2;E24;E3;E31;F3 Abstract: Maintes fois bousculée, la courbe de Phillips aurait fini par s’aplatir, même dans sa version la plus sophistiquée, faisant intervenir anticipations d’inflation et taux de chômage naturel. Une nouvelle loi économique à mettre au placard, avec toutes celles qui ne fonctionnent plus ? Plutôt une erreur de conception originelle qui tient à l’époque où elle a été mise en évidence. Car la courbe de Phillips existe bien pour les pays en régime de changes fixes, hier comme aujourd’hui : un cadre dans lequel la relation du taux de chômage à l’inflation et celle à l’appréciation du taux de change réel se confondent. C’est ainsi qu’en réalité se cache derrière la courbe de Phillips traditionnelle une relation entre taux de chômage et variation du taux de change réel, qui s’observe quel que soit le régime de changes, contrairement à la courbe de Phillips traditionnelle. Une erreur qui en a entraîné beaucoup d’autres car, en matière de politique économique, ni les diagnostics ni les arbitrages ne sont les mêmes Creation-Date: 2021-04 Issue: 417 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let417.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-417 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quand la BCE a-t-elle stoppé la contagion de la Covid-19 aux marchés financiers ? Author-Name: Aymeric Ortmans Author-Name: Fabien Tripier Keywords: COVID-19;Banque centrale européenne;Dette souveraine;Politique monétaire Classification-JEL:E52;E58;E65;H63 Abstract: Au début de l’année 2020, la zone euro est entrée dans une double crise sanitaire et économique. À partir de la mi-février, les marchés boursiers et des dettes souveraines européens ont connu des tensions exceptionnelles, alimentées par la progression du nombre de cas de Covid-19. L’intervention de Christine Lagarde, le 12 mars, et son « nous ne sommes pas là pour resserrer les écarts de taux », a déclenché une nouvelle secousse sur les marchés et beaucoup considèrent que c’est l’intervention du 18 mars qui a permis de rétablir le calme. Pourtant la sensibilité des marchés au nombre de nouveaux cas de Covid-19, particulièrement forte début mars, s’est éteinte après l’intervention du 12 mars, mettant fin à une situation explosive sur les marchés de la dette souveraine italienne, espagnole et, dans une moindre mesure, française. La gestion de cette crise conforte le leadership de la BCE au sein des institutions européennes mais pose également la question de la poursuite de sa politique monétaire accommodante. Creation-Date: 2021-03 Issue: 416 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let416.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-416 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Bruxelles et Washington à nouveau en ligne sur le climat Author-Name: Cecilia Bellora Author-Name: Lionel Fontagné Keywords: Mécanisme d'ajustement carbone à la frontière;Accord de Paris;Changement climatique;Commerce international Classification-JEL:F18;Q58;C68 Abstract: Le Parlement européen vient d’adopter une résolution concernant le mécanisme d’ajustement carbone à la frontière que la Commission européenne s’est engagée à mettre en place. Quel pourrait être son fonctionnement et quelles en seraient les conséquences ? En réduisant l’incitation à déplacer la production des produits fortement émissifs vers des pays ne taxant pas, ou peu, le carbone, le mécanisme d’ajustement carbone devrait diminuer les « fuites de carbone », mais augmenter le prix du carbone dans l’Union européenne (UE). Une perte de compétitivité pour les industries européennes utilisant comme intrants les biens soumis à la taxe carbone ou au mécanisme d’ajustement n’est donc pas à exclure. Mais l’enjeu principal pour la préservation du climat est la participation des grands pays émetteurs à l’effort de réduction des émissions de gaz à effet de serre. Si le mécanisme européen est de nature à permettre à l’UE de renforcer ses objectifs de réduction d’émissions, c’est surtout le respect des engagements pris dans l’accord de Paris par les États-Unis qui permettra d’économiser une année d’émissions mondiales d’ici à 2035, dans l’attente d’un engagement plus concret de la Chine. Creation-Date: 2021-02 Issue: 415 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let415.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-415 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Évitement fiscal : un avantage concurrentiel qui aggrave la concentration Author-Name: Julien Martin Author-Name: Mathieu Parenti Author-Name: Farid Toubal Keywords: Evitement fiscal;Concentration Classification-JEL:F23;H26;L11 Abstract: Les pratiques d’évitement fiscal des multinationales posent des défis qui dépassent la question du manque à gagner fiscal des États. Ces pratiques faussent les règles de la concurrence en conférant un avantage compétitif aux seules entreprises qui ont la capacité d’éviter l’impôt. Au cours des vingt dernières années, de grandes entreprises ont ainsi pu augmenter leur part de marché et renforcer leur position dominante, de telle sorte qu’en l’absence d’évitement fiscal le niveau de concentration aux États-Unis aurait été inférieur de 8 % à ce qu’il était en 2016. Les politiques visant à réduire l’évitement fiscal des entreprises permettraient donc non seulement de restituer aux États les recettes fiscales qui leur sont dues, mais aussi de rendre la concurrence plus équitable et, avec elle, de limiter la concentration. La mise en place d’un impôt effectif minimal sur les multinationales constituerait un premier pas en ce sens. Creation-Date: 2021-01 Issue: 414 Year: 2021 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2021/let414.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2021-414 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le commerce européen dans la crise sanitaire : des problèmes de dépendance plus que de vulnérabilité Author-Name: Cecilia Bellora Author-Name: Clémence Bois Author-Name: Sébastien Jean Keywords: COVID;Chaînes de valeur;Crises Classification-JEL:F1 Abstract: Les secteurs les plus dépendants des chaînes de valeur mondiales n’ont pas montré de vulnérabilité particulière pendant la crise sanitaire. Ils ont même mieux résisté que le reste des échanges, à l’inverse de ce qu’il s’était passé pendant la crise financière mondiale. Plus largement, le commerce extérieur de l’Union européenne dans son ensemble ne s’est pas distingué par sa vulnérabilité : sa chute a été deux fois plus forte que celle du reste de l’économie au deuxième trimestre 2020, mais elle l’avait été quatre fois plus durant la crise financière. Cette meilleure résistance est due au fait que les secteurs de services sont les plus touchés cette fois-ci. Les échanges de gants, masques et autres équipements de protection individuelle ont dans le même temps souligné les tensions issues des interdépendances : les restrictions appliquées aux exportations ont réussi à restaurer les échanges au sein du marché unique, mais seulement au détriment des pays tiers, alors même que la dépendance européenne aux importations de ces biens était très prononcée. Creation-Date: 2020-11 Issue: 412 Year: 2020 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2020/let412.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2020-412 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Rééquilibrage de la zone euro : plus facile avec le bon diagnostic ! Author-Name: François Geerolf Author-Name: Thomas Grjebine Keywords: Compétitivité;Dévaluation fiscale;Déséquilibres européens;Demande agrégée;Politiques macroéconomiques Classification-JEL:E62;F40;H20 Abstract:La crise sanitaire remet au centre du débat l’hétérogénéité des niveaux de désindustrialisation et de balances commerciales des pays européens, et plus particulièrement au sein du couple franco-allemand. Cet écart est généralement imputé aux différences de compétitivité entre les deux pays, qui conduisent à prescrire des politiques de baisses de coût du travail en France. Pourtant, ces différences de performances extérieures s’expliquent davantage par des politiques de demande (notamment fiscales) opposées. Un tel diagnostic amène à des recommandations nouvelles et plus facilement actionnables pour réduire les déséquilibres en zone euro. Car si l’on s’en tient à l’approche par la compétitivité, le rééquilibrage est à la limite de l’insurmontable : pour le financer, la baisse des cotisations sociales nécessaire en France réclamerait une hausse de TVA d’au moins 8 points de pourcentage ! En revanche, lorsqu’on change d’angle, en empruntant celui de la demande agrégée, les efforts à consentir pour parvenir à un rééquilibrage sont bien moins importants, et les conséquences beaucoup moins lourdes si ce sont les pays excédentaires qui s’ajustent. D’après nos estimations, une baisse pérenne de la TVA de 3 points en Allemagne, accompagnée d’une augmentation des dépenses sociales de 1 point de PIB, serait suffisante pour ramener le compte courant allemand à sa valeur d’équilibre calculée par le FMI (2,5 % du PIB). Creation-Date: 2020-10 Issue: 411 Year: 2020 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2020/let411.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2020-411 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Relocaliser, réindustrialiser : dans quels buts ? Author-Name: Sébastien Jean Author-Name: Vincent Vicard Keywords: Compétitivité;Relocalisation;Politique industrielle;Déséquilibres Classification-JEL:F1;F6;L52 Abstract: Relocaliser la production, ou plus largement réindustrialiser, nécessite des interventions qui peuvent sembler coûteuses en matière de pouvoir d’achat ou d’efficacité de l’allocation des ressources. Trois types d’objectifs peuvent cependant motiver de telles politiques : améliorer le solde courant, défendre l’autonomie stratégique et mettre à profit les externalités du secteur industriel, qui innove, rémunère bien les qualifications faibles ou intermédiaires et a une activité répartie sur l’ensemble du territoire. Il convient toutefois d’être cohérent. Un rééquilibrage macroéconomique est indispensable au sein de l’Union européenne, mais le déficit courant de la France est très faible, parce que le déficit commercial est compensé par l’excédent des revenus étrangers des multinationales. Les arguments stratégiques, pour leur part, ne s’appliquent qu’à des secteurs critiques, qu’il faut identifier. Quant à l’exploitation des externalités de l’industrie, elle doit venir compléter efficacement les aides ciblant déjà l’innovation et certains territoires. Creation-Date: 2020-09 Issue: 410 Year: 2020 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2020/let410.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2020-410 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chaînes de valeur mondiales et dépendances de la production française Author-Name: Ariell Reshef Author-Name: Gianluca Santoni Keywords: Classification-JEL:F14;F16 Abstract: La crise sanitaire que nous traversons pose question sur les interdépendances que la mondialisation des chaînes de valeur a créées au travers des échanges de produits intermédiaires. Quelle est l’ampleur des dépendances de la production à l’offre et à la demande étrangères de produits intermédiaires ? Comment ont-elles évolué ? Pour la France, ces interdépendances sont avant tout européennes, mais en augmentation vis-à-vis de l’extérieur de l’Union et très inégales entre secteurs. Cette Lettre en offre une photographie et en discute les implications pour la phase de déconfinement. Creation-Date: 2020-06 Issue: 409 Year: 2020 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2020/let409.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2020-409 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Essor des partis d’extrême droite en Europe et immigration : un lien positif mais pas mécanique Author-Name: Anthony Edo Author-Name: Yvonne Giesing Keywords: Classification-JEL:D22;D72 Abstract: Au-delà de facteurs tels que la désindustrialisation, le commerce international ou le désenchantement démocratique, une série d’études récentes montre que l’immigration a contribué à la montée des partis d’extrême droite en Europe. Mais, à y regarder de plus près, il apparaît qu’en France l’effet de l’immigration sur la part des suffrages exprimés en faveur du Front national (rebaptisé Rassemblement national en 2018) est très sensible à l’origine et au niveau de diplôme de la population immigrée. Cela montre que l’intégration économique et sociale de cette population est essentielle pour contenir la formation du sentiment anti-immigrés, et qu’il importe de la préserver à l’heure où les conséquences économiques de la pandémie de Covid-19 pourraient renforcer la défiance et la xénophobie. Creation-Date: 2020-05 Issue: 408 Year: 2020 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2020/let408.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2020-408 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La vulnérabilité du capitalisme financiarisé face au coronavirus Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Sabrina Khanniche Keywords: Classification-JEL: Abstract: La crise actuelle est un avertissement pour l’avenir. Ce n’est pas un choc exogène car elle n'est pas sans lien avec la dégradation de la biodiversité dont nos sociétés capitalistes sont responsables. Elle vient frapper une économie mondiale où se sont accumulées les vulnérabilités financières héritées de la crise précédente. Dans ce contexte, la baisse du prix des matières premières et la course à la liquidité, qui s’est amorcée depuis l’extension de la pandémie à l’ensemble de la planète, pourraient bien venir retourner le cycle financier. L’endiguement de cette pandémie globale réclame une coopération internationale des politiques publiques qui ne reproduise pas les erreurs de 2008 : créer plus de dettes pour résoudre une crise financière provoquée par un excès de dettes. Au lieu d’ajouter à l’excès de dettes, mieux vaudrait protéger les citoyens par des apports directs de monnaie et les entreprises par un moratoire temporaire sur l’endettement. La solidarité aux niveaux européen et international sera cruciale. Creation-Date: 2020-04 Issue: 407 Year: 2020 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2020/let407.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2020-407 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La fragmentation des chaînes de production a changé le partage de la valeur ajoutée Author-Name: Ariell Reshef Author-Name: Gianluca Santoni Keywords: Classification-JEL:E25;F14;F15;F16;F66 Abstract: Le déclin de la part du travail dans la valeur ajoutée observé dans de nombreux pays s’est considérablement accéléré au moment où la mondialisation est entrée dans une phase caractérisée par une fragmentation des chaînes de production de plus en plus poussée. D’après nos résultats, les deux phénomènes sont liés : entre 1995 et 2007, 18 % du déclin de la part du travail peut être associé à l’augmentation des exportations de produits intermédiaires. Creation-Date: 2020-03 Issue: 406 Year: 2020 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2020/let406.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2020-406 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Économie immatérielle, productivité et développement financier Author-Name: Axelle Arquié Keywords: Classification-JEL:D25;E22;G20;O4 Abstract: La production a, au cours des dernières décennies, opéré un basculement structurel vers l’incorporation d’actifs immatériels. Parallèlement, les gains de productivité ont ralenti. Ces deux évolutions sont-elles liées ? Cette Lettre met en évidence un lien de nature financière. L’accès au financement joue en effet un rôle déterminant pour les productions intensives en actifs immatériels car ces actifs exposent à une contrainte financière forte. Les secteurs combinant une dépendance financière et une intensité en actifs immatériels élevées sont ainsi les seuls qui bénéficient encore d'un effet positif du développement financier en termes de gains de productivité. Le coût fixe élevé et le bas coût de réplicabilité de nombreux actifs immatériels font ensuite que les entreprises capables de financer l’investissement initial obtiennent un avantage décisif sur leurs concurrentes. Cette dynamique où le « gagnant emporte tout » (« winner-takes-all ») augmente la concentration et les disparités au sein d’un même secteur. In fine, cela freine la diffusion des gains de productivité et contribue à leur baisse au niveau agrégé. La synthèse des travaux rassemblés dans cette Lettre étaye cette thèse. Creation-Date: 2020-01 Issue: 405 Year: 2020 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2020/let405.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2020-405 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: De la devise clé au multilatéralisme : quel rôle pour la Chine dans le Système Monétaire International ? Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Camille Macaire Keywords: Classification-JEL:E4;F3 Abstract: Le dollar demeure la devise clé du système monétaire international, mais ce système a un défaut majeur : la politique américaine ne prend pas en compte les besoins de liquidité internationale. Cette contradiction a redoublé depuis que les États-Unis mènent une politique protectionniste pour contrer l’émergence économique de la Chine et son positionnement comme centre financier mondial à travers les Nouvelles Routes de la Soie. La posture ambivalente de Pékin vis-à-vis des règles de gouvernance financière mondiale et le faible niveau de sophistication et d’ouverture des marchés financiers chinois limitent encore ce rôle. Mais un système multilatéral sera nécessaire pour produire les biens communs globaux nécessaires au développement soutenable. Cela implique un système dans lequel la liquidité ultime n’est la dette d’aucun pays. Quel rôle pour la Chine dans ce nécessaire rééquilibrage ? Creation-Date: 2019-11 Issue: 404 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let404.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-404 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les cycles financiers convergent-ils en zone euro? En phase oui, en amplitude non. Author-Name: Maximilien Coussin Author-Name: Anne-Laure Delatte Keywords: Classification-JEL:E3;E5;G2 Abstract: Dans le prolongement des travaux de la Banque des règlements internationaux, l’étude du cycle financier est cruciale pour la mise en oeuvre des politiques de stabilité financière. Tout particulièrement pour le volet contracyclique de la politique macroprudentielle qui vise à le réguler. Le cas de la zone euro est particulier puisque la mise en oeuvre d’une telle politique dépend fondamentalement du degré de synchronisation des cycles financiers des pays membres. Dans cette Lettre, au moyen d’une nouvelle méthode statistique, nous montrons qu’il n’existe pas un cycle financier commun, mais plusieurs cycles financiers européens. Bien que ces cycles soient de plus en plus en phase (ils montent ou baissent partout en même temps), ils divergent d’un pays à l’autre en amplitude. Nous parvenons à dater des ruptures dans le degré de dispersion de ces cycles, et à identifier statistiquement des groupes de pays dont les cycles financiers sont proches. Cela a des implications pour la conduite de la politique macroprudentielle. Creation-Date: 2019-10 Issue: 403 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let403.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-403 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Booms immobiliers, réallocations sectorielles et ralentissement des gains de productivité en Europe Author-Name: Thomas Grjebine Author-Name: Jérôme Héricourt Author-Name: Fabien Tripier Classification-JEL:D22;F45;O45 ;R30 Abstract: La création de la zone euro en 1999 devait contribuer à une convergence accrue en Europe. La divergence s’est au contraire accentuée, comme en témoigne la faible croissance de la productivité dans la "périphérie" de la zone euro par rapport à celle des pays du centre. En se concentrant sur trois pays représentatifs de cette divergence (Allemagne, Espagne, France), cette Lettre étudie le rôle des réallocations sectorielles dans cette divergence. Nous montrons que ces dernières ont été à l’origine de pertes de productivité, en particulier dans les pays ayant connu des booms immobiliers comme l’Espagne ou la France, ce qui a accentué la divergence vis-à-vis de l’Allemagne, qui n’a pas connu un tel phénomène. Les booms immobiliers se révèlent être un puissant facteur de divergence de la croissance de la productivité entre pays européens. Creation-Date: 2019-09 Issue: 402 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let402.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-402 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La création d’entreprises dix ans après la Grande récession : une perspective macroéconomique Author-Name: Marlène Isoré Author-Name: Fabien Tripier Abstract: La création d’entreprises a été fortement affectée par la Grande récession à partir de 2008-2009, connaissant une chute brutale suivie d’une longue période de stagnation, tant en France qu’aux États-Unis. Quel a été le rôle de la crise financière dans cette dynamique de la création d’entreprises ? Et quelles sont les conséquences macroéconomiques de cette évolution ? Nous mettons en évidence dans cette Lettre le rôle prépondérant des contraintes financières dans les variations cycliques de la création d’entreprises. Lors d’une crise financière, la hausse du coût du crédit et la faiblesse de l’activité économique amènent, en effet, des créateurs d’entreprises à renoncer à leur projet, ce qui entraîne des pertes persistantes d’emplois et de productivité. D’après nos estimations, à partir d’une base de données macroéconomiques et financières pour les États-Unis de 1980 à nos jours, les variations d’incertitude et leur impact sur les variables financières expliqueraient près de la moitié des variations cycliques de la création d’entreprises. Étant donné les incidences de ces dernières sur l’emploi et la productivité, les politiques d’aide à la création d’entreprises revêtent un enjeu essentiel. Creation-Date: 2019-07 Issue: 401 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let401.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-401 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’évitement fiscal des multinationales en France : combien et où ? Author-Name: Vincent Vicard Keywords: multinationales;impôt;évitement fiscal Classification-JEL:H26;H25;H32;F14;F23 Abstract: Les exemples d’entreprises multinationales utilisant des dispositifs fiscaux complexes pour soustraire leurs bénéfices à l’impôt sont légion. Au-delà des cas particuliers, mesurer l’ampleur d’un tel phénomène au niveau d’un pays est par nature compliqué. Les stratégies fiscales mises en place par les multinationales laissent toutefois des traces dans leurs comptes et dans les statistiques officielles, qui peuvent être exploitées pour mesurer les montants en jeu. Cette Lettre propose une quantification de ces montants dans le cas français, à partir de données collectées auprès des entreprises pour l’établissement de la balance des paiements. Les profits non déclarés en France atteindraient quelques 36 milliards d’euros en 2015, soit 1,6 % du PIB, un montant 30 fois supérieur à ce qu’il était au début des années 2000. D’après nos estimations, neuf des dix premiers pays d’enregistrement des profits manquants en France sont européens. D’où l’importance de l’échelon européen dans les politiques de lutte contre l’évitement fiscal des multinationales. Creation-Date: 2019-06 Issue: 400 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let400.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-400 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Inde au défi d’ajuster son modèle de développement Author-Name: Isabelle Bensidoun Author-Name: Françoise Lemoine Classification-JEL:O14;F63;O53 Abstract: En avril-mai 2019 s’est tenu le 17e`me scrutin le´gislatif indien pour renouveler la Lok Sabha (la chambre basse) et de´signer le nouveau Premier ministre. L’occasion de revenir sur la capacite´ d’un mode`le de croissance fonde´ sur les services a` assurer le de´veloppement. Dans les anne´es 2000, la croissance e´conomique indienne a se´rieusement acce´le´re´. Le secteur des services a continue´ d’en e^tre le moteur principal, l’industrie manufacturie`re, le maillon faible. Cependant, la croissance est devenue de plus en plus pauvre en emplois. Cette carence obscurcit l’horizon du mode`le de de´veloppement indien : les transformations structurelles s’en trouvent entrave´es et les ine´galite´s s’accroissent. Creation-Date: 2019-05 Issue: 399 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let399.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-399 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’arroseur arrosé : guerre commerciale et chaînes de valeur mondiales Author-Name: Cecilia Bellora Author-Name: Lionel Fontagné Classification-JEL:F12;F13;F17 Abstract: Since early 2018, the United States’ administration has taken several measures to limit US imports, in particular from China. The affected countries retaliated. In addition to the measures already implemented, the belligerents currently contemplate two alternative routes: either open new fronts (particularly in the automotive industry, targeted primarily against the European Union and in particular Germany but also to Japan), or have a rest to avoid further damages. According to our estimates, the measures already implemented would cause significant value-added losses to China (USD 91 billion in the long run), but also to the United States (62 billion), due to the intertwining of global value chains. As in any war, imposing losses on an enemy comes at a high cost. If the tariff war were to escalate, German industry would pay a heavy toll. The opposite path, a lull through an agreement on industrial goods between the United States and the European Union, would avoid undesirable outcomes, but would bring little gain per se to the parties. Creation-Date: 2019-04 Issue: 398 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let398.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-398 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’évitement fiscal des multinationales : le rôle clé des plateformes de vente installées dans les paradis fiscaux Author-Name: Sébastien Laffitte Author-Name: Farid Toubal Keywords: GAFA Classification-JEL:f23;h26;h73 Abstract: L’évitement fiscal suscite une attention croissante. La presse s’empare régulièrement du sujet et révèle des pertes colossales de recettes fiscales dues aux stratégies déployées par les multinationales. À partir des données du Bureau of Economic Analysis relatives à l’activité des filiales américaines à l’étranger de multinationales, cette Lettre éclaire l’une de ces stratégies consistant à installer des plateformes de vente dans les paradis fiscaux pour y localiser les profits et bénéficier ainsi d’une fiscalité avantageuse. D’après nos estimations, ces multinationales déplaceraient entre 67 et 80 milliards de dollars de profits dans les paradis fiscaux par l’intermédiaire des plateformes de vente. Cela représenterait entre 24 % et 29 % de leurs profits totaux réalisés à l’étranger. Les plateformes de vente expliqueraient ainsi plus de 90 % des profits excédentaires dans les paradis fiscaux caribéens. De quoi souligner l’urgence d’une réforme du mode de taxation des groupes internationaux. Creation-Date: 2019-03 Issue: 397 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let397.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-397 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La baisse de la part salariale : reflet de la montée en puissance des investisseurs institutionnels ? Author-Name: Antoine Vatan Keywords: Classification-JEL:F14;F23 Abstract: Depuis cinquante ans environ, la part des salaires dans la valeur ajoutée tend à baisser. Les situations sont contrastées d’un pays à l’autre, mais la tendance globale est bel et bien là. La mondialisation commerciale et le progrès technique sont les deux pistes d’explication les plus souvent proposées. Bien qu’importants, ces deux facteurs ne suffisent pourtant pas à expliquer dans son intégralité la variation du partage de la valeur ajoutée. Cette Lettre suggère une autre piste d'explication, tenant davantage à l’évolution de la gouvernance des entreprises, en lien avec leur mode de financement et au rôle accru en la matière des investisseurs institutionnels. Creation-Date: 2019-02 Issue: 396 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let396.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-396 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’étonnante atonie des exportations françaises Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Sébastien Jean Author-Name: Vincent Vicard Keywords: France Classification-JEL:F14;F23 Abstract: Les exportations françaises n’ont pas regagné ces dernières années les parts de marché qu’elles avaient perdues avant la crise, suscitant des inquiétudes sur la compétitivité. Cette atonie ne s’explique ni par une mauvaise structure de spécialisation, ni par un effet d’irréversibilité de la désindustrialisation, et les interprétations en termes de compétitivité hors prix ne sont guère mieux fondées. Elle reflète surtout le manque de rééquilibrage macroéconomique au sein de la zone euro et l’importance de l’investissement à l’étranger des entreprises françaises. Les revenus que ceux-ci engendrent expliquent d’ailleurs pourquoi, en dépit du déficit commercial, la balance courante française est quant à elle presque à l’équilibre. En ce sens, l’économie française souffre plus d’une perte de sites de production industrielle que d’un défaut de compétitivité. Creation-Date: 2019-01 Issue: 395 Year: 2019 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2019/let395.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2019-395 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’impact sur les finances publiques de 30 ans d’immigration en France Author-Name: Xavier Chojnicki Author-Name: Lionel Ragot Author-Name: Ndeye-Penda Sokhna Keywords: Migration internationale;Finances publiques; Protection sociale Classification-JEL:E62;F22;H62 Abstract: La question migratoire s’est retrouvée au centre des débats politiques de ces dernières années, qu’il s’agisse du vote anglais en faveur du Brexit en juin 2016, de l’élection de Donald Trump aux États-Unis en novembre 2016 ou encore des élections législatives fédérales en Allemagne en septembre 2017. À chaque fois, le débat politique s’est polarisé sur le nombre de migrants que l’économie du pays pouvait « raisonnablement » accueillir et surtout sur le coût qui en résulterait pour la collectivité. Si cette question a été relativement peu abordée durant la dernière élection présidentielle en France, elle n’en demeure pas moins un sujet de préoccupation des Français. Cette Lettre apporte des éléments d’évaluation de la contribution nette des immigrés aux finances publiques françaises sur une période de plus de 30 ans (1979 à 2011), en la calculant comme la différence entre les taxes, cotisations et impôts divers versés et l’ensemble des bénéfices obtenus du secteur public. Les estimations réalisées montrent que, sur l’ensemble de la période étudiée, la contribution des immigrés en pourcentage du PIB est relativement faible (entre - 0,5 % et + 0,05 %). À aucun moment l’immigration n’a déterminé l’ampleur et l’évolution du solde budgétaire primaire. Creation-Date: 2018-12 Issue: 394 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let394.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-394 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Appellations d’origine : un atout pour l’export ? Author-Name: Sabine Duvaleix-Tréguer Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Carl Gaigné Author-Name: Karine Latouche Keywords: Commerce; Mondialisation Classification-JEL:F14;F18 Abstract: Les Appellations d’origine protégées (AOP) garantissent que toutes les étapes de production d’un produit ont été réalisées selon un savoir-faire reconnu attaché à un territoire. Ce cadre, hérité des appellations d’origine françaises et italiennes et harmonisé au niveau européen depuis 1992, est très différent de celui des pays anglo-saxons qui privilégient le système des marques, ce qui rend le sujet sensible dans les négociations commerciales. Au-delà de ces différends, quelle est l’incidence de ces AOP sur les performances des entreprises exportatrices ? Cette Lettre présente les résultats d’une étude associant le CEPII et l’INRA portant sur les fromages français qui montre que les produits AOP sont reconnus par les consommateurs étrangers comme des produits de qualité. Cette qualité perçue permet à ces produits d'être vendus sur un plus grand nombre de marchés à des prix plus élevés. En revanche, elle ne permet pas d’accroître la quantité exportée. Creation-Date: 2018-11 Issue: 393 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let393.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-393 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les nouvelles routes polaires changeront peu la géographie du commerce mondial Author-Name: Jules Hugot Author-Name: Camilo Umana Dajud Keywords: Commerce; Mondialisation Classification-JEL:F14;F18 Abstract: La fonte des glaces due au réchauffement climatique aboutira bientôt à l’ouverture de nouvelles routes maritimes permanentes à travers l’océan Arctique, comme celles dont rêvait Henry Hudson – navigateur britannique du XVIIème siècle – qui cherchait inlassablement un accès vers les Indes via une hypothétique route du Nord. Elles sont néanmoins le symptôme d’un dommage profond de l’homme sur son environnement. Sans ignorer les impacts environnementaux et leurs conséquences économiques de premier ordre, cette Lettre examine l’effet qui peut être attendu de l’ouverture de ces nouvelles routes maritimes sur le commerce international et, ce faisant, sur l’économie mondiale. D’après nos estimations, ces nouvelles routes n'auront qu'un impact modeste sur le commerce mondial, d’autant plus que le coût de la navigation y restera vraisemblablement plus élevé qu’ailleurs. Néanmoins, certains ports en bénéficieront plus que d’autres, notamment ceux situés au Nord de l’Europe et de l’Asie, qui gagneront en accessibilité relativement à ceux plus au Sud. Un gain infiniment petit quoi qu'il en soit au regard du dommage environnemental. Creation-Date: 2018-10 Issue: 392 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let392.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-392 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: 10 ans après la faillite de Lehman Brothers, le risque systémique a-t-il baissé ? Author-Name: Jézabel Couppey-Soubeyran Author-Name: Thomas Renault Keywords: crise Classification-JEL:G01;G21 Abstract: Dix ans après après la faillite de Lehman Brothers, le 15 septembre 2008, qui a fait prendre à la crise financière initiée un an plus tôt une envergure systémique, le risque d’une crise de même ampleur a-t-il diminué ? La question est examinée dans cette Lettre sous l’angle des établissements systémiques. On les identifie aujourd’hui indéniablement mieux qu’en 2007-2008, mais les identifie-t-on tous ? Leur nombre a-t-il diminué ? Leur bilan s‘est-il contracté ? Est-il plus solide ? Leurs interconnexions, sur les marchés interbancaires et les marchés dérivés de produits complexes, se sont-elles réduites ? Certaines réponses sont encourageantes, d’autres le sont moins. De plus, si des corrections sont observées sur certains segments de marché, elles pourraient être contrariées par la normalisation des politiques monétaires. Au final, on se gardera bien d’affirmer que le risque systémique est aujourd’hui moins important qu’il ne l’était avant la crise. Creation-Date: 2018-09 Issue: 391 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let391.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-391 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’indexation des dettes souveraines sur le PIB : une piste prometteuse mais difficile à mettre en oeuvre Author-Name: Christophe Destais Keywords: Classification-JEL:F34;G01;G15;H63 Abstract: Le financement des dettes publiques par des obligations souveraines indexées sur le PIB présenterait des avantages importants : il diminuerait le service de la dette en cas de croissance faible ou négative, évitant ainsi de restreindre les dépenses à un moment inopportun, et il réduirait les risques de défaillance souveraine et de crises financières associées. En outre, les investisseurs connaîtraient à l'avance les conditions de la restructuration de leur créance en cas de difficultés du débiteur, sans avoir à attendre le prononcé du défaut et les longues négociations qui s’ensuivent. Ces avantages n’ont cependant pas entraîné un développement spontané du marché. Il subsiste de nombreuses incertitudes et interrogations sur les modalités de mise en oeuvre et sur leur acceptabilité par les marchés. Une initiative internationale serait fort utile pour tester le concept et, s’il est validé, initier le marché. Cette Lettre revient sur la logique d’un tel mécanisme et sur les réticences à le mettre en oeuvre. Creation-Date: 2018-07 Issue: 390 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let390.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-390 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Union européenne : combien a-t-on gagné à la faire (et combien perdrait-on à la défaire) ? Author-Name: Thierry Mayer Author-Name: Vincent Vicard Author-Name: Soledad Zignago Keywords: brexit;prtotectionnisme Classification-JEL:f13;f15 Abstract: Le processus d’intégration européenne fait aujourd’hui l’objet d’une remise en cause sans précédent dans un contexte global de défiance envers la mondialisation. Le Brexit, ajouté aux appels lancés dans de nombreux pays européens en faveur d'une inversion des principaux accords d'intégration, dessine une sombre perspective pour le commerce européen. Il est donc important d'évaluer les gains que les pays de l'Union européenne ont retirés de leur intégration commerciale depuis 1957 et les coûts auxquels nous exposerait un retour en arrière. D’après nos estimations, le marché unique a, en moyenne, doublé le commerce de biens entre pays membres et permis d’atteindre un niveau de PIB réel de 4,4 % plus élevé. Un retour en arrière entraînerait une perte symétrique en termes de commerce ou de PIB. Creation-Date: 2018-06 Issue: 389 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let389.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-389 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Un chiffrage de l’impact des mesures de protection commerciale de Donald Trump Author-Name: Cecilia Bellora Author-Name: Sébastien Jean Author-Name: Gianluca Santoni Keywords: Classification-JEL:F13 Abstract: Les mesures de protection commerciale annoncées par les États-Unis en mars 2018 sont exceptionnelles par leur motivation et leur importance. Cette Lettre propose une analyse économique de leurs conséquences. À court terme, leur impact sur les coûts de production et les prix des biens aux États-Unis serait non négligeable, de l’ordre d’un demi-point de pourcentage. À plus long terme, les mesures affectant l’acier et l’aluminium pourraient coûter environ 4 milliards de dollars d’exportations et de production aux Européens, un montant relativement modeste. En revanche, les mesures annoncées visant le commerce entre les États-Unis et la Chine pourraient avoir des conséquences nettement plus lourdes, de l’ordre de 25 milliards de dollars pour chacun de ces deux pays. Leur coût serait plus élevé encore si elles venaient à provoquer une escalade, que nous chiffrons à titre indicatif. Creation-Date: 2018-06 Issue: 388 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let388.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-388 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Carnet de bal des accords commerciaux régionaux Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Gianluca Santoni Keywords: Classification-JEL:F1;F14;F15;F16 Abstract: Les difficultés du multilatéralisme ont renouvelé l’intérêt pour le régionalisme en matière d’accord commercial. Avec quels partenaires un pays a-t-il un intérêt économique à signer un accord ? Quels seraient les gains à le faire quand un tel accord n’existe pas ? Au contraire, y a-t-il des gains à sortir d’accords signés pour lesquels il n’y a au départ pas d’intérêt économique ? Telles sont les questions que l’étude reprise dans cette Lettre permet d’aborder. Ses résultats montrent que la décision de sortir d’accords existants, quand bien même ils ne seraient pas justifiés par un intérêt économique, occasionne des pertes, et qu’il y a encore des gains à attendre de la signature de nouveaux accords pour lesquels il existe un intérêt économique. Néanmoins, les gains à attendre d’un accord régional, comme celui poussé par la Chine depuis novembre 2012 en réaction au partenariat Trans-Pacifique à 11, diminuent au fil du temps. Parce qu’elle est devenue un acteur d’importance globale, ce n’est plus tant avec ses voisins que la Chine a intérêt à signer des accords, mais avec d’autres puissances mondiales plus éloignées telles que l’Union européenne. Creation-Date: 2018-04 Issue: 387 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let387.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-387 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Augmenter ou réduire les impôts: quels effets sur l’économie? L’exemple de la taxe foncière Author-Name: François Geerolf Author-Name: Thomas Grjebine Keywords: Classification-JEL:E32;E62;H20;N12 Abstract: Quels sont les effets d'une baisse ou d'une hausse d'impôt sur l’économie ? Tous les impôts ont-ils le même effet ? Ces questions font toujours débat. Elles sont pourtant cruciales pour les choix de politique économique. Par exemple, le FMI a reconnu après la crise des dettes souveraines avoir sous-estimé l'impact négatif des hausses d'impôts sur l'activité – ce qui a pu contribuer à plonger plusieurs économies européennes dans la récession. De même, savoir s'il faut privilégier des baisses d'impôts pour les ménages, cibler les riches ou les pauvres, ou s’il faut accorder des baisses de charges aux entreprises suscite questions et controverses. La réforme fiscale aux États-Unis, celle du CICE, de l’ISF ou de la taxe d’habitation en France ont été l’occasion d’en débattre. Cette Lettre présente une étude du CEPII (Geerolf et Grjebine, 2018)1, qui apporte un éclairage nouveau sur ces questions en mesurant les effets sur l’économie de changements de taxe foncière. Les résultats obtenus montrent qu’une baisse de la taxe foncière aboutit à une forte hausse du PIB : le multiplicateur fiscal au sens keynésien, c’est-à-dire le rapport entre l’augmentation du PIB et la baisse de la taxe, serait de l’ordre de trois au bout de trois ans. Creation-Date: 2018-03 Issue: 386 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let386.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-386 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La déplaisante arithmétique des déséquilibres de la zone euro Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Vincent Vicard Keywords: Classification-JEL:E31;F32 Abstract: Qu’ils soient mesurés par les surplus ou les déficits de compte courant, ou estimés par les mésalignements de change, les déséquilibres entre pays membres de la zone euro restent importants. Au sein d'une union monétaire, le rééquilibrage nécessite des ajustements de prix, qui passent par des écarts de taux d'inflation. Étant donné que l’Allemagne affiche une sous-évaluation de son taux de change effectif réel de 20 points de pourcentage par rapport au reste de la zone, le processus de rééquilibrage impliquerait un taux d'inflation supérieur de 2 points de pourcentage en Allemagne par rapport au reste de la zone euro sur une décennie, ou 1 point sur deux décennies. Pour être compatible avec l’objectif d’inflation de la BCE et ne pas risquer de maintenir le reste de la zone proche de la déflation, ce rééquilibrage nécessite l’acceptation d’une inflation plus forte dans les pays en surplus qui, autant que les pays en déficit, doivent prendre leur part dans l'ajustement à réaliser. La question des déséquilibres hérités de la première décennie de la monnaie unique reste donc pleinement à l’agenda de la zone euro. Creation-Date: 2018-02 Issue: 385 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let385.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-385 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’équilibre fragile des économies avancées face aux incertitudes de la politique américaine Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Virginie Coudert Keywords: Etats Unis Classification-JEL: E62;E65;F31;H6 Abstract: À la fin de l’année 2017, la réforme fiscale américaine a été adoptée. Loin de clore les controverses, cette adoption les exacerbe. Le gouvernement Trump y voit le début d’une ère nouvelle. Des macroéconomistes influents pensent, au contraire, que les déséquilibres de l’économie américaine vont s’aggraver à cause de l’exacerbation d’inégalités déjà extrêmes. La Fed anticipe un effet temporaire et très limité de croissance, rendant plus difficile le pilotage des taux d’intérêt. Quant aux acteurs financiers, ils sont perplexes devant les valorisations insolites des marchés mondiaux, jointes à des niveaux d’endettement élevés. Creation-Date: 2018-01 Issue: 384 Year: 2018 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2018/let384.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2018-384 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Migrations et salaires : le cas des rapatriés d’Algérie Author-Name: Anthony Edo Keywords: Migrations; Classification-JEL:f22;j21;j61 Abstract: Entre 2012 et 2015, le nombre de réfugiés dans le monde a considérablement augmenté pour atteindre un niveau historique de 22,5 millions en 2016. L’arrivée massive et rapide de ces réfugiés dans plusieurs régions du monde a ravivé l’intérêt des économistes quant aux conséquences de l’immigration, sur les salaires notamment. Les résultats des études en la matière sont controversés, parfois même contradictoires. Cette Lettre entend contribuer au débat actuel en évaluant les effets du rapatriement d’Algérie en 1962 sur les conditions salariales des travailleurs de France métropolitaine. Cet épisode d’immigration massive et soudaine a entraîné une baisse des salaires dans les huit premières années. Puis les salaires se sont rétablis jusqu’à retrouver leur niveau initial 15 ans après. Bien que l’arrivée de nouveaux travailleurs n’ait pas affecté les salaires sur le long terme, elle a eu néanmoins des effets persistants sur les inégalités entre qualifiés et moins qualifiés : en augmentant le nombre relatif de travailleurs qualifiés, l’arrivée des rapatriés d’Algérie a réduit les inégalités salariales. Creation-Date: 2017-12 Issue: 383 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let383.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-383 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Réduire les divergences en zone euro en régulant les cycles financiers Author-Name: Jézabel Couppey-Soubeyran Author-Name: Salim Dehmej Keywords:zone euro; Classification-JEL:E00;F42;F45;G18 Abstract: La zone euro souffre de divergences économiques et financières entre ses membres. La politique monétaire ne peut pas y remédier, puisqu’elle est unique, donc calibrée et menée pour la moyenne de la zone. Elle peut même les accroître en agissant seule, sans autre levier de politique économique pour la compléter. Cela rend urgent un nouveau policy mix en zone euro, qui prenne en compte le fait que la zone est hétérogène et soumise à des cycles financiers peu synchrones. Rechercher la stabilité économique par la stabilité financière est possible dans le cadre de la politique macroprudentielle, dont l’action contracyclique peut-être calibrée par pays, tout en étant coordonnée au niveau de la zone par une institution déjà en place, le Conseil européen du risque systémique. La zone euro se trouverait ainsi dotée de l’instrument d’ajustement macro-conjoncturel qui lui fait tant défaut depuis ses débuts. Creation-Date: 2017-11 Issue: 382 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let382.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-382 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Baisse du dollar : tous perdants au sein de la zone euro ? Author-Name: Cécile Couharde Author-Name: Anne-Laure Delatte Author-Name: Carl Grekou Author-Name: Valérie Mignon Author-Name: Florian Morvillier Keywords: Europe;Commerce & Mondialisation;Compétitivité & Croissance Classification-JEL:F31;C23;C82 Abstract: Depuis le début de l’année 2017, le dollar américain se déprécie face à l’euro. Cette tendance s’est accélérée dès la fin du premier trimestre. Une telle évolution peut sembler à contre-courant de la situation économique qui prévaut aux États-Unis : la croissance affiche en effet une certaine vigueur depuis le deuxième trimestre et le resserrement de la politique monétaire a débuté. La baisse du dollar s'explique donc plus vraisemblablement par des facteurs politiques et géopolitiques. Quoi qu'il en soit, le niveau de change qui en résulte pour l'euro, à 1,20 dollar environ à l'automne 2017, serait plutôt proche, d'après les estimations présentées dans cette Lettre, d'un niveau d'équilibre de long terme reflétant la position extérieure nette de la zone et sa productivité relative. Pour autant, ce n'est pas nécessairement le cas pour chaque pays de la zone euro. À son niveau actuel, l'euro n'est-il pas trop fort pour certains pays de la zone, pas assez pour d'autres ? La base EQCHANGE du CEPII fournit les données nécessaires pour examiner la question. Creation-Date: 2017-10 Issue: 381 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let381.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-381 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Retrait des États-Unis de l’Accord de Paris : le relais encourageant des initiatives locales Author-Name: Cecilia Bellora Author-Name: Jean Fouré Keywords: États-Unis;Accord de Paris;gaz à effet de serre (GES) Classification-JEL:C53;C68;O44;O47; Q56 Abstract: Les États-Unis se désengagent de l’Accord de Paris, leurs émissions ne seront donc plus limitées. Pire, les émissions risquent d’être plus élevées aux États-Unis que si aucun accord n’avait été signé à cause d'«effets de fuite»: les États-Unis pourraient en effet bénéficier d’énergies fossiles meilleur marché, la demande pour ces énergies diminuant du fait des engagements des autres pays, et aussi attirer les entreprises étrangères très émettrices de gaz à effet de serre (GES). Toutefois, alors qu’il n’y aura plus de politique climatique au niveau national, plusieurs États fédérés se mobilisent pour continuer à réduire leurs émissions. Bien que ces États ne soient pas ceux qui émettent le plus, leurs initiatives ne sont pas négligeables et restent un signal fort à destination de la communauté internationale. Creation-Date: 2017-09 Issue: 380 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let380.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-380 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les inégalités, un moteur du crédit aux ménages Author-Name: Rémi Bazillier Author-Name: Jérôme Héricourt Author-Name: Samuel Ligonnière Keywords: Classification-JEL:D31;E25;E44;G01 Abstract: Au cours des dernières décennies, les États-Unis, mais également d’autres pays, ont connu une forte hausse simultanée des inégalités et du crédit. Les deux phénomènes sont-ils liés ? Cette Lettre présente les résultats d’une étude théorique et empirique pour 44 pays sur la période 1970-2012, confirmant que la hausse des inégalités entraîne à sa suite celle du crédit distribué aux ménages. Cela est vrai quelle que soit la partie de la distribution des revenus concernée. Cela étant, il apparaît que le lien est plus fort lorsque les classes moyennes sont concernées : lorsque ces dernières s’appauvrissent, le crédit augmente près de 4 fois plus rapidement que lorsque ce sont les revenus inférieurs qui diminuent. Afin de limiter les dynamiques de crédit susceptibles de dégénérer en crises financières, il conviendrait donc de lutter en priorité contre l’appauvrissement relatif des classes moyennes. Creation-Date: 2017-08 Issue: 379 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let379.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-379 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pourquoi de si hauts salaires dans la finance ? Author-Name: Ariell Reshef Keywords: Classification-JEL:G2;J2;J3 Abstract: Parfois jugés extravagants, les salaires de la finance font débat. À partir d’une large base de données portant sur 23 pays au cours de la période 1970-2011, l’étude reprise dans cette Lettre examine leur évolution relative et les déterminants de l’écart observé par rapport à ceux des autres secteurs. En France, les salaires étaient 30 % plus élevés dans le secteur financier que dans le secteur privé non financier au début des années 1980. En 2008, l’écart atteignait 60 %. Aux États-Unis, cet écart a atteint jusqu’à 90 % en 2008 ! Ces évolutions reflètent la meilleure rémunération des travailleurs les plus qualifiés du secteur financier, en particulier ceux qui occupent des fonctions liées à la prise de risque (comme les traders). Est-ce dû à un usage plus intensif des talents à rémunérer ou à l’accroissement de la rente de l’industrie bancaire que les talents parviennent à s’accaparer ? Telle est la question de fond de cette étude, qui montre que la déréglementation financière – en modifiant la portée et l’éventail des activités exercées – constitue le facteur clé de la dynamique des salaires dans la finance. Une histoire de rente donc plus que de talents, accrue par la déréglementation. Creation-Date: 2017-06 Issue: 378 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let378.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-378 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La demande alimentaire mondiale en 2050 Author-Name: Christophe Gouel Author-Name: Houssein Guimbard Keywords: loi de Bennett;demande alimentaire;sécurité alimentaire;transition nutritionnelle Classification-JEL:D12;Q11 Abstract: L’accroissement de la population mondiale et l’augmentation des niveaux de vie constituent des défis pour l’agriculture de demain, tant en termes de capacités d’offre que de gestion des externalités liées à ces transformations (émissions de gaz à effet de serre, pollution des eaux…). Anticiper les modifications des habitudes alimentaires pour mieux définir les politiques économiques à mettre en place dès à présent est donc un enjeu majeur, notamment si l’on veut assurer la sécurité alimentaire au niveau mondial. La transition nutritionnelle, processus expliquant les changements de régimes alimentaires associés au développement et à la croissance des revenus, présente des caractéristiques bien identifiées aidant à prédire les modifications de consommation dans les pays pauvres et émergents. Cette Lettre du Cepii propose une quantification de ce phénomène, permettant d’anticiper les modifications du régime alimentaire mondial et les changements associés de la demande agricole entre 2010 et 2050. En retenant le niveau de développement économique comme déterminant principal de la demande alimentaire, nous estimons une augmentation de la demande mondiale de calories de l’ordre de 46 % d’ici à 2050, avec un doublement de la consommation de calories d’origine animale. Creation-Date: 2017-05 Issue: 377 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let377.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-377 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pro-cyclicité des bilans bancaires?: quels sont les effets des activités en devises?? Author-Name: Justine Pedrono Keywords: Classification-JEL:F36;G15;G21;G32 Abstract: La dimension internationale des activités bancaires –?et en particulier le fait qu’une part de ces activités soit libellée en monnaies étrangères?– influence-t-elle la pro-cyclicité des bilans bancaires?? Cette Lettre présente les résultats d’une étude empirique qui répond à cette question à partir de données de banques résidentes en France pour la période 1999-2015. En permettant de diversifier le risque de crédit, les activités bancaires internationales –?mesurées ici par la diversification monétaire des bilans?– permettent de réduire la pro-cyclicité des bilans bancaires. Mais la diversification monétaire soumet également le bilan à des variations de taux de change, qui vont, pour leur part, augmenter la pro-cyclicité des bilans bancaires. Selon que l’un ou l’autre de ces deux effets l’emporte, la diversification monétaire peut réduire ou, au contraire, augmenter la pro-cyclicité du bilan bancaire. Dans le cas des banques d’investissement, le second effet l’emporte : la pro-cyclicité est accrue. Creation-Date: 2017-04 Issue: 376 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let376.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-376 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Sur- et sous-évaluations de change en zone euro?: vers une correction soutenable des déséquilibres?? Author-Name: Cécile Couharde Author-Name: Anne-Laure Delatte Author-Name: Carl Grekou Author-Name: Valérie Mignon Author-Name: Florian Morvillier Keywords: Classification-JEL:F31;F32 Abstract: Depuis la crise des dettes souveraines, les déséquilibres courants des pays de la zone euro dits périphériques (Espagne, Portugal, Irlande, Grèce) ne se résorbent que lentement au prix de politiques socialement coûteuses, de consolidation budgétaire et de politiques structurelles visant à flexibiliser les marchés du travail. La correction progressive de ces déséquilibres va de pair avec une diminution des sur-évaluations de change des pays concernés. Dans cette Lettre, nous évaluons les mésalignements de change réel au sein de la zone euro et leur évolution depuis la crise. La correction opérée est-elle soutenable ? Sans doute pas car la réduction des sur-évaluations provient d’une dépréciation des taux de change effectifs réels et non d’une amélioration des fondamentaux. Creation-Date: 2017-03 Issue: 375 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let375.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-375 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'ouverture des canaux de Suez et de Panama et l'énigme de la distance Author-Name: Jules Hugot Author-Name: Camilo Umana Dajud Keywords: commerce;distance;canal de Suez;canal de Panama Classification-JEL:f14;f15;n70 Abstract: L’ouverture des canaux de Suez et de Panama, respectivement en 1869 et 19201, a profondément bouleversé le commerce mondial. Certaines routes commerciales s’en sont trouvées considérablement raccourcies, entre l’Europe et l’Asie pour le canal de Suez et entre la côte ouest de l’Amérique du Sud et l’Europe pour le canal de Panama. Ces événements sont des cas d’études qui permettent d’évaluer si une réduction de la distance entre deux pays augmente le commerce entre eux, et de quantifier cet effet. Nous montrons dans cette Lettre que les mesures généralement retenues dans les études empiriques pour étudier l’effet de la distance sur le commerce le surestiment beaucoup – de près de 7 fois, selon nos estimations – car elles prennent en compte des facteurs liés à la distance autres que les seuls coûts de commerce : la proximité linguistique ou culturelle, la politique commerciale, etc. Cela invite à rester prudent dans l’évaluation des enjeux commerciaux liés à de nouveaux projets d’infrastructures ou encore à l’ouverture de nouvelles routes commerciales à travers l’Arctique à la suite de la fonte des glaces. Creation-Date: 2017-02 Issue: 374 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let374.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-374 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La politique commerciale au service de la politique climatique Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Jean Fouré Keywords: Accord de Paris;COP21 Classification-JEL:c53;c68;o44;o47;q56 Abstract: S’il constitue une avancée, l’Accord de Paris, entré en vigueur en novembre 2016, pose un certain nombre de questions, notamment quant à la responsabilité «?commune mais différenciée?» –?qui se traduit par des engagements très variables d’un pays signataire à l’autre?–, mais aussi concernant l’articulation entre politique climatique et politique commerciale. Pour réduire les émissions de gaz à effet de serre (GES), une politique commerciale ferait-elle mieux qu’une politique climatique?? À défaut, pourrait-elle inciter à des engagements plus ambitieux de réduction des émissions?? Cette Lettre montre, à partir de simulations d’un modèle dynamique de l’économie mondiale développé au CEPII, que la politique commerciale seule n’est pas un bon outil pour limiter les émissions de CO2, mais qu’elle peut venir compléter une politique plus ambitieuse. Creation-Date: 2017-01 Issue: 373 Year: 2017 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2017/let373.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2017-373 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les transformations de la finance chinoise Author-Name: Michel Aglietta Keywords: Chine Classification-JEL:O11;O53;P11 Abstract: Depuis 2014, les autorités chinoises ont pris la mesure des déséquilibres financiers et entrepris de les réduire. Le poids du shadow banking dans le total du financement de l’économie a baissé. Les surcapacités de production ont détérioré la qualité des crédits, mais, pour y faire face, le gouvernement a mis en place une démarche de sortie des créances douteuses des bilans bancaires sur trois ans, la banque centrale ayant au préalable estimé que le risque systémique était faible. Le développement des marchés obligataires est l’un des pivots de la transformation en cours de la finance chinoise en vue des deux grands objectifs de la réforme : devenir leader dans la transition vers l’économie verte et proposer un modèle d’intégration internationale par le financement à long terme des infrastructures. Creation-Date: 2016-12 Issue: 372 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let372.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-372 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Brexit, Trumpit : la fin des accords régionaux ? Conséquences pour l’industrie automobile Author-Name: Thierry Mayer Keywords: Classification-JEL:F1 Abstract: L’année 2016 a été marquée par une forte remise en question de la libéralisation commerciale dans l'opinion publique et parmi les décideurs politiques. Les difficultés auxquelles se sont heurtés l'accord entre le Canada et l’UE (CETA) ainsi que celui entre les États-Unis et l’UE (TTIP) rendent peu probable la signature de nouveaux accords. L’heure est même à la remise en cause des accords existants : le vote en faveur d’une sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne (Brexit) et les promesses électorales du nouveau président des États-Unis, Donald Trump, d'augmenter de 35 % les droits de douane sur les importations en provenance du Mexique (que nous appellerons « Trumpit ») montrent que les Accords Commerciaux Régionaux (ACR) sont réversibles au gré des décisions politiques. Dans cette Lettre, nous analysons les conséquences du démantèlement potentiel et désormais hautement probable de certaines relations préférentielles au sein de l’Union européenne et de l’ALENA. Les estimations proposées permettent de mesurer les coûts économiques importants d’un retour au protectionnisme. Creation-Date: 2016-11 Issue: 371 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let371.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-371 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le statut d’économie de marché de la Chine : un enjeu fort pour le commerce européen Author-Name: Cecilia Bellora Author-Name: Sébastien Jean Keywords: Classification-JEL:F13;F14 Abstract: En décembre prochain expire une disposition qui, en matière de procédures antidumping, permettait jusqu'à présent de traiter la Chine comme n’étant pas une économie de marché. Le statut actuel implique plus de plaintes antidumping, des sanctions plus nombreuses et plus fortes. Il semble avoir aussi un effet dissuasif au-delà des produits directement ciblés par des sanctions antidumping, incitant les exportateurs à augmenter leurs prix. Le statut d’économie de marché pourrait accroître les importations européennes en provenance de Chine de 5 % environ, et jusqu’à 21 % si cela faisait disparaître l’effet dissuasif. Même si les conséquences sur la production sont beaucoup plus limitées, avec un impact estimé à 0,3 % après élimination totale de l’effet dissuasif, ces chiffres suggèrent que les enjeux commerciaux d’un changement de statut sont considérables et posent la question d’une réforme d’envergure des instruments de défense commerciale de l’UE. Creation-Date: 2016-10 Issue: 370 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let370.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-370 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Divergence des prix relatifs : une maladie européenne ? Author-Name: Sophie Piton Keywords: Classification-JEL:F41;F45;E43 Abstract: À l'introduction de l'euro, l’afflux de capitaux des pays les plus riches de la zone vers ceux en rattrapage s’est dirigé vers les secteurs les moins innovants. Cette mauvaise allocation des ressources a alimenté de fortes hausses de prix dans ces derniers et a contribué à la divergence des taux d’inflation entre les pays de la zone euro. Alors que les prix dans les secteurs fortement exposés à la concurrence internationale (comme les activités industrielles, le transport ou encore le tourisme) ont convergé dans la zone, les prix dans les secteurs qui en sont abrités (le secteur immobilier, la grande distribution ou la distribution d’eau et d’énergie notamment) ont fortement divergé. La périphérie a ainsi connu une très forte hausse des prix dans les secteurs abrités relativement aux secteurs exposés, dont les bulles immobilières n’expliquent qu’une partie. En cause, non seulement une perte de productivité relative, mais également la forte baisse des taux d’intérêt dans les pays périphériques. Creation-Date: 2016-09 Issue: 369 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let369.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-369 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pays émergents : quelle protection face au risque de sudden stop ? Author-Name: Francesco Molteni Author-Name: Camilo Umana Dajud Keywords: Classification-JEL:e42;e58;f32;f41 Abstract: Le nouveau cycle haussier du dollar, qui fait suite à la remontée des taux américains, expose les pays émergents, dont l’endettement en dollars a augmenté depuis la crise financière, à un risque de fuite massive de capitaux (sudden stop). Les réserves de change jouent un rôle essentiel pour corriger les déséquilibres extérieurs et stabiliser le taux de change. Or, leur niveau global a baissé et pourrait se révéler insuffisant pour protéger les pays émergents d’un tel risque. Dans un contexte où la coordination monétaire internationale reste faible, des mesures macro-prudentielles pour réduire l’endettement en devises étrangères des banques et des entreprises ainsi que des mesures de contrôle de capitaux ciblées et temporaires pourraient être envisagées ou renforcées. L’objectif est d’éviter l'occurrence de crises financières telles que celles des années 1990, qui ont affecté à la fois la stabilité du secteur bancaire et celle marché des changes (crises jumelles). Creation-Date: 2016-08 Issue: 368 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let368.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-368 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les entreprises multi-destinations, mieux armées face au risque de change Author-Name: Jérôme Héricourt Author-Name: Clément Nedoncelle Keywords: Classification-JEL:f14;f31;g32;l25 Abstract: Comment expliquer qu’au niveau macroéconomique les exportations soient peu sensibles à la volatilité du taux de change réel ? Cette Lettre propose de répondre à cette question à partir d’une étude empirique sur données d’entreprises françaises pour la période 1995-2009. Confrontées à une volatilité plus forte sur un marché donné, les entreprises qui exportent vers un grand nombre de destinations peuvent plus facilement réallouer leurs exportations. Or ces entreprises sont aussi les plus grandes, donc celles qui déterminent le comportement des exportations au niveau macroéconomique. La diversification des destinations apparaît dès lors comme un outil efficace et complémentaire aux instruments financiers pour gérer la volatilité des changes, de même qu’elle explique la faible réaction des exportations au niveau macroéconomique. Creation-Date: 2016-07 Issue: 367 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let367.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-367 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’impact du resserrement monétaire américain sur les économies émergentes Author-Name: Anatole Cheysson Author-Name: Stéphane Lhuissier Author-Name: Fabien Tripier Keywords: Classification-JEL:f14;F31;G32;L25 Abstract: Janet Yellen aujourd’hui, Ben Bernanke hier, prennent en fonction de l’état de l’économie américaine des décisions de politique monétaire dont les effets sont internationaux. Or la transmission de la politique monétaire américaine peut être problématique lorsque le cycle de l’économie américaine n’est pas synchronisé avec celui de l’économie mondiale, comme c’est le cas depuis la fin de Grande Récession de 2008-2009. Dans ce contexte, une décision de politique monétaire qui convient pour l’économie américaine peut affecter d’autres économies. Pour éclairer ces enjeux, cette Lettre propose une mesure de l’exposition à la politique monétaire américaine pour plusieurs économies émergentes et avancées. Les résultats montrent que les économies émergentes sont très exposées et que leurs taux de croissance sont déjà pénalisés par le changement actuel de politique monétaire aux États-Unis. Le site internet http://visualdata.cepii.fr/ accompagne cette Lettre et donne accès à la totalité des données utilisées et des simulations réalisées. Creation-Date: 2016-06 Issue: 366 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let366.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-366 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La régionalisation, moteur de la mondialisation Author-Name: Michel Fouquin Author-Name: Jules Hugot Keywords: Classification-JEL:F14;F15;N70 Abstract: Historiens et économistes identifient généralement deux périodes modernes de mondialisation commerciale : la première s’étendrait de la fin du XIXème jusqu’à la Première Guerre mondiale ; la seconde aurait débuté au milieu des années 1970. Ces périodes se caractérisent par une forte baisse des coûts de transaction, dynamisant les échanges commerciaux entre les pays. À partir d’une base de données inédite, la plus complète à ce jour sur le commerce bilatéral, cette Lettre suggère une amorce plus précoce de la Première Mondialisation, dès le début du XIXème siècle. Celle-ci serait donc antérieure aux grandes innovations technologiques telles que le bateau à vapeur et le télégraphe, comme aux politiques de soutien au commerce telles que les traités de libre-échange ou l’étalon-or. Ces deux vagues ont surtout été alimentées par une intensification du commerce intra-régional. De quoi confirmer le paradoxe selon lequel plus le commerce se développe, plus la distance compte. Creation-Date: 2016-05 Issue: 365 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let365.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-365 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Finance et croissance : le court terme aux dépens du long terme ? Author-Name: Thomas Grjebine Author-Name: Fabien Tripier Keywords: CRISE Classification-JEL:E32;E44 Abstract: Si plusieurs épisodes récents d’expansion semblent avoir été nourris par des booms financiers et immobiliers, la Grande Récession de 2008-2009 a montré l’importance des coûts économiques d’une croissance financière excessive. Cette tension souligne la complexité des interactions entre croissance économique et finance. Cette Lettre présente les résultats d’une étude publiée par le CEPII qui propose un cadre d’analyse synthétique de la relation entre croissance et finance au cours du cycle économique et à long terme. Si une forte croissance financière s’accompagne d’une croissance économique plus forte sur l’ensemble d’un cycle, le supplément de croissance pendant l’expansion l’emportant sur les pertes en phase de récession, elle réduit la croissance au cours des cycles suivants en raison d’effets de persistance (hystérèse). Creation-Date: 2016-04 Issue: 364 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let364.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-364 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La grande distribution, VRP du made in France... sous marque de distributeur Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Karine Latouche Keywords: grande distribution;internationalisation;exportations; importations Classification-JEL:F14 Abstract: La récente crise agricole a placé la grande distribution au coeur des débats sur la répartition de la valeur ajoutée dans les filières de produits alimentaires. Si elles font l’objet de vives critiques sur le plan national, les enseignes de grande distribution peuvent cependant avoir un effet moteur, à l’international, pour les entreprises agroalimentaires de leur pays d’origine. C’est ce que montre un programme de recherche mené au CEPII consacré à l’analyse des impacts de l’internationalisation de la grande distribution sur le commerce. Les travaux montrent que l’internationalisation croissante de la grande distribution favorise les exportations alimentaires des pays d’origine des enseignes. C’est tout particulièrement le cas pour les firmes déjà certifiées par les enseignes de grande distribution pour fournir le marché français. Il apparaît ainsi que fournir la grande distribution dans son pays permet de bénéficier d’externalités positives pour exporter vers les pays où sont implantées des enseignes françaises. Creation-Date: 2016-03 Issue: 363 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let363.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-363 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le partenariat transpacifique est bien un accord commercial… et plus encore ! Author-Name: Thierry Mayer Author-Name: Keith Head Keywords: commerce & mondialisation;politique économique Classification-JEL:F10 Abstract: Le Partenariat TransPacifique (PTP) a suscité des déclarations fracassantes. Sur un large spectre allant de la franche hostilité au soutien (souvent prudent), l’opinion dominante est plutôt, à l’instar de la déclaration de Paul Krugman, que « ceci n’est pas un accord commercial ». Pour Joseph Stiglitz et Adam Hersh, la présentation du PTP comme un accord de libre-échange serait même une « mascarade ». À l’appui de leur étude appliquée au secteur de l’automobile, Thierry Mayer et Keith Head estiment, au contraire, un impact potentiellement important de cet accord, tant au niveau des barrières tarifaires que non tarifaires. In fine on peut s’attendre à des effets significatifs sur la localisation de la production, et donc sur les flux commerciaux, avec à la clé, pour les firmes de ce secteur, des gagnants et des perdants. Creation-Date: 2016-02 Issue: 362 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let362.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-362 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Faut-il parler la même langue pour commercer? Author-Name: Jacques Melitz Author-Name: Farid Toubal Keywords: Langues;Francophonie Classification-JEL:z10;f10;z18 Abstract: Le commerce est a priori plus facile entre deux pays qui partagent la même langue, d’autant plus que les produits échangés sont des biens différenciés et complexes sur lesquels il faut disposer d’un ensemble d’informations. En Europe, une série de sondages réalisés auprès des firmes exportatrices a confirmé cette intuition. Mais au-delà de cette confirmation, comment mesurer l’impact d’une langue commune sur le commerce ? Le recours à un modèle de gravité et, surtout, à une définition large de la langue commune offre un nouvel ordre de grandeur : posséder une langue commune permet d’augmenter le commerce bilatéral de plus de 200 %. L’impact varie selon la langue parlée et conjugue des effets bilatéraux et multilatéraux. Qu’en déduire en matière de francophonie ? Pour accroître son commerce, la France ne gagnerait-elle pas davantage à favoriser l’apprentissage des langues de ses partenaires plutôt qu’à promouvoir la francophonie ? Creation-Date: 2016-01 Issue: 361 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let361.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-361 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Sanctions et embargos : quels impacts sur le commerce de la France vers la Russie ? Author-Name: Matthieu Crozet Author-Name: Julian Hinz Keywords: sanctions commerciales;commerce;russie Classification-JEL:f13;f51;f52 Abstract: Cuba, Birmanie, Iran, Syrie… les exemples d’actions diplomatiques prenant la forme de sanctions économiques ne manquent pas. Cet outil a l’avantage d’exercer une pression mesurée et non militaire sur le pays ciblé afin de l’amener à infléchir sa politique. L’impact peut être négligeable pour l’économie du pays qui sanctionne, sauf quand le pays ciblé représente un grand marché extérieur. Or c’est le cas de la Fédération de Russie à l’encontre de laquelle l’Union européenne a pris des sanctions en 2014. Ce pays offre en effet un marché non négligeable et a répondu aux sanctions occidentales par un embargo sévère sur les produits agricoles. Cette Lettre propose une estimation du coût économique (en termes de réduction des exportations), pour la France, des sanctions et contre-sanctions économiques imposées respectivement par les grandes puissances occidentales et la Russie au cours de l’année 2014. Creation-Date: 2016-01 Issue: 360 Year: 2016 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2016/let360.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2016-360 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les cycles de l’endettement, le dollar et l’économie mondiale Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Virginie Coudert Keywords: Classification-JEL:e52 Abstract: La position actuelle de l’économie mondiale dans le cycle économique et financier présente des vulnérabilités. D’une part, l’endettement a continué d’augmenter dans les pays avancés, puis dans les pays émergents. D’autre part, le dollar est entré dans un nouveau cycle haussier que la remontée des taux américains devrait accentuer. Ce mouvement a déjà provoqué des fuites de capitaux hors des pays émergents très endettés, déstabilisant leurs taux de change. Le système monétaire international qui reste largement centré sur le dollar, alors même que l’hégémonie de l’économie américaine s’affaiblit, ne peut pas produire les ajustements nécessaires, d’autant moins que la politique monétaire américaine demeure unilatérale. Si aucune coopération ne vient lever ces contradictions, la globalisation financière pourrait reculer. Creation-Date: 2015-12 Issue: 359 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let359.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-359 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les clubs climatiques et la COP21 : ennemis d’aujourd’hui, alliés de demain ? Author-Name: Etienne Espagne Keywords: COP21 Classification-JEL:Q43;Q48 Abstract: Le risque est grand que la COP21, qui aura lieu à Paris en décembre, ne se conclue par un accord purement déclaratif qui n’engage aucun effort sérieux. Face à cette perspective, la notion de coalition ou de « club » climatique a resurgi dans les débats comme une approche diplomatique susceptible d’éviter les difficultés rencontrées par le processus onusien de négociation. Cette lettre fournit une grille de lecture des différentes formes de clubs climatiques, puis essaie de réconcilier l’opposition apparente entre l’approche par clubs et l’approche onusienne globale en proposant une nouvelle forme de club, fondée non pas uniquement sur l’adhésion des États, mais sur la disposition de différents acteurs à participer aux projets associés à la transition bas-carbone. Les jalons d’un tel club pourraient être posés dans le cadre onusien. La dernière version du protocole d’accord négocié en amont de la COP21 à Bonn le 6 novembre dernier invite à avancer dans cette voie. Creation-Date: 2015-11 Issue: 358 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let358.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-358 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Restructuration des dettes souveraines : comment sortir de l’ornière ? Author-Name: Christophe Destais Keywords: Dette souveraine Classification-JEL:f34;e42;f33 Abstract: La crise grecque, dix ans après la crise argentine, est venue rappeler que l’insolvabilité des États peut avoir des conséquences économiques et humaines dramatiques. Ces derniers sont coupés de leurs sources de financement et conduits à mener des politiques d’austérité. Les crises de dette souveraine provoquent également, dans certains cas, un désordre monétaire profond qui amplifie les récessions et provoque des transferts de richesses. Disposer d’un cadre à l’intérieur duquel organiser la restructuration des dettes souveraines représente donc un enjeu majeur. Il n’en existe pourtant pas. Le seul mécanisme disponible aujourd’hui pour aider les débiteurs est que la communauté internationale se substitue à leurs créanciers privés, ce qui constitue pour ces derniers une source d’aléa moral et d’avantages indus. Toutefois, le statut souverain du débiteur rend impossible l’exécution forcée des droits des créanciers ou de décisions d'autorités tierces, sauf à ce que ce débiteur consente des transferts de souveraineté qui ne semblent pas réalistes aujourd’hui. Entre la gestion actuelle au cas par cas et l’impossible mise en place d’un cadre multilatéral de restructuration, cette Lettre propose de faire le point sur l’ensemble des mécanismes permettant de restructurer les dettes souveraines. Creation-Date: 2015-10 Issue: 357 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let357.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-357 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le ralentissement du commerce mondial annonce un changement de tendance Author-Name: Sébastien Jean Classification-JEL:f14;f17 Abstract: Le ralentissement du commerce mondial ne s’explique pas seulement par l’atonie relative de la croissance mondiale et de l’investissement. Il marque aussi la fin d'une phase de développement extraordinairement rapide de l'éclatement des processus de production entre différents pays, voire différents continents. Ces dernières années, le fractionnement mondial des chaînes de valeur n'a plus été l'accélérateur d'échanges qu’il a été avant la crise. Après tout, ce processus ne peut, par nature, constituer qu’une phase transitoire appelée à se tempérer tôt ou tard. Le ralentissement des échanges mondiaux reflèterait alors l'entrée dans une nouvelle ère de la mondialisation. Creation-Date: 2015-09 Issue: 356 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let356.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-356 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La France en mal de qualité ? Author-Name: Maria Bas Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Philippe Martin Author-Name: Thierry Mayer Keywords: Compétitivité & croissance; Commerce & mondialisation; France Classification-JEL:F14;L15 Abstract: Les pertes de parts de marché à l’exportation de la France ne sont pas le résultat d’une mauvaise spécialisation géographique ou sectorielle mais plutôt d’une insuffisante compétitivité. Cette Lettre explore la dimension hors-prix de la compétitivité en utilisant un indice de qualité des exportations françaises, mesuré comme étant la capacité à maintenir ses parts de marché tout en pratiquant des prix élevés. Si le rapport qualité-prix des exportations françaises n’est globalement pas favorable, les performances sectorielles sont très hétérogènes : le luxe, l’aéronautique, le vin ou les appareils de distribution électrique, sont autant d’exceptions. Creation-Date: 2015-07 Issue: 355 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let355.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-355 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quand exporter aide à vendre chez soi Author-Name: Nicolas Berman Author-Name: Antoine Berthou Author-Name: Jérôme Héricourt Keywords: Exportations;Ventes domestiques;Chocs de demande & Contraintes financières Classification-JEL:F10;F44;L20 Abstract: Comment les chocs de demande subis par les entreprises françaises sur leurs ventes à l’étranger se répercutent-ils sur leurs ventes en France ? Cette Lettre présente les résultats d’une analyse empirique mettant en évidence une relation de complémentarité entre exportations et ventes domestiques. Une hausse de 10% des exportations engendre, la même année, un accroissement des ventes domestiques compris entre 1% et 3% ; une baisse les réduit dans les mêmes proportions. Les contraintes de liquidité auxquelles font face les entreprises semblent jouer un rôle majeur dans la transmission à leur activité domestique du choc conjoncturel subi sur les marchés étrangers. Creation-Date: 2015-06 Issue: 354 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let354.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-354 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Financer les investissements pour une croissance soutenable en Europe Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Étienne Espagne Keywords: Europe;Politique économique;Environnement & ressources naturelles Classification-JEL:Q43;Q48 Abstract: Retrouver une croissance durable en Europe au-delà du rebond conjoncturel implique de relever le taux d'investissement et de l'orienter dans le sens de la qualité de la croissance. Nous pensons que les bases d'un programme ambitieux se trouvent dans les objectifs 2020 inscrits dans le paquet Climat-Énergie de l'Union européenne et dans l'opportunité offerte par la conférence de Paris sur le climat de décembre 2015. Nous évaluons l'ampleur des investissements à faire, les domaines prioritaires et insistons sur la nécessité d'instaurer une valeur sociale du carbone suffisamment élevée pour encourager les projets bas-carbone. La situation actuelle de l'Europe implique un financement transitoire original, faisant appel à la politique de bilan de la BCE. Creation-Date: 2015-03 Issue: 353 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let353.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-353 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Mutations du commerce extérieur chinois Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Deniz Ünal Keywords: Chine Classification-JEL:F63;O14;O25;O53 Abstract: En 2013, la Chine est devenue la première puissance commerciale du monde. La progression des échanges extérieurs du pays continue à être plus rapide que celle du commerce international, mais ses ressorts sont différents de ceux qui prévalaient avant la crise globale. La participation de l'économie chinoise aux chaînes mondiales de production, à travers les activités de processing, n'est plus le moteur principal de ses performances commerciales. Le nouveau moteur des échanges réside dans le commerce ordinaire émanant d'une offre fondée principalement sur les intrants locaux, et d'une demande intérieure chinoise. Creation-Date: 2015-03 Issue: 352 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let352.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-352 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le financement obligataire accélère-t-il les reprises ? Author-Name: Thomas Grjebine Author-Name: Urszula Szczerbowicz Author-Name: Fabien Tripier Keywords: Monnaie & Finance;Compétitivité & Croissance Classification-JEL:E3;E4;G1;G2 Abstract: La crise récente a souligné la nécessité de mieux comprendre les liens entre les marchés financiers et les cycles économiques. Cette Lettre présente les résultats d'une recherche sur le rôle de la composition de la dette des entreprises. L'étude de 93 épisodes de récession dans 25 pays montre que durant les phases de reprise économique, les entreprises substituent un financement obligataire au financement bancaire. Il apparaît aussi que les reprises sont plus vigoureuses dans les économies où la part du financement obligataire est initialement élevée. Creation-Date: 2015-02 Issue: 351 Year: 2015 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2015/let351.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2015-351 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Investissement et croissance à long terme : les complémentarités public-privé Author-Name: Thomas Brand Author-Name: Sébastien Doisy Author-Name: Natacha Valla Keywords: Classification-JEL:E6;H54 Abstract: En Europe, cinq ans après la récession de 2009, la faiblesse persistante de l'investissement est un sujet majeur de préoccupation. Dans quelle mesure une relance de l'investissement public pourrait-elle contribuer à re-dynamiser l'investissement privé et à faire repartir la croissance ? Nos simulations montrent que l'investissement du secteur public renforce à moyen terme l'investissement privé, tandis que son impact sur la croissance est supérieur à celui des autres dépenses budgétaires. La création que nous préconisons d'un Système Européen de Banques d'Investissement (SEBI) pourrait accompagner la mise en œuvre du Plan Juncker initié fin 2014 pour réorienter l'épargne et certaines dépenses publiques vers un investissement à visée pleinement européenne. Creation-Date: 2014-12 Issue: 350 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let350.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-350 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La compétitivité-prix explique-t-elle les performances à l'exportation de la France et de ses partenaires ? Author-Name: Matthieu Bussière Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Sébastien Jean Keywords: commerce & mondialisation;compétitivité & croissance;Europe Classification-JEL:F10;F14 Abstract: La France est l'un des pays industrialisés dont les parts de marché à l'exportation ont le plus reculé entre 1999 et 2013. Ce recul est sensiblement plus marqué que celui enregistré par l'Allemagne, et ce dans la quasi-totalité des secteurs. Une analyse comparative simple des performances à l'exportation des pays de la zone euro est menée pour mettre ces évolutions en perspective. Elle suggère que les changements de la compétitivité-prix, mesurée par les coûts salariaux unitaires de l'ensemble de l'économie, constituent, à côté des différentiels de croissance, un élément d'explication probant mais incomplet. En particulier, ces deux facteurs n'expliquent que partiellement les mauvaises performances françaises. Creation-Date: 2014-12 Issue: 349 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let349.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-349 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Salaire minimum, emploi et productivité : l'expérience chinoise de 2004 Author-Name: Florian Mayneris Author-Name: Sandra Poncet Keywords: compétitivité & croissance;économies émergentes;politique économique; Classification-JEL:F10;F14;O14 Abstract: La hausse du salaire minimum peut-elle améliorer la rémunération des travailleurs sans nuire à leur emploi ? La question reste largement débattue, aussi bien dans les économies avancées qu'en développement. Pour comprendre la façon dont l'emploi réagit à une hausse du salaire minimum, il est nécessaire d'analyser différents indicateurs de performance des entreprises. C'est ce que nous avons cherché à faire dans notre étude de la réforme du salaire minimum mise en oeuvre par les autorités chinoises en 2004. Nos résultats suggèrent que la hausse du salaire minimum, en renchérissant les coûts de production, favorise le remplacement des entreprises les moins efficaces par des entreprises plus performantes et pousse les autres à améliorer leur productivité. Dans une économie en développement en forte croissance, des normes plus élevées sur le marché du travail peuvent ainsi conduire à favoriser les gains de productivité de l'ensemble de l'économie. Creation-Date: 2014-10 Issue: 348 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let348.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-348 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'immigration en France, quelles réactions des salaires et de l'emploi ? Author-Name: Anthony Edo Author-Name: Farid Toubal Keywords: Migrations;Politique économique Classification-JEL:F22;J61;J31 Abstract: En France, en 2010, un dixième de la population active était immigrée. Quel impact cet apport d'actifs a-t-il eu sur les salaires et l'emploi des natifs ? Une analyse centrée sur la substitution entre natifs et immigrés montre d'abord que l'immigration n'a pas eu d'effet sur les salaires des natifs de même niveau d'éducation et d'expérience. En revanche, l'emploi des natifs peut diminuer au profit de celui des immigrés lorsque ces derniers sont amenés à accepter de moins bonnes conditions d'emploi. Une analyse prenant en compte des effets de long terme montre ensuite que, du fait d'une forte augmentation de la qualification des immigrés sur vingt ans, l'immigration a eu un impact différencié sur les salaires des natifs selon leur niveau de qualification. Creation-Date: 2014-09 Issue: 347 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let347.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-347 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Divergence entre États-Unis et zone Euro : le financement des entreprises en cause Author-Name: Thomas Brand Author-Name: Fabien Tripier Keywords: États-Unis;Crise;crédit;investissement Classification-JEL:E60 Abstract: Fortement synchronisés durant la Grande Récession de 2008-2009, les cycles aux États-Unis et en zone Euro ont divergé en 2011, la reprise américaine se poursuivant alors que la zone Euro entrait à nouveau en récession. Cette divergence macroéconomique s'est accompagnée d'une divergence dans les conditions de financement des entreprises non financières. Les entreprises américaines ont accès aujourd'hui à un volume de crédit plus important qu'avant la Grande Récession, pour un coût proche de celui qui prévalait alors ; les entreprises de la zone Euro font face à un coût du crédit toujours élevé pour un volume de crédit octroyé quasi-identique. Cette lettre montre que les fluctuations de l'incertitude dans le secteur financier jouent un rôle crucial pour expliquer la divergence entre les deux économies : elles stimulent la croissance de l'investissement et du crédit aux États-Unis depuis 2009 et sont à l'origine de la double récession en zone Euro. Creation-Date: 2014-08 Issue: 346 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let346.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-346 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chine : maitriser l'endettement et réformer la finance Author-Name: Michel Aglietta Keywords: Classification-JEL:E44;E6;O53 Abstract: L'économie chinoise a la capacité de supporter un taux d'endettement élevé, mais elle souffre d'un excès de crédit persistant et qui s'est fortement aggravé après 2009. Au début de 2014, les autorités ont décidé d'y porter un coup d'arrêt. Elles s'attaquent en priorité aux principales sources de fragilité : les collectivités locales, le secteur immobilier, les secteurs de l'industrie lourde en surcapacité. Il leur faut aussi engager la libéralisation de la finance, car les dysfonctionnements dus à la réglementation des taux d'intérêt sont les causes profondes des déséquilibres accumulés. À ce tournant dans le développement du pays, la Chine peut compter sur l'assise politique du leadership réformateur au pouvoir et sur sa vision de long terme. Creation-Date: 2014-06 Issue: 345 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let345.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-345 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Succès et risques des Abenomics Author-Name: Evelyne Dourille-Feer Author-Name: Urszula Szczerbowicz Keywords: Japon Classification-JEL:E5;E6;H6;O53 Abstract: Lorsque Shinzo Abe se lance dans la campagne des législatives à l'automne 2012, le PIB vient d'enregistrer deux trimestres consécutifs de recul, l'investissement des entreprises se contracte dans un contexte de demande intérieure et extérieure peu dynamique, la lente érosion des prix se poursuit et les cours boursiers sont bas. Dès sa prise de fonction, le nouveau Premier ministre met en place une politique économique, appelée Abenomics par les anglo-saxons, centrée sur deux objectifs prioritaires : vaincre la déflation par une politique monétaire très accommodante et restaurer une croissance soutenue (par la relance budgétaire) et durable (par des réformes structurelles). Début 2014, le pays semble sortir progressivement de la déflation et la croissance s'est raffermie, mais la reprise reste fragile. Le succès des Abenomics dépendra essentiellement des évolutions de l'investissement et des salaires, ainsi que de la capacité du gouvernement à mettre en oeuvre les réformes nécessaires pour encourager des gains de productivité. Creation-Date: 2014-05 Issue: 344 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let344.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-344 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les inégalités salariales ont diminué en France Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Cristina Mitaritonna Author-Name: Ahmed Tritah Keywords: Politique économique;Compétitivité & Croissance;Commerce et Mondialisation Classification-JEL:F16;E24;J31 Abstract: En France, entre 1994 et 2007, la dispersion des salaires horaires a globalement diminué. La hausse plus rapide du SMIC que du salaire médian a produit un tassement du bas de l'échelle des salaires, qui a plus que compensé l'augmentation modérée des écarts observée dans le même temps entre les salariés les mieux rémunérés et les salariés intermédiaires. Dans l'industrie manufacturière, la réduction des inégalités salariales provient largement de la modification de la structure par profession des emplois au sein des différents secteurs. La profession est, de façon de plus en plus marquée, l'origine principale des inégalités de salaires. Mais alors que l'entreprise est une source de différenciation des salaires qui perd de son importance, la dispersion des salaires reste plus grande dans les entreprises qui participent aux échanges. Creation-Date: 2014-04 Issue: 343 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let343.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-343 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: D'une crise a l'autre : 30 ans de globalisation des cycles immobilers Author-Name: Thomas Grjebine Keywords: Classification-JEL:e32;f40;g01;r30 Abstract: Si la crise initiée en 2007 est souvent comparée à celle de 1929, elle présente en réalité des similitudes très importantes avec un épisode récent mais peu étudié : la crise qui a touché presque tous les pays de l'OCDE suite au retournement du premier cycle immobilier globalisé au début des années 1990. A partir de 1985, plusieurs marchés immobiliers nationaux ont évolué de façon synchrone du fait du développement d'un système financier déréglementé et globalisé. Depuis cette date, deux cycles immobiliers globaux se sont succédé (1985-1995, 1997-2012). À bien des égards, le second cycle apparaît comme une reproduction amplifiée du premier. Dans les deux cas, les booms immobiliers vont conduire à une montée des déséquilibres macroéconomiques et financiers, avant que le retournement du cycle n'entraîne crises bancaires et récessions. Creation-Date: 2014-04 Issue: 342 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let342.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-342 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Vers une industrie moins... industrielle ? Author-Name: Matthieu Crozet Author-Name: Emmanuel Milet Keywords: désindustrialisation; services; France Classification-JEL: L16;L22;L80;O14 Abstract: L'économie française, comme beaucoup d'économies développées, se désindustrialise à un rythme rapide, souvent jugé préoccupant. Cette évolution du tissu productif est plus profonde qu'il n'y paraît. Au-delà d'un basculement de la production et des emplois depuis les secteurs industriels vers les secteurs de services, les activités des entreprises deviennent plus complexes et plus diversifiées, au point que la frontière entre services et industrie est aujourd'hui difficile à cerner. L'exploration des données de bilan des entreprises françaises révèle que 83 % des entreprises industrielles ont une production de services pour autrui et que près du tiers produisent, en réalité, plus de services que de biens. Entre 1997 et 2007, cette tendance à produire des services s'est renforcée. Cette « servitisation » de l'industrie suggère qu'un processus de désindustrialisation est aussi à l'oeuvre au sein même des entreprises industrielles. Creation-Date: 2014-02 Issue: 341 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let341.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-341 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les exportateurs français face à l'euro Author-Name: Jérôme Héricourt Author-Name: Philippe Martin Author-Name: Gianluca Orefice Keywords: Classification-JEL: Abstract: Le taux de change est régulièrement incriminé lorsqu'il s'agit de déplorer la perte de compétitivité des exportateurs français. Rien d'étonnant à cela puisqu'une variation de l'euro modifie subitement les rapports de prix des biens échangés. Mais dans quelles proportions affecte-t-elle les volumes et les prix des exportations ? Son effet est-il différent selon les secteurs, les marchés, la gamme du produit exporté, ou au-delà d'un certain niveau du taux de change ? Cette Lettre propose de répondre à ces interrogations en examinant, sur la période 1995-2010, comment le taux de change a affecté les exportations des firmes françaises... et leurs importations. Creation-Date: 2014-01 Issue: 340 Year: 2014 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2014/let340.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2014-340 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Nouvelles dynamiques spatiales et convergence industrielle en Chine Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Sandra Poncet Author-Name: Deniz Ünal Keywords: Classification-JEL:F15;E2;O53 Abstract: Depuis le milieu des années 2000, un rééquilibrage économique du territoire chinois s'est amorcé en faveur des régions intérieures. Leur rattrapage résulte d'un processus de convergence à l'œuvre dans l'industrie manufacturière depuis la fin des années 1990 et qui témoigne de l'intégration technologique croissante de l'espace chinois. Ce basculement du centre de gravité de l'économie de la façade maritime vers les régions centrales est l'un des aspects de la transition de la Chine vers un nouveau régime de croissance, moins dépendant des marchés mondiaux.Depuis le milieu des années 2000, un rééquilibrage économique du territoire chinois s'est amorcé en faveur des régions intérieures. Leur rattrapage résulte d'un processus de convergence à l'œuvre dans l'industrie manufacturière depuis la fin des années 1990 et qui témoigne de l'intégration technologique croissante de l'espace chinois. Ce basculement du centre de gravité de l'économie de la façade maritime vers les régions centrales est l'un des aspects de la transition de la Chine vers un nouveau régime de croissance, moins dépendant des marchés mondiaux. Creation-Date: 2013-12 Issue: 339 Year: 2013 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2013/let339.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2013-339 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les étudiants étrangers : un enjeu de la politique migratoire Author-Name: Lionel Ragot Keywords: Classification-JEL:F22;O15 Abstract: Depuis quarante ans, les étudiants du supérieur sont de plus en plus nombreux à suivre une formation dans un pays étranger, et la concurrence entre pays d'accueil – principalement pays de l'OCDE – s'intensifie. Ces étudiants en mobilité constituent une cible privilégiée des politiques d'immigration sélective en faveur des qualifiés et sont une source de revenus conséquents pour le financement des systèmes éducatifs. Pour renforcer l'efficacité des politiques d'attraction menées par les pays d'accueil, il est important de mieux identifier les déterminants des choix de localisation des étudiants. Cette Lettre montre que les leviers à disposition des pouvoirs publics sont l'augmentation des capacités d'accueil, la qualité de l'offre d'enseignement et la réduction du coût de la vie des étudiants. Creation-Date: 2013-12 Issue: 338 Year: 2013 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2013/let338.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2013-338 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'OMC en quête d'un avenir Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Sébastien Jean Keywords: Classification-JEL:F13 Abstract: Le cycle de Doha n'aboutira pas à un accord global tel qu'on pouvait l'imaginer à son lancement il y a 12 ans. L'OMC n'a pas réussi à s'imposer comme enceinte pertinente pour redéfinir les règles du commerce mondial et les négociations de la Conférence ministérielle qui se tiendra du 3 au 6 décembre à Bali ne porteront que sur des sujets d'une portée limitée. Au-delà de la capacité des États membres à s'accorder sur ces sujets, l'enjeu sera d'esquisser des pistes crédibles de réforme du système commercial multilatéral. Creation-Date: 2013-11 Issue: 337 Year: 2013 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2013/let337.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2013-337 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les transformations des échanges agricoles bousculent l'agenda multilatéral Author-Name: Sébastien Jean Author-Name: Jean-Christophe Bureau Keywords: Classification-JEL:F13;Q17;Q18 Abstract: Le commerce international de produits agricoles a profondément évolué depuis le début du siècle du fait de la montée en puissance des pays émergents, du développement des agrocarburants et de la rupture, observée depuis 2007, de la tendance longue de baisse des prix. Du côté des négociations commerciales, l'écart de plus en plus important entre droits de douane appliqués et consolidés, le développement du soutien interne à l'agriculture dans les pays émergents et les restrictions aux exportations ont changé la donne. L'agenda agricole du cycle de Doha apparaît de moins en moins en phase avec les réalités actuelles. Creation-Date: 2013-10 Issue: 336 Year: 2013 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2013/let336.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2013-336 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les enjeux économiques du partenariat transatlantique Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Julien Gourdon Author-Name: Sébastien Jean Keywords: Classification-JEL:F13;C68 Abstract: En juillet 2013, les États-Unis et l'Union européenne se sont engagés dans la négociation d'un Partenariat transatlantique pour le commerce et l'investissement. Compte tenu du faible niveau de leur protection tarifaire réciproque, la libéralisation commerciale consistera surtout à réduire les barrières non tarifaires qui, elles, restent élevées. Nos simulations indiquent que le commerce bilatéral pourrait s'en trouver augmenté de moitié. Cependant, les enjeux de la négociation en cours vont bien au-delà des échanges bilatéraux et concernent la place des deux partenaires dans les nouveaux rapports de force économiques mondiaux. Creation-Date: 2013-09 Issue: 335 Year: 2013 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2013/let335.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2013-335 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'efficacité des dispositifs de soutien à l'exportation Author-Name: Matthieu Crozet Author-Name: Julien Gourdon Author-Name: Florain Mayneris Author-Name: Thierry Mayer Author-Name: Daniel Mirza Keywords: Classification-JEL:F10;H25 Abstract: Comme la plupart des pays du monde, la France propose diverses aides publiques aux entreprises souhaitant exporter. Deux rapports publics, publiés coup sur coup en 2013, dressent le bilan de ce dispositif. Ils soulignent notamment sa complexité et le fait qu'il est parfois mal adapté aux besoins des PME, et énoncent quelques pistes de réforme. À cette occasion, La Lettre du CEPII fait le point sur la raison d'être, les limites et les conséquences économiques des politiques d'aides à l'exportation ciblant les PME, en s'appuyant notamment sur des analyses d'impact des dispositifs tunisien et français conduites récemment par des économistes du CEPII. Ces études montrent que ces aides sont des outils relativement efficaces pour le développement à l'étranger des entreprises, mais que leur impact économique reste limité. Les effets sur les exportations des entreprises sont modestes et l'ampleur des conséquences de ces dispositifs est bien trop faible pour améliorer de façon visible et durable la compétitivité des pays. Creation-Date: 2013-07 Issue: 334 Year: 2013 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2013/let334.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2013-334 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: (Not) Made in France Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Lionel Fontagné Keywords: Classification-JEL:F14;F61 Abstract: Un quart de notre consommation de biens porte sur des biens en provenance des pays de délocalisation et permettent au consommateur final de réaliser des gains de pouvoir d'achat substantiels, par rapport à l'achat de produits équivalents Made in France. Nous évaluons ces gains potentiels de 100 à 300 euros par ménage et par mois. Il y a là une marge de manœuvre pouvant être utilisée pour améliorer les conditions de travail dans les pays exportateurs, sous la pression des consommateurs. Creation-Date: 2013-06 Issue: 333 Year: 2013 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2013/let333.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2013-333 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Winners and Losers from Structural Reforms in India Author-Name: Maria Bas Author-Name: Antoine Berthou Keywords: Classification-JEL: Abstract: The analysis of structural reforms that took place in the 1990s in India reveals interesting insights in the context of the actual debate for further liberalization of the services sector. Trade liberalization and the reform of the banking sector have improved aggregate productivity of the manufacturing sector in India. The effects seem to be different across firms: it has mostly benefitted the ones which were initially efficient. This might have led to a reallocation of ressources from the least to the most productive firms. Creation-Date: 2013-01 Issue: 329 Year: 2013 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2013/let329ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2013-329 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La présence chinoise en Afrique Author-Name: Agnès Chevallier Keywords: Classification-JEL:O53 Abstract: Emblématique de la nouvelle géographie économique mondiale, la place que les produits, capitaux et travailleurs chinois occupent aujourd'hui en Afrique suscite de nombreuses réactions. Les réserves en devises considérables de la Chine font craindre, notamment chez les partenaires "traditionnels" de l'Afrique, sa mainmise sur les ressources du continent. Faute de données précises et cohérentes, des informations parcellaires alimentent les discours les plus alarmistes. De quels éléments dispose-t-on pour apprécier l'ampleur de la présence chinoise en Afrique et pour qualifier l'influence que cette présence a sur le développement africain ? Creation-Date: 2012-12 Issue: 328 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let328.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-328 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'internationalisation de la grande distribution : un atout pour les exportateurs de produits agro-alimentaires? Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Karine Latouche Keywords: Classification-JEL:F10;F12;F14;F23 Abstract: La saturation des marchés domestiques ainsi que l'ouverture et la croissance des marchés émergents ont amené les enseignes de la grande distribution européenne et américaine à s'internationaliser. Ce phénomène, en pleine expansion, a un effet d'entraînement sur le commerce de produits agro-alimentaires des pays d'origine, à destination des pays hôtes. Compte tenu de la place de la France dans la grande distribution mondiale, cet effet constitue un avantage compétitif pour le secteur agro-alimentaire d'autant plus important que les distributeurs français sont plutôt implantés dans les pays émergents où la grande distribution n'est pas encore très développée. Creation-Date: 2012-12 Issue: 327 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let327.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-327 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Croissance économique turque : aux sources des ''dix glorieuses'' Author-Name: Deniz Ünal Keywords: Classification-JEL:O1;F0;H0;N12;N14 Abstract: 74 millions d'habitants, une puissante industrie automobile, un PIB par tête qui la place en seconde position des grands émergents derrière la Russie : il y a loin, très loin, de la Turquie d'aujourd'hui, à celle, autarcique, des débuts de la République, qui n'abritait en 1923 que 14 millions d'habitants, dont trois quarts de paysans illettrés. La plongée aux sources de sa vitalité montre que le "modèle turc" résulte d'une lente et tâtonnante construction d'un régime démocratique et d'une économie de marché tout à fait spécifiques. Aussi du pragmatisme vertueux dont a su faire preuve, sur le plan économique, le parti islamiste au pouvoir depuis dix années qui s'avèrent "Dix glorieuses" mais débouchent sur des inquiétudes. Creation-Date: 2012-11 Issue: 326 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let326.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-326 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Natural resources: a key challenge in regional integration of the Middle East and North Africa region Author-Name: Céline Carrère Author-Name: Julien Gourdon Author-Name: Marcelo Olarreaga Keywords: Regionalism;MENA;PAFTA Classification-JEL:F10;F11 Abstract: Greater trade integration within Middle East and North Africa region is expected to happen through the completion of the Pan-Arab Free Trade Agreement. However; recent studies suggest that when resource rich and resource poor countries give preferences to each other; as in PAFTA; the resource rich country is very likely to suffer from trade diversion. Our recent empirical research states that it has happened in PAFTA. This could explain why resource rich countries may be reluctant to deepen further this type of agreement. Creation-Date: 2012-09 Issue: 325 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let325ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-325 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Internal vs external devaluation Author-Name: Sophie Piton Author-Name: Yves-Emmanuel Bara Keywords: adjustment;current account balance;fixed exchange rate regime Classification-JEL:F32;E42 Abstract: The current crisis revealed the threat posed by current account imbalances on the very existence of the euro area. In the absence of a federal response, national rebalancing efforts will be needed. Two adjustment strategies seem at hand: external or internal devaluation. The Latvian and Irish experiences show that internal devaluation consists in a slow process allowing only limited adjustment to the price of persistent social costs. Argentina and Iceland, who let their currency depreciate, have undergone a radical therapy: immediate adjustment and relatively quick recovery. If more effective, external devaluation does not seem available to euro area countries as exiting the monetary union would entail dramatic costs. Internal devaluation processes must be backed by a cooperative European strategy. French Version Creation-Date: 2012- Issue: 324 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let324ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-324 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La protection commerciale dans le monde Author-Name: Houssein Guimbard Keywords: Classification-JEL:f13 Abstract: Bien que le cycle de négociations multilatérales de l'Organisation Mondiale du Commerce (OMC) ouvert à Doha il y a dix ans n'aboutisse toujours pas, les pays ne restent pas inactifs dans le domaine des politiques commerciales. Pour rendre compte de ces évolutions, le CEPII et le Centre du Commerce International (CCI, Genève) proposent, depuis 2001, une base de données harmonisée où les différents outils de protection tarifaire sont convertis en un unique équivalent ad valorem (i.e. exprimé en pourcentage de la valeur). Cette Lettre présente les résultats de la dernière version de cette base de données (MAcMap-HS6). Celle-ci fournit les protections tarifaires appliquées par 170 pays importateurs à 220 pays exportateurs, pour plus de 5 000 produits en 2007, ce qui permet d'établir un panorama récent de la protection commerciale dans le monde. Il ressort que la libéralisation commerciale se poursuit au niveau mondial. L'agriculture, qui ne pèse toutefois qu'environ 10% du commerce mondial, reste très protégée (avec un droit de douane moyen au niveau mondial de 15,9%), loin devant le textile (9,2%) et le reste de l'industrie manufacturière (3,4%). Notons enfin que l'Europe est le continent le plus ouvert aux importations mondiales, notamment vis-à-vis des pays les plus pauvres, mais bénéficie en contrepartie d'un accès privilégié à leur marché. Creation-Date: 2012-07 Issue: 323 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let323.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-323 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Crise de la zone euro : quelles conséquences pour les économies africaines ? Author-Name: Maëlan Le Goff Keywords: africa;euro Classification-JEL:O55 Abstract: La zone euro joue un rôle clef dans l'intégration du continent africain à l'économie mondiale. Bien que les relations économiques avec les nouveaux émergents se développent rapidement, beaucoup de pays africains ont conservé des liens étroits avec les vieilles puissances européennes qui absorbent une part significative de leurs exportations de matières premières et leur fournissent des investissements directs étrangers et de l'aide publique au développement. C'est aussi de ces pays que sont envoyés la majorité des fonds issus des migrations à destination de l'Afrique. Nous examinons dans quelle mesure la crise de la zone euro est susceptible d'affecter les économies africaines. Les pays d'Afrique du Nord, fortement dépendants des importations de la zone euro sont parmi les plus exposés. C'est le cas aussi des petits pays insulaires qui, de surcroît, devraient pâtir d'un fléchissement du tourisme. Les pays d'Afrique sub-saharienne risquent, eux, d'être victimes d'une baisse de l'aide publique au développement. La crise met ainsi en lumière la fragilité, pour les pays d'Afrique, du partenariat européen et devrait les inciter à renforcer encore leurs liens avec les pays émergents et à développer les relations économiques intra-régionales. Creation-Date: 2012-06 Issue: 322 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let322ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-322 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La BCE au chevet de la liquidité bancaire Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Benjamin Carton Author-Name: Urszula Szczerbowicz Keywords: BCE Classification-JEL:F44 Abstract: Les tensions sur le marché de la dette souveraine, le processus de nettoyage du bilan des banques et les signes de récession apparus fin 2011 ont obligé la Banque centrale européenne à mettre en œuvre une série de mesures non-conventionnelles d'ampleur de plus en plus importante. Ces mesures ont permis une accalmie provisoire sur les marchés. Au-delà de cet épisode, la crise financière qui a débuté en août 2007 a souligné la nécessité, pour la BCE, de soutenir la stabilité financière et de répondre à l'hétérogénéité croissante des situations économiques au sein de la zone euro. Cette nouvelle donne exclut toute "normalisation" de l'action de la BCE et demande une redéfinition de ses objectifs et de ses instruments. Creation-Date: 2012-05 Issue: 321 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let321ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-321 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The rebalancing of China's foreign trade Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Deniz Ünal Keywords: CHINA;GROWTH;FDI;FOREIGHN TRADE;DOMESTIC MARKET Classification-JEL:F10;F20;F15;F23;O53 Abstract: China was a major player in the rise of global imbalances in the mid-2000s. If its overall trade surplus has decreased since 2007, its bilateral surpluses with the U.S. and Europe remain quite large. China's import demand has mainly benefited to its Asian neighbors and to raw material producing countries. However, Europe has also taken advantage of China's demand in consumption goods and increased its share in this market. The slowdown in international demand makes the rebalancing of China's domestic demand towards household consumption more necessary than ever for China's growth and is expected to benefit to European exporters1. Creation-Date: 2012-05 Issue: 320 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let320ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-320 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Euro Area real effective exchange rate misalignments Author-Name: Benjamin Carton Author-Name: Karine Hervé Keywords: Exchange Rates;Current Account Adjustment;Euro Area Classification-JEL:f31;f32;f36 Abstract: The resolution of the eurozone crisis requires, amongst other things, successful relative price adjustments between member states. We estimate here the scale of the adjustments needed using fundamental equilibrium exchange rates. We suggest two scenarios of adjustments, depending on the levels of inflation tolerated in surplus countries and at the Euro Area level. If the ECB doesn't temporarily increase its inflation objective, Portugal and Greece will be unable to significantly reduce their overvaluation by the end of the decade. Creation-Date: 2012-04 Issue: 319 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let319ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-319 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Don't Let the Eurozone Crisis Go East Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: He Fan, Masahiro Kawai, Tae Joon Kim, Author-Name: Yung-Chul Park, Jean Pisani-Ferry, Author-Name: David Vines & Yu Yongding Keywords: ASIA Classification-JEL: Abstract: While the sovereign debt crisis continues worsening in the Euro area, European partners are still hesitating in offering some help, considering that Europe must rely primary on its own resources and fix its failed governance. Still, this crisis constitutes a new, major risk for other countries, especially in Asia. Not only is Europe a large market that needs to be kept solvent, but Asian countries could have a stake in the survival of the euro that, for the next decade, is likely to provide the only credible complement to the US dollar as an international currency. Financial assistance would best be channelled through the International Monetary Fund in exchange for further reforms in the governance of the Fund. Additionally, Asian countries can contribute to solve the Euro area crisis by offering dynamic markets to European firms through faster rebalancing of Chinese growth and further opening up of local markets. This Lettre du CEPII draws on the seventh meeting of the Asia-Europe Economic Forum held in Seoul on 9 December 2011. Creation-Date: 2012-01 Issue: 318 Year: 2012 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2012/let318ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2012-318 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Industry or Services: The European Specialization Dilemma Author-Name: Colette Herzog Author-Name: Deniz Ünal Keywords: EUROPE;INTERNATIONAL TRADE;COMPARATIVE ADVANTAGES;INDUSTRY;SERVICES Classification-JEL:F10;F15;O52;O57 Abstract: Since 2000; international trade has been characterized by a strong demand for primary products; an acceleration of exports from large emerging countries and a rise in trade in services under the leadership of developed countries. How did European specialization evolve in such environment? Europe turns out to have strengthened its tertiary specialization while keeping a strong industrial positioning; in this respect; it stands between the United States and Japan. Further analysis of European countries' comparative advantages shows a great diversity and significant recomposition over the past decade. While most; countries within the European Union maintain a solid industrial specialization and/or have reinforced their specialization in new services; the comparative advantages of some member States are still concentrated in traditional services with a weak growth potential. Creation-Date: 2011-12 Issue: 317 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let317ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-317 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: What Benefits from Completing the Single Market Author-Name: Vincent Aussilloux Author-Name: Charlotte Emlinger Author-Name: Lionel Fontagné Keywords: EUROPEAN UNION;SINGLE MARKET;INTEGRATION;TRADE BARRIERS Classification-JEL:f15;f17 Abstract: European integration is endangered by rising fears of sovereign default. Against this background, assessing the economic impacts attached to the Single Market is crucial to measuring the overall benefits provided by the European Union to its citizens. Over the last thirty years, substantial progress has been achieved to better integrate the markets of the member states. New evidence on barriers to trade in services and on non-tariffs obstacle to trade in goods confirms however that this process is far from being complete. Our economic simulation using the MIRAGE model concludes that the elimination of all remaining obstacles to trade would benefit the European Union by an order of magnitude two to three times larger than those already reaped so far. The complete elimination of obstacles to trade across the Single Market is indeed a stylised and unrealistic assumption. However, the magnitude of the potential gains is such that the study confirms undoubtedly the potential of the Single Market as one avenue to boost EU growth in the years to come and to escape from a vicious circle of recession. Creation-Date: 2011-12 Issue: 316 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let316ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-316 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Ten Years after Doha Author-Name: Lionel Fontagné Keywords: Doha Development Round;CGEM;TRADE Classification-JEL:F13;f17 Abstract: A new “Ministerial” of the World Trade Organisation (WTO) will be held in Geneva 15-17 December 2011. Usually, such meeting of member countries at the ministerial level is supposed to unlock the ultimate details before a deal is concluded. The achievement of this ministerial will be more modest. The current Round of multilateral trade negotiations that was launched in Doha on 14th November 2001 has reached a critical point and the question now is how to salvage a decade of infructuous negotiations. Even an interim agreement dedicated to poor countries and trade facilitation is out of reach. Creation-Date: 2011-11 Issue: 315 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let315ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-315 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Can the Renminbi Make the SDR More Attractive? Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Damien Capelle Keywords: SDR;IMF;CHINA Classification-JEL:F31;F33 Abstract: As part of discussions on reforming the international monetary system, there has been renewed interest in the Special Drawing Right (SDR). In April 2011, the finance ministers and central bankers of the G20 decided to work on a “criteria-based path to broaden the composition of the SDR”.1 In practice, this would lead to the inclusion of the Chinese currency in the SDR, alongside the dollar, the euro, the yen and the British pound. This project is motivated by two main objectives: first, to make the SDR more attractive as a store of value and unit of account; second, to strengthen international monetary cooperation. The main obstacle is that the Chinese currency is not "freely usable", in the terminology of the International Monetary Fund. Given the ongoing process of internationalization of the currency and flexibilization of the exchange-rate regime, relatively rapid inclusion of the renminbi in the SDR could bring substantial benefits in terms of representativeness, efficiency and stability. Creation-Date: 2011-09 Issue: 314 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let314ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-314 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les mauvaises performances françaises à l'exportation: La compétitivité prix est-elle coupable ? Author-Name: Antoine Berthou Author-Name: Charlotte Emlinger Keywords: Classification-JEL: Abstract: Le déclin des parts de marché mondiales de la France relativement à son partenaire le plus proche, l'Allemagne, ne semble pas pouvoir être expliqué par une dégradation de la compétitivité prix. Le même constat peut être dressé pour le Royaume-Uni, alors que les effets prix ont un rôle plus important pour l'Espagne et l'Italie. La performance allemande à l'export s'illustre principalement par une croissance des ventes plus élevée sur chaque marché depuis le début des années 2000. La demande adressée à chaque pays, compte tenu de leur positionnement sectoriel et géographique, ne permet pas d'expliquer cette tendance. Nos estimations réalisées à partir de données fines de commerce permettent de mettre en évidence que les facteurs hors-prix, c'est-à-dire la "qualité" des exportations, expliquent une grande partie des différentiels de compétitivité entre pays européens. Nous discutons en conclusion les sources potentielles du meilleur positionnement "hors prix" de l'Allemagne. Creation-Date: 2011-09 Issue: 313 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let313.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-313 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Going Beyond GDP – But How Far? Author-Name: Marc Fleurbaey Author-Name: Michel Fouquin Author-Name: Guillaume Gaulier Keywords: Welfare economics;inequality;equivalent income Classification-JEL:a13;d60;d63 Abstract: Although economists have long stressed the limitations of using GDP to evaluate standards of living, the debate was recently reignited by the publication of the Stiglitz report. In 2006, the CEPII proposed an indicator incorporating certain social data items, in terms of equivalent incomes, such as leisure time, poverty associated with unemployment, longevity and size of households; this indicator takes also account of inequalities, exhaustion of natural resources, deterioration of the environment and consumption of fixed capital. In this Letter, we propose to update this indicator and above all to extend it to cover the major emerging countries. Our calculations reveal significant corrections. Generally speaking, however, aside from the fact that the size of families is now taken into account, the various corrections applied make hardly any difference to the country rankings. Overall, the same countries still suffer from low income per inhabitant, serious inequalities, a high death rate and a lack of time devoted to leisure activities. Creation-Date: 2011-06 Issue: 312 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let312ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-312 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Can Immigration Save Our Social Protection System? Author-Name: Xavier Chojnicki Author-Name: Lionel Ragot Keywords: MIGRATION;AGEING;PENSION FUNDS Classification-JEL:j14;g23 Abstract: In the early 2000s1 , replacement immigration was advocated as an answer to the forecast population decline (in particular that of the working population). On top of this quantitative objective came, at the same time, the further ambition of qualitative control of inflows: selective immigration. One of the arguments put forward to support this change of direction in the migration policy was a bigger net contribution to public finance by skilled immigrants compared with that of unskilled immigrants2. Thus, by limiting the population ageing process, immigration could help reduce the associated tax burden, particularly if migration policy is selective. Using a computable general equilibrium model, this letter assesses the contribution of migration policy to the reduction in social protection financing needs, in the context of the population ageing process. Stopping immigration from 2010 would lead to an increase in these financing needs of 1.3% by 2050. A more proactive migration policy (a doubling of the average net annual flow) would reduce the tax burden of ageing but at the expense of considerable demographic changes. The relative gain achieved by a selective migration policy is temporary and disappears over the long term. Creation-Date: 2011-06 Issue: 311 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let311ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-311 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Capital Controls: A Time For Pragmatism Author-Name: Agnès Chevallier Keywords: CAPITAL CONTROLS Classification-JEL: Abstract: In February 2010, a Discussion Note from the IMF acknowledged that capital controls have a place among the instruments governments can use when faced with large capital inflows. This is a decisive change of tack on one of the most controversial issues in the history of the IMF. In any event, it is the result of shockwaves from the global financial crisis and the need for regulation that this crisis produced. Significantly, an official Fund document released on 5 April 2011 proposes a new classification of ‘capital flow management' instruments, where capital controls are depicted less as barriers to international movements than as specific regulatory tools. Creation-Date: 2011-04 Issue: 310 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let310ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-310 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Reform of the International Monetary System: Some Concrete Steps Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Jean Pisani-Ferry Author-Name: Yu Yongding Keywords: International Monetary System;G20;SDR Classification-JEL:F42;F50 Abstract: Reform of the international monetary system is under discussion after three decades of apathy. However, in the short term, there is little chance of a grand redesign of the international monetary system. Nevertheless, concrete steps should be taken. First, consensus is needed on exchange rates, capital flows and reserves. This consensus is closer than often assumed, and should be codified in some form of soft law, with provisions for surveillance agreed on. Second, financial safety nets must be improved so that countries do not have to self-insure by accumulating reserves. The least difficult route could be a new regime for deciding on Special Drawing Right allocations that would facilitate more frequent use of this instrument. Third, a change in the composition of the SDR should be planned for, to strengthen the multilateral framework by including the renminbi. These reforms would be a partial move, and would prepare the ground for further developments. Creation-Date: 2011-03 Issue: 309 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let309ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-309 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Long March Towards a Multipolar Monetary Regime Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Jean Pisani-Ferry Keywords: Monetary international system;Exchange rate Classification-JEL: Abstract: International monetary reform is back on the agenda after two decades during which it has been hardly discussed. Controversies about the macroeconomic and monetary factors at the root of the financial crisis, China's exchange rate regime, the reasons why emerging countries accumulated about five trillion dollars of international reserves over the last ten years, and more recently the risk of currency wars all explain this renewed attention. Yet the key question is what monetary regime will best suit the world economy in the XXIst century. An evolution towards a multipolar system, with the dollar, the renminbi and the euro as its key likely pillars may mitigate some flaws of the present regime, such as the rigidity of key exchange rates, the asymmetry of balance-of-payments adjustments or what remains of the Triffin dilemma. However it may exacerbate other problems, such as short-run exchange rate volatility or the scope for ‘currency wars', while leaving key questions unresolved, such as the response to global liquidity provision. Hence, in itself, a multipolar regime can be both the best and the worst of all regimes, depending on the degree of cooperation within a multilateral framework. In the short term, policymakers should concentrate on feasible reforms, while opening the way for more fundamental changes. Creation-Date: 2011-02 Issue: 308 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let308ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-308 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Exchange Rate Policy and Regional Integration in Asia Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Claire Labonne Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: FOREIGN EXCHANGE MARKETS;INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM;CHINA;YUAN Classification-JEL:F31;E42;O53;N15 Abstract: Asian foreign exchange markets are under pressure. Since 2007, good macroeconomic fundamentals, favourable growth prospects and high interest rates have made the emerging countries a favourite destination for capital. Though the crisis interrupted these flows at the end of 2008, the American monetary policy of "Quantitative Easing" accelerated the inflows of capital because it forced the emerging countries to raise their interest rates to combat inflation. Now, due to its increasingly integrated trade, price competitiveness and stable bilateral exchange rates are important factors in Asia's economic good health. The countries in the area intervene on the foreign exchange markets to prevent their currencies from appreciating. It is not just China that is resorting to this strategy; other countries have been much more active in bearing down on the exchange rate. How can the countries in the area maintain the stability of their exchange rates? As China is obviously the magnet for trade flows within the area, what role does the renminbi play in the exchange rate policies of the other Asian emerging countries? When we look empirically at these questions, we have to ask ourselves whether a de facto monetary area is forming and therefore whether there now exists a process of decoupling from the dollar. Can a loose monetary area form implicitly, without the coordination of regional monetary rules? Creation-Date: 2011-01 Issue: 307 Year: 2011 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2011/let307ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2011-307 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Limiting Greenhouse Gas Emissions: the Sooner the Better Author-Name: Stéphanie Monjon Keywords: Climate change;Sustainable development;Kyoto protocol Classification-JEL:Q01;K32 Abstract: The objective set by the IPPC of limiting the increase in average global temperature to +2°C compared to the preindustrial era is now accepted by all concerned. This ambitious objective was recognised at the Copenhagen Conference in 2009 and confirmed at Cancun in 2010. There are still no restrictive measures, but to achieve this objective, the main countries contributing to the emissions have already announced their commitment to reducing their emissions by 2020. The aim of this Newsletter is firstly to gain a better understanding of what this objective involves in terms of reducing global emissions over the next ten years. It will be then go on to assess whether the measures taken by the various countries are sufficient. Creation-Date: 2010-12 Issue: 306 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let306ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-306 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Assimilation of Immigrants in Europe: a Multidimensional Process Author-Name: Mariya Aleksynska Keywords: Assimilation;Migration policies;Europe Classification-JEL:O52 Abstract: The first decade of the century was marked by increased migration inflows into numerous European countries. The ability of immigrants to integrate, as well as the ability of receiving countries to promote the equality of chances, has been at heart of vivid debates. However, in general, we lack statistical indicators that would allow understanding the degree of assimilation of immigrants. In this Letter, we compute the indices of similarity between immigrants and native-born for a number of European destination countries, distinguishing between origin countries and several generations of immigrants. Obtained measures suggest a multi-dimensional character of the assimilation processes, which vary along economic, cultural, and civic characteristics of individuals. Creation-Date: 2010-12 Issue: 305 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let305ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-305 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Taxing Financial Activities: a Renewal of the Debate Author-Name: Gunther Capelle-Blancard Author-Name: Christophe Destais Keywords: Financial activities tax;Financial Regulation;Financial crisis Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 2010-12 Issue: 304 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let304ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-304 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The World Economy in 2050 Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Jean Fouré Keywords: GROWTH;Prospective;Long term GDP data Classification-JEL:O40 Abstract: Creation-Date: 2010-12 Issue: 303 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let303ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-303 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Ultra-Select Club of Service Export Firms Author-Name: Matthieu Crozet Author-Name: Daniel Mirza Author-Name: Emmanuel Millet Keywords: INTERNATIONAL TRADE;Export performance;FRANCE Classification-JEL:F10;O52 Abstract: Creation-Date: 2010-11 Issue: 302 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let302ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-302 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Can the Democratic Party of Japan Implement a New Economic Policy? Author-Name: Evelyne Dourille-Feer Keywords: JAPAN Classification-JEL:O53 Abstract: In August 2009, for the first time since 1955, an opposition party, the Democratic Party of Japan, won a clear mandate to form a new government, ousting the incumbent Liberal Democratic Party. Its initial economic reform programme of refocusing growth on domestic demand using large social transfers has come under severe political pressure, including within the current majority, with the supporters of Naoto Kan in favour of reining in budget spending and those of Ichiro Ozawa partisans of a vigorous economic stimulation policy. Naoto Kan's election as President of the Democratic Party keeps him in the post of Prime Minister and seems to confirm the shift in the DPJ's economic policy towards one of tighter control of public finances. Creation-Date: 2010-09 Issue: 301 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let301ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-301 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Eurozone Crisis: Debts, Institutions and Growth Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Laurence Boone Keywords: CRISIS;EURO AREA;DEBT;INSTITUTIONS;GROWTH Classification-JEL:F36;O52;F34;EO2;O40 Abstract: The Eurozone crisis is much more than a sovereign debt crisis. It puts into question the whole architecture of economic policy, from monetary policy to macroeconomic surveillance and sanctions. Beyond the short-run urgencies, EU members need to come out with a clear view of what kind of coordination device they want to invent. There are several routes forward, but failing to select one could contribute in marginalizing the Eurozone in the global economy. Creation-Date: 2010-06 Issue: 300 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let300ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-300 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The G20 in the Aftermath of the Crisis: a Euro-Asian View Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Fan He Author-Name: Masahiro Kawai Author-Name: Yung Chul Park Author-Name: Jean Pisani-Ferry Keywords: G20;CRISIS;EUROPE;ASIA Classification-JEL:O53;O52 Abstract: This Letter du CEPII draws on the meeting of the fifth Asia-Europe Economic Forum held in Tokyo on 25 March 2010. The forum brought together a broad range of participants including policymakers, academic experts and private sector specialists. This year, the agenda focused on reforms, national budgets, G20 hopes from both Asian and European perspectives. After focusing in the midst of the crisis on the international financial regulation reform, the G20 has launched at the Pittsburgh summit in September 2009 the Framework for Strong, Sustainable, and Balanced Growth. The rebalancing of global growth requires exit strategies differentiated across countries, structural reforms and a better fiscal coordination in Europe. Moreover, a question remains: the G20 has reacted promptly at the height of the crisis, but it has to prove its legitimacy and its ability to achieve reforms although the appetite for coordination decreases. Creation-Date: 2010-06 Issue: 299 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let299ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-299 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: China: the End of the Outward-Oriented Growth Model Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Joaquim Jarreau Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Sandra Poncet Author-Name: Deniz Ünal Keywords: CHINA;GROWTH Classification-JEL:O53;O40 Abstract: China, which since the 1980s has developed a dynamic export sector in order to drive its economic development, was hit hard by the collapse in global demand in late 2008. This episode revealed the fragility of the Chinese growth model, which is currently at a crossroads, not only as a result of the global context but also owing to the internal tensions it has caused. The results of thirty years of economic openness, as evidenced by CEPII studies, show that China's outstanding successes on international markets also have adverse effects and cannot be deemed to constitute a long-term development strategy. CEPII analyses are now assessing the changes that may occur in Chinese supply and the need to refocus growth on internal demand. Creation-Date: 2010-04 Issue: 298 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let298ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-298 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Can Notional Accounts Save the French Payg System? Author-Name: Xavier Chojnicki Author-Name: Riccardo Magnani Keywords: PENSIONS;NOTIONAL ACCOUNTS;PAYG Classification-JEL:J26 Abstract: The French Pay-As-You-Go (PAYG) pensions system is faced with a major challenge: how can it absorb the demographic shock resulting from the retirement of the baby-boom generations and the increase in life expectancy? After several reforms reconfiguring the system, restructuring the current systems in favour of one based on notional accounts is now in debate. Using the CEPII's OLGAMAP model, we evaluate the effects in terms of pension financing, redistribution between generations and institutional transition. We show that, even if it makes the system easier to understand and to adapt to future demographic and economic fluctuations, the notional accounts system does not provide new solutions for the financing of pensions, being still based on the question of the choice between increasing contributions, reducing pensions and inciting the increase of the average retirement age. Creation-Date: 2010-04 Issue: 297 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let297ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-297 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Why Regulating Hedge Funds? Author-Name: Michel Aglietta Keywords: Hedge Funds;Crisis Classification-JEL: Abstract: The risks of hedge funds are embedded in their strategies in the pursuit of high performance. A combination of leverage and dependence on market liquidity makes them vulnerable to financial crises. Their reactions under stress can cause the spread of systemic risk. This is why the indulgent attitude traditionally adopted by regulators is changing. Registering hedge fund managers, limiting leverage, disclosing specific information about the risks they take and making management fees less twisted against investors are legislative proposals currently being discussed. Creation-Date: 2010-01 Issue: 296 Year: 2010 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2010/let296ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2010-296 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Dollarization in Latin America: Much Ado About Nothing Author-Name: David Khoudour-Castéras Keywords: LATIN AMERICA;DOLLAR;CRISIS Classification-JEL:O54 Abstract: The 2000-2001 period saw Ecuador and El Salvador adopt the dollar as their national currency. The decision was to trigger much criticism, undermining the enthusiasm of a number of developing countries prepared to relinquish a degree of independence in return for more stability and credibility. But what does the Latin American experience tell us about dollarization? Does the use of another country's currency go hand in hand with additional costs in terms of economic performance? And do these costs outweigh the benefits resulting from greater stability? Creation-Date: 2009-12 Issue: 295 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let295ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-295 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Productivity Gap Between the United States and the Euro Zone Continues to Widen Author-Name: Michel Fouquin Keywords: PRODUCTIVITY;UNITED STATES;EURO AREA;EURO ZONE Classification-JEL:D24;O51;F36 Abstract: From 1950 to 1970, labour productivity levels converged between the United States – considered to be the global technological leader – Western European countries and Japan. But thereafter this process gradually became less marked before disappearing completely since the mid-1990s: while in the United States, labour productivity growth accelerated, it slowed down in the majority of European countries and Japan. Technological progress, associated with the development of information and communication technologies (ICT), goes some way towards explaining the revival of productivity in the USA, before the dotcom bubble burst. However, it does not tally with the decline seen in Europe because, although the level of investment in ICTs in Europe falls some way behind that of the USA, it has nonetheless grown significantly. A fundamental explanation for the divergence relates to a change in intensity of the employment component of growth. While it fell sharply in the United States, there was a significant rise in Europe where, prior to the crisis of 2007-2008, mass unemployment fell as a result. The most recent data for 2009 confirm the existence of diverging productivity trends. Creation-Date: 2009-11 Issue: 294 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let294ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-294 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Crisis and Trade: Bad Times for High Quality Author-Name: Antoine Berthou Author-Name: Charlotte Emlinger Keywords: CRISIS;TRADE;HIGH QUALITY Classification-JEL:F10 Abstract: Similar products are imported at different prices, suggesting that varieties are vertically differentiated between low and high quality. This differentiation of varieties according to their quality enables to provide new evidence regarding the collapse of world trade during the recent crisis. The decrease of world demand has affected the imports of high quality varieties to a larger extent, leading to a decrease of import prices. Our econometric estimations over a period of ten years confirm that the revenue elasticity of import quantity is larger for high quality imports. Hence, a decrease of world revenue is expected to decrease more the world imports of high quality as compared with the imports of low quality. To the contrary, recovery should benefit more to the imports of high quality. Creation-Date: 2009-10 Issue: 293 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let293ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-293 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The G20 is not Just a G7 with Extra Chairs Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Rajiv Kumar Author-Name: Jean Pisani-Ferry Keywords: G20;G7;CRISIS Classification-JEL:F50 Abstract: In the wake of the global crisis the G20 has largely substituted the G7 as the key forum for international economic cooperation. However, G7 and non-G7 members of the G20 come to G20 meetings with different priorities. Developed countries have taken a direct hit on their banking and financial systems as a result of the crisis and they accordingly give priority to strengthening financial regulation and supervision. Emerging economies have been primarily affected by the collapse of trade and (mostly in emerging Europe) the outflow of capital. Their priority is thus to ward off the reemergence of protectionism in trade and finance. As newcomers, the emerging countries are also focused on the distribution of power and they adamantly claim that they need more say in international institutions. So far, the G20 agenda has been dominated by the management of the global turmoil, the provision of financial resources to countries in crisis, and the rebuilding of financial regulation –a rather G7-like agenda. Meanwhile, it has been silent on the issue of global imbalances, where it could have made a difference. In the future, the G20's agenda will have to evolve and better reflect the variety of concerns of its members. Creation-Date: 2009-09 Issue: 292 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let292ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-292 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Is Trade the Victim of Globalisation? Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Yvan Decreux Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: David Khoudour-Castéras Keywords: TRADE;GLOBALIZATION;MIRAGE Classification-JEL:F10;F20;C68;F17 Abstract: The brutal drop in global trade during the last quarter of 2008 and the first months of 2009 has been the subject of much discussion. Some have seen this fall-off, which was considerably steeper than the accompanying decline in production, as a reversal of previous trends. The international fragmentation of supply chains is believed to have sped up the growth of trade during recent years and subsequently led to the current downturn. The globalisation process is thus being held responsible for the collapse of trade. We will show, based on a simulation carried out using the MIRAGE model, that the intensity of trade of intermediate goods on a global scale is not a factor behind the overreaction of trade to the shock suffered by business. This overreaction can instead be explained by short-term factors unique to the crisis that began in the financial sector. Creation-Date: 2009-09 Issue: 291 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let291ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-291 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Agglomeration of Exporters Encourages Exports Author-Name: Pamina Koenig Author-Name: Florian Mayneris Author-Name: Sandra Poncet Keywords: AGGLOMERATION;Competitiveness clusters;Individual data of trade;Externalities Classification-JEL: Abstract: The French public administration has adopted numerous provisions intended to promote collective export campaigns and the exchange of experience between businesses in close geographical proximity. This extends from exporters' clubs to the policies of competitiveness clusters, and the underlying idea is that strength in numbers helps to overcome the costs and difficulties involved in exporting. In two studies recently carried out on data from French businesses, we measured the impact of the geographical agglomeration of exporting firms on the efforts of firms in the vicinity to launch an export activity. This impact is heightened where the businesses in question export the same product to the same country and where the market to be won is difficult to access. These effects, which pertain to firms' environments, are however of secondary importance compared with the characteristics of the firms themselves. Creation-Date: 2009-09 Issue: 290 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let290ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-290 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Dollar - Unsafe Haven Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: DOLLAR;EXCHANGE RATE Classification-JEL:F31 Abstract: Just like any market price, the exchange rate for the dollar fluctuates based on supply and demand. By observing the constituent elements of the supply and demand for dollar assets, we can thus explain the significant appreciation of the dollar during the second half of 2008. Over this period, during which the crisis spread to the whole of the global economy, US Treasury bonds acted as a safe haven, but in net terms foreign investors ceased buying US private securities. Americans, on the other hand, repatriated capital on a massive scale, driving up the net demand for dollars. Supply of dollar assets fell more rapidly than the global supply of assets and thus shored up the US currency. The dollar's future movements remain one of the greatest uncertainties following the crisis, even though the forecast made before the beginning of the crisis remains valid: if the ongoing US deficit is to be resorbed, a weak dollar will continue to be required. Creation-Date: 2009-07 Issue: 289 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let289ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-289 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Will Western European Banks Pull Out of Central and Eastern Europe? Author-Name: Olena Havrylchyk Keywords: CEECS;BANKING SYSTEM;FDI Classification-JEL:G21 Abstract: The current financial turmoil raises concerns about supportiveness of foreign banks from Western European countries for their Central and Eastern European subsidiaries. Foreign bank presence dominates banking business in almost all countries in the region, which would make their withdrawal very painful, if not catastrophic. For Austrian and Swedish banks, this region was a source of large profits in the last years, and, therefore, they are expected to stay in the region. While recognizing individual strengths and weaknesses of each country, such strong interconnectedness calls for a region wide approach for helping ailing banks. Creation-Date: 2009-06 Issue: 288 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let288ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-288 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Emerging Countries in the International Trade of the EU Author-Name: Isabelle Bensidoun Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Deniz Ünal Keywords: EMERGING COUNTRIES;INTERNATIONAL TRADE;EU;WORLD TRADE Classification-JEL:f10;O52;F15 Abstract: Over the past ten years, the emerging economies, being exporters of manufactured goods, and rentier states, being exporters of commodities, have eroded the dominant position of developed countries in the world market; for the latter, they have also represented opportunities for growth and been partners in the international division of labour. As the EU15 has a fair share in these dynamic markets, its global exports have only slightly receded. Such an achievement, which was mainly made in neighbouring markets, is put at risk by the economic downturn which is affecting European emerging countries and rentier states in particular. Creation-Date: 2009-05 Issue: 287 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let287ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-287 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Bad Weather for the Stability and Growth Pact Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Marcos Poplawski Ribeiro Keywords: STABILITY AND GROWTH PACT Classification-JEL: Abstract: Everywhere in the world, the need for fiscal stimulus has caused a severe deterioration of fiscal balances and raised the unavoidable question of debt sustainability. In the Euro area, the recent initiation of Excessive Deficit procedures by the European Commission against the countries with high deficits has heated this debate. Still, the Euro area needs a credible scheme of budgetary discipline that would allow fiscal authorities to reassure sovereign debt markets and to dissipate the reticence of the ECB in adopting a policy of quantitative easing. That would also facilitate the implementation of fiscal stimulus packages, which could open an exit away from the crisis. Such a scheme should be designed to enforce more discipline, but also more counter-cyclical fiscal policies. Creation-Date: 2009-04 Issue: 286 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let286ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-286 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Terms of Trade and Exchange Rates: a Relationship Complicated by Anchor Policies Author-Name: Virginie Coudert Author-Name: Cécile Couharde Author-Name: Valérie Mignon Keywords: EXCHANGE RATE;INTERNATIONAL TRADE;EXCHANGE RATE POLICY Classification-JEL:f10;f31 Abstract: The terms of trade of commodity-exporting countries are directly affected by the large-scale swings of worldwide prices. These terms of trade represent one of the key determinants of the real exchange rates of these economies. By estimating long-term equilibrium exchange rates we can gauge their impact for oil exporters and for exporters of other commodities. We then evaluate currency ‘misalignments' as the discrepancies between the observed real exchange rates and their equilibrium values. Can these misalignments themselves be explained? In countries whose currencies are anchored to the dollar or to the euro, the misalignments are shown to depend on the behaviour of the anchor currency. When the anchor currency appreciates, the anchored currencies tend to be overvalued; when it depreciates, their undervaluation is likely. Creation-Date: 2009-03 Issue: 285 Year: 2009 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2009/let285ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2009-285 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Euro: as Expected, Gains and Costs Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Antoine Berthou Author-Name: Lionel Fontagné Keywords: EURO;EURO AREA;EUROPEAN MATTERS Classification-JEL: Abstract: Ten years ago, eleven European countries, since joined by five others, gave up their national currencies to create the euro. This anniversary is the occasion to evaluate whether the promises regarding the euro were kept. Various studies undertaken on French exports indicate that the single currency indeed produced the expected microeconomic benefits of a reduction in the transaction costs and greater price transparency. However, the single currency policy has led to strong divergences of real interest rates between countries, whose effects have not been corrected for lack of suitable macroeconomic co-operation. Ten years after the creation of the euro, the bursting of the real estate bubble in certain countries of the zone and the consequences of the financial crisis point to the necessity of strongly counter cyclical macroeconomic policies in the monetary union. Creation-Date: 2008-12 Issue: 284 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let284.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-284 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pensions in Italy: Work in Progress Author-Name: Riccardo Magnani Keywords: ITALY;PENSIONS Classification-JEL:J26;J11 Abstract: Creation-Date: 2008-11 Issue: 283 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let283.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-283 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Prix du pétrole, coûts de transport et mondialisation Author-Name: Nina Kousnetzoff Author-Name: Daniel Mirza Author-Name: Habib Zitouna Keywords: Classification-JEL:C10;F10 Abstract: Des données détaillées permettent d'observer sur une trentaine d'années l'évolution des coûts de transport des marchandises importées par les Etats-Unis. Des tendances claires se dessinent, mais sans que le lien avec le prix du pétrole, composante importante de ces coûts, soit toujours très visible. Seule l'analyse économétrique peut révéler l'impact du prix du pétrole sur le choix du mode de transport, sur les prix des produits importés et sur le partage du marché entre pays fournisseurs. Ces résultats semblent indiquer que la hausse des prix pétroliers, via son impact sur les coûts de transport, contrarie l'intégration mondiale en jouant en faveur des pays proches des grands marchés relativement aux pays plus éloignés. Creation-Date: 2008-10 Issue: 282 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let282.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-282 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Accords bilatéraux : comment l'UE élargit ses horizons commerciaux Author-Name: Houssein Guimbard Author-Name: Maria Priscila Ramos Keywords: Classification-JEL:F10 Abstract: En marge du processus de libéralisation multilatérale des 153 membres de l'OMC, les politiques commerciales n'ont cessé d'évoluer au niveau régional et bilatéral. L'Union européenne (UE), parallèlement à son engagement au sein du cycle de Doha, cherche à consolider ses relations commerciales avec certains partenaires, via des accords bilatéraux. L'UE négocie notamment avec deux groupes de pays : le MERCOSUR et l'ASEAN. Les termes de la négociation font de l'accord en vue avec le MERCOSUR une sorte de Doha miniature ; avec l'ASEAN, il s'agit de dépasser les propositions multilatérales, notamment dans le domaine des services. Des simulations effectuées avec le modèle MIRAGE permettent de préciser les enjeux de ces deux projets. Creation-Date: 2008-09 Issue: 281 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let281.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-281 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le prix de la vertu : 25 ans de currency board à Hong Kong Author-Name: David Khoudour-Castéras Keywords: Classification-JEL:E42;O53 Abstract: Adopté en octobre 1983, le currency board a permis à Hong Kong d'affronter les tourmentes économiques et de maintenir la confiance des marchés envers l'un des principaux centres financiers du monde. Pourtant, la stabilité des changes ne s'est pas faite sans heurts. Les coûts d'ajustement associés à ce système sont élevés, comme lors de la crise asiatique de 1997, et les performances économiques de Hong Kong tendent à être inférieures à celles de ses voisins. Dans un contexte d'instabilité financière internationale et d'intégration croissante à une économie chinoise de plus en plus ouverte, quel est le bilan des 25 ans de fonctionnement de ce régime et quelles en sont les perspectives ? Creation-Date: 2008-07 Issue: 280 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let280.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-280 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Euro-Dollar: Face-to-Face Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Sophie Béreau Author-Name: Valérie Mignon Keywords: DOLLAR;EURO;EXCHANGE RATE POLICY Classification-JEL:E52 Abstract: The financial crisis that began during the summer of 2007 accelerated the depreciation of the dollar. Has the dollar now fallen far enough for global disequilibria to be reabsorbed and for a reappreciation to take place? What do the two methods commonly used to determine medium- or long-term equilibrium exchange rates tell us? The results they give differ, but they both indicate that the dollar and the euro are overvalued in real effective terms. The two currencies should therefore depreciate in relation to other currencies. The abruptness of the dollar's depreciation since summer 2007 might mean that the U.S. currency's current weakness will be relatively short-lived. As for the euro, its depreciation against other currencies is countered by the fact that it forms the main alternative to the dollar. Creation-Date: 2008-06 Issue: 279 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let279.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-279 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Fuite des cerveaux européens : que nous disent les statistiques américaines ? Author-Name: Ahmed Tritah Keywords: Classification-JEL:J24;O52;O51 Abstract: Des inquiétudes s'expriment fréquemment en Europe quant au risque d'une “fuite des cerveaux” vers l'étranger, en particulier vers les États-Unis. Les données des recensements américains de 1980 à 2006 nous permettent d'observer le phénomène, en distinguant les cohortes successives de migrants originaires des différents pays européens. Globalement, l'expatriation européenne augmente, mais reste faible. Cependant, l'émigration est sélective. La population qui s'expatrie est particulièrement instruite et cette sélectivité est plus élevée pour les cohortes d'émigrants les plus récentes. De plus, ces cohortes comportent une proportion plus importante que les précédentes, d'ingénieurs, de chercheurs et d'universitaires, dont les qualifications correspondent aux activités d'innovation visées par la Stratégie de Lisbonne. C'est cette qualité croissante des expatriés qui doit alerter. Creation-Date: 2008-05 Issue: 278 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let278.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-278 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: American and European Agricultural Market Access: A Concern for The South? Author-Name: Christophe Gouel Author-Name: Maria Priscila Ramos Keywords: AGRICULTURE;CAP;WTO;Sensitive products;USA;Europe Classification-JEL:C68;F13;F17;Q17;Q18 Abstract: For years, the agricultural policies of the United States and the European Union have been the object of internal debate at the same time as they have been at the heart of agricultural discussions in the Doha round of WTO negotiations. The CAP (Common Agricultural Policy) is being examined in the framework of the “Health Check” and of the general review of EU community finances, the American discussions about the Farm bill are making no headway and the Doha round of negotiations is still blocked. Now suddenly the food crisis that has been developing over the last few months has put agricultural issues into the headlines again. A workshop on European and American agricultural policies took place last March, organised by Bruegel, the CEPII, the German Marshall Fund and the IFPRI. The CEPII presented the conclusions of its evaluation of the effects of opening the European and American agricultural markets to the developing economies. This Letter summarises the principle results of this work. Creation-Date: 2008-04 Issue: 277 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let277ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-277 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Economic Partnership Agreements: The Impact of Trade Liberalisation Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: David Laborde Author-Name: Cristina Mitaritonna Keywords: TRADE POLICY;EPA Classification-JEL:F13 Abstract: The WTO rules of non-discrimination require a redefinition of the existing trade agreements between the European Union and the ACP countries. If they wish to retain preferential access to the European market, these countries and the EU will have to come to a reciprocal free trade agreement (EPAs) covering most of the bilateral trade. But uneven development creates a high degree of asymmetry between the two negotiating parties, accentuated by the current levels of protection which strongly concentrate the effort necessary to accomplish the liberalisation reform on ACP countries. In this article we evaluate the commercial and budgetary impact for each of the six ACP regions with whom the EU has been negotiating. For some countries, the transition will be difficult and will require sustained European support. Creation-Date: 2008-03 Issue: 276 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let276ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-276 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Understanding the Structured Credit Crisis Author-Name: Michel Aglietta Keywords: FINANCIAL CRISIS;CRISIS Classification-JEL: Abstract: The financial crisis which is raging in the West is quite strange. Why is it that repayment problems in a very particular segment of the United States housing finance market (subprime mortgages) has degenerated into a generalised credit crisis which could have completely paralysed the international bank liquidity market without the repeated and massive intervention of the central banks? To understand this we have to delve into the arcane world of the financial model called the securitization of debts which has become prevalent in the United States since 2001. Recent studies have shown that this model leads to reduced risk aversion on the part of lenders and an under assessment of the risk attached to loans. The spreading of risk, which is the purpose of securitization, is accompanied by a loss of information on the risk of loans right along the chain, from the end borrower to the buyers of tranches of secured debt. This financial model has become a loss generating machine. Creation-Date: 2008-02 Issue: 275 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let275ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-275 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La Lettre du CEPII: a Chronicle of Globalization Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Agnès Chevallier Author-Name: Michel Fouquin Keywords: GLOBALIZATION;INTERNATIONAL TRADE ;EXCHANGE RATE POLICY Classification-JEL:F10;F20;E52 Abstract: 1978-2008, CEPII is thirty years old! For La Lettre du CEPII, its four-page, monthly publication, it is an opportunity to look back over the thousands of pages published since its first issue. Creation-Date: 2008-01 Issue: 274 Year: 2008 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2008/let274ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2008-274 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: International Exposure of French Banks: Balancing Opportunities and Risks Author-Name: Olena Havrylchyk Author-Name: Emilia Jurzyk Keywords: FRANCE;BANKING SYSTEM;CRISIS;CONTAGION Classification-JEL:O52;G21;F42 Abstract: As a number of European banks was touched by the American subprime crisis, there is a new urgency to consider the pros and cons of the ongoing globalization of the banking sector. In this letter, we aim to describe foreign exposures of French banks and compare them to the situation in other developed countries. Foreign subsidiaries and branches of French banks have brought them new sources of profits. However, these profits appear to be more modest when we consider higher risks of investing in countries with unfamiliar cultures, poor quality of institutions and uncertain business environment. In addition, the globalization of banking has diminished the benefits of diversification and has increased the risks of contagion. Creation-Date: 2007-12 Issue: 273 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let273ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-273 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: China and India: The New Big Players in International Trade Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Deniz Ünal Keywords: CHINA;INDIA;INTERNATIONAL TRADE Classification-JEL:O53;F10 Abstract: After a long absence, China and India are returning to the world economic stage. The breakthrough they have made in international trade has for the past decade borne witness to their strong presence in industries linked to the digital revolution. Their ascension is having far-reaching effects on global supply and demand for goods and services. They are the hubs of a new international division of labour and are making increasingly significant contributions to global growth, even though they cannot yet pull the growth of the rest of the world by themselves. Creation-Date: 2007-11 Issue: 272 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let272ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-272 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Very Select Club of Exporting Firms Author-Name: Matthieu Crozet Author-Name: Thierry Mayer Keywords: INTERNATIONAL TRADE;GLOBALIZATION;SPECIALIZATION;CUSTOM DATA;FRANCE;INSEE Classification-JEL:F10;F20;F14;O52 Abstract: Globalization is everywhere. At least, that's the impression that it gives: more and more countries are opening up to international trade and fewer and fewer sectors seem to be protected from international competition. This impression correctly matches traditional analyses, which consider that international trade is a matter of specialisation between sectors and mainly focus on barriers such as customs duties and transport costs. But access to fine grain data, at the level of each exporting firm, reveals a quite different landscape and enables us to paint a more accurate and more finely shaded picture of globalization. Analysis of the Custom and Excise and INSEE databases shows that the proportion of French firms that have a direct export activity is astonishingly low and that these businesses are clearly distinguished from the others: they are larger, more productive and pay their employees higher wages. In order to understand the real extent of the internationalisation of markets and better identify the barriers that really stand in the way of the export capacities of a country like France, we need to turn the spotlight on these "stars", which are the driving forces of globalization. Creation-Date: 2007-10 Issue: 271 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let271ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-271 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: China is Shipping more Products to the United States than Germany Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Rodrigo Paillacar Keywords: CHINA;GERMANY;UNITED STATES;INTERNATIONAL TRADE;SPECIALIZATION;COMPETITION Classification-JEL:O53;O52;O51;F10;F14 Abstract: Recent theoretical and empirical literature on international trade has renewed our understanding of specialisation and competition, especially between developed and emerging economies. Specialisation operates at the level of varieties instead of product or sector-level. Furthermore, competition selects the most productive firms and the best performing of their products. Using this dual approach, we investigated the market for manufactured imports in the United States. The emerging countries are winning large market shares there, particularly for the most technological products. It is especially in this field that some of them are managing to combine an increase in market share with a higher value of the products exported. How can older industrialised countries face up to this competition? The comparison between two export champions, China and Germany, illustrates how market positioning and the selection effect operate in the US market. Creation-Date: 2007-09 Issue: 270 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let270ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-270 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Financing Social Welfare: the Attraction of Broad Bases Author-Name: Martine Carré-Tallon Author-Name: Benjamin Carton Author-Name: Stéphane Gauthier Keywords: SOCIAL VAT;WAGES;PRIVATIZATION;PURCHASING POWER;HOUSEHOLD;TAX AND BUDGET POLICY;ECONOMIC POLICY;BALANCE OF PAYMENTS Classification-JEL:E24;J31;E62;E60 Abstract: The idea that a drop in social welfare contributions being offset by an increase in VAT could favour employment and competitiveness is a subject of important controversies. This not does suggest that such a kind of measures could not be neutral. In the long run, on an unchanged budgetary basis, lowering contributions should have positive effects of promoting employment, albeit modestly. In the short run, while the policy improves competitiveness, it undermines household purchasing power. Furthermore, calculations made at a detailed sector level reveal that this switch does not benefit all sectors uniformly. Indeed, in top of the range activities that form the heart of European specialisation, the increase in competitiveness is quite limited. The trade-off is therefore the following: either to promote demand for unskilled labour over the long term or boost the competitiveness of those sectors exposed over the short term. This is a particular instance of the usual observation according to which efficiency considerations are not independent from distributive purposes. Creation-Date: 2007-08 Issue: 269 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let269ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-269 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: IMF: Ill-Tailored Quota Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: IMF;Long run projections;Quota shares Classification-JEL:F33 Abstract: Creation-Date: 2007-06 Issue: 268 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let268.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-268 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Global Overview of Trade Policies Author-Name: David Laborde Keywords: INTERNATIONAL TRADE;TRADE POLICY;DOHA;DDA;MACMAPS;TARIFFS;MARKET ACCESS;PREFERENCES Classification-JEL:F10;F13;C82 Abstract: The lack of progress in the Doha negotiations does not mean that trade policies have remained just as they were at the start of the Cycle in 2001. A new version of the MAcMapHS6 database, which contains the bilateral tariff protection agreements of 170 countries, covering more than 5,000 products, can be used to give the most recent picture of these protections. We are interested not only in measuring the tariff barriers which countries maintain to protect their domestic markets, but also evaluating those encountered by their exports in external markets, including tariff preferences. The whole of this data taken together highlights the interests of the various players and helps us understand the positions they defend in multilateral negotiations. Creation-Date: 2007-05 Issue: 267 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let267ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-267 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Euro Area: Macroeconomic Policies Under Constraints Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Benjamin Carton Keywords: EURO AREA;STABILIZATION;CENTRAL BANK;ECB Classification-JEL:F36;O52;E63;E58 Abstract: One almost no longer speaks about them. Neither in international forums, where sound economic policies essentially mean structural reforms, enhanced competition, trade integration and financial supervision; nor in the public debate, except to assign them objectives which are mainly out of their scope. Still, monetary and fiscal policies represent important levies of action. Between the ECB's price stability objective and the Stability and Growth Pact, do counter-cyclical policies have a role to play in the euro area? Creation-Date: 2007-04 Issue: 266 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let266ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-266 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Economic Integration in East Asia Author-Name: Michel Fouquin Keywords: REGIONAL TRADE;ASIA Classification-JEL:F15 Abstract: Until recently, East Asia, the world's most dynamic area for several decades now, had few regional institutions. However, the successive crises in the last ten years (financial crisis in 1997-1998, SRAS, tsunami, bird flu) have demonstrated the need for formal cooperation instruments. Trade integration is one of the aspects of regional cooperation that is beginning to take shape. Particularly, since China joined the WTO in 2001, there has been a multiplication of bilateral and multilateral free trade agreement negotiations. What form will the regional integration that emerges from this plethora of initiatives take? Here, we analyse two scenarios. One centres on an integrated and free trade ASEAN with each of four major Asian partners: China, Japan, Korea and India; the other, clearly more ambitious, consists of a complete free trade area amongst these fourteen countries. Simulations with the Mirage model show that Japan and Korea would have greater interest in the creation of a completely integrated area, whereas the ASEAN would derive greater benefits from bilateral agreements. Finally, even though the economic gains of agricultural liberalisation are potentially substantial, political considerations will no doubt exclude it for a long time yet. Creation-Date: 2007-03 Issue: 265 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let265ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-265 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Locating in France or Abroad: the Choice of French Firms Author-Name: Thierry Mayer Author-Name: Isabelle Méjean Author-Name: Benjamin Nefussi Keywords: Relocation;International firms;Globalization Classification-JEL:R30;F23 Abstract: Creation-Date: 2007-02 Issue: 264 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let264.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-264 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: WTO Trade Talks: a Bird in the Hand is Worth Two in the Bush Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: David Laborde Author-Name: Cristina Mitaritonna Keywords: International integration;Doha;Trade negotiations;International trade;Mirage Classification-JEL:F13;F15 Abstract: Creation-Date: 2007-01 Issue: 263 Year: 2007 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2007/let263.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2007-263 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Déficits courants des PECO : comment évaluer les risques de retournement ? Author-Name: Kenza Benhima Author-Name: Olena Havrylchyk Keywords: Classification-JEL:F32;E42;C50 Abstract: Les PECO accumulent depuis plusieurs années des déficits courants de l'ordre de ceux qui, au Mexique ou en Asie, ont débouché sur des crises financières. Un retournement brutal est-il probable ? Ce risque ne peut être mesuré au seul vu des déficits, ni même des engagements extérieurs accumulés par chaque pays. Ces derniers doivent être évalués au regard d'une norme de long terme, définie par les caractéristiques structurelles de l'économie. Introduite dans un modèle estimé sur 63 pays à revenu intermédiaire, cette norme conduit à des résultats différenciés, notamment dans les deux pays les plus exposés : en Hongrie, elle augmente la probabilité de retournement, en Estonie, elle l'atténue. Il reste que les risques de sanction extérieure des déséquilibres macroéconomiques sont certainement moins grands en Europe centrale et orientale qu'ailleurs : leur participation au marché unique européen et la perspective de leur adhésion à l'euro confèrent aux pays de la région une crédibilité de nature à stabiliser les entrées de capitaux. Creation-Date: 2006-12 Issue: 262 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let262.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-262 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The World Economy in the Long Run: Beware of Demographic Uncertainty! Author-Name: Vladimir Borgy Author-Name: Juha Alho Keywords: Demoeconomics;Demography;Ageing;INGENUE Classification-JEL:J10;J11;J14 Abstract: Creation-Date: 2006-11 Issue: 261 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let261.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-261 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Champions of GDP per Head and Those of Standard of Living Author-Name: Marc Fleurbaey Author-Name: Guillaume Gaulier Keywords: PIB Classification-JEL:O57 Abstract: GDP per inhabitant is the most commonly used indicator for making international comparisons between standards of living. Yet it ignores the non-monetary components which may differ widely from one country to another. Here, on the contrary, we start from the premise that there is no exclusive preference for monetary income but that choices are made between the different components of the standard of living which can then be expressed in terms of “equivalent income”. Corrections are made to the GDP per head of 24 OECD countries to obtain a standard of living indicator that includes several aspects of individual and social well-being (leisure, health, inequalities, sustainability etc.). In the classification by country, Japan and France, in particular, move up places whereas the United States moves down. Creation-Date: 2006-10 Issue: 260 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let260ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-260 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: A Labour Shortage in China is not Imminent Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: Labor market;Demoeconomics Classification-JEL:J20;J11 Abstract: Creation-Date: 2006-09 Issue: 259 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let259.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-259 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Lula 2 : quelle politique économique ? Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL:E60;O40 Abstract: Quatre ans après son élection triomphale, le Président brésilien Lula da Silva semble devoir être réélu pour un second mandat. Il peut en effet faire état d'un bilan globalement satisfaisant : des progrès appréciables sont enregistrés sur le plan de la pauvreté et des inégalités, tandis qu'une politique macroéconomique orthodoxe a apporté des bénéfices tangibles au pays. La principale ombre dans ce tableau reste une croissance toujours faible (3% en moyenne depuis dix ans), qui rend difficile la mise en oeuvre des réformes de structure. On reprend ici les éléments essentiels du débat macroéconomique afin d'identifier les principaux enjeux des années à venir. Creation-Date: 2006-08 Issue: 258 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let258.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-258 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Doha: No Miracle Formula Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: David Laborde Keywords: International trade;International trade models and databases;Trade negotiations;Doha;WTO Classification-JEL:F10;F13 Abstract: Creation-Date: 2006-07 Issue: 257 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let257.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-257 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Financing Pension: Don't Count on Anyone Else Author-Name: Jean Chateau Author-Name: Xavier Chojnicki Keywords: Pensions;Ageing;Demoeconomics Classification-JEL:J26;J14;J10 Abstract: Creation-Date: 2006-05 Issue: 256 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let256.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-256 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: International Trade: Services Included Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Cyrille Schwellnus Author-Name: Deniz Ünal Keywords: INTERNATIONAL TRADE;SERVICES Classification-JEL:F10;L80 Abstract: The European Union's strong positions in international services trade are mainly in finance and insurance, as well as in computing wherethey are now challenged by large emerging countries. The United Kingdom appears to be the only large European country specialized inservices with strong growth. But a large share of international "trade" in services is in the activity of companies located abroad. In certaincases, notably that of France, including them changes the picture substantially. The advantages of the various European countries could bereshaped by the realization of the single market in services. By eliminating certain regulations, the services directive will open markets tocompetition that are, in some cases, still very closed. It could boost intra-European exchanges that are relatively under-developed today. Creation-Date: 2006-04 Issue: 255 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let255ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-255 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chine : le prix de la compétitivité Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: Classification-JEL:F10;F15;O40 Abstract: La Chine, devenue la plus grande plate-forme mondiale de production pour l'exportation, est le pivot d'une segmentation régionale accrue des processus de production. En témoigne l'essor des échanges intra-asiatiques de pièces et composants. Cependant, la majeure partie des exportations asiatiques de produits finals dépend toujours des marchés extérieurs à la zone. Par ailleurs, l'analyse des valeurs unitaires des produits échangés montre les limites d'une insertion internationale reposant sur la compétitivité-prix. La Chine exporte des biens standardisés soumis à une forte concurrence sur les prix alors qu'ils incorporent des intrants de plus en plus sophistiqués. Cette évolution, jointe à la hausse des prix mondiaux des produits primaires, conduit à une forte détérioration des termes de l'échange chinois. Apparaît ainsi l'un des effets pervers d'un régime de croissance extravertie et extensive qui, en Chine même, fait ouvertement l'objet de critiques. Creation-Date: 2006-03 Issue: 254 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let254.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-254 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: OMC : le sens de la formule Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: David Laborde Keywords: Classification-JEL:F13 Abstract: La réduction des droits de douane reste l'enjeu central des négociations à l'OMC. Dans ce domaine, les choses sont moins simples qu'il n'y paraît. Il faut d'abord s'entendre sur le niveau de protection de départ – dans l'agriculture, cela ne s'est pas fait sans problème. Il faut aussi prendre en compte la structure de la protection tarifaire : d'elle, dépend l'impact que la réduction négociée aura sur les échanges. Une fois posé le diagnostic, selon quelles règles abaisser la protection ? À Hong Kong, un accord a été trouvé sur les formules ; il reste à en doser les paramètres. C'est là qu'entrent en concurrence les propositions des principaux négociateurs. Le chiffrage effectué ici montre qu'elles conduiraient à des résultats sensiblement différents, notamment pour l'agriculture européenne. Ce chiffrage permet aussi de mettre en balance ce que chaque pays gagne et concède. Pour faire accepter le compromis, des aménagements seront nécessaires. Les dispenses accordées aux "produits sensibles" en sont un, mais sont aussi une nouvelle source de discorde. Creation-Date: 2006-02 Issue: 253 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let253.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-253 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La directive services : une analyse économique Author-Name: Cyrille Schwellnus Keywords: Classification-JEL:F10;F13 Abstract: La Commission européenne a présenté en janvier 2004 un projet de directive qui vise à éliminer les barrières aux échanges de services au sein de l'UE. Cette directive a déclenché une vaste controverse. D'un côté, ses partisans font valoir que les services constituent 70% du PIB et des emplois de l'Union et qu'étendre la libéralisation à ce secteur bénéficiera à la croissance et à l'emploi. De l'autre, ses adversaires avancent que cette libéralisation, intervenant peu après l'élargissement à l'Est, pénalisera, à l'Ouest, l'emploi et les salaires dans les activités de services comparativement désavantagées. Ils redoutent aussi un nivellement par le bas des normes réglementaires. L'examen du contenu de la directive permet de relativiser les risques dans ce domaine. L'analyse des gains d'efficience et des effets redistributifs de la libéralisation permet ensuite d'envisager les mesures qui, tout en préservant le plus possible les premiers, permettraient de réduire les seconds et d'assurer ainsi la viabilité politique de la directive. Creation-Date: 2006-01 Issue: 252 Year: 2006 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2006/let252.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2006-252 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Héritage Greenspan : le triomphe de la politique discrétionnaire Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Vladimir Borgy Keywords: Classification-JEL:E60;E50 Abstract: Creation-Date: 2005-12 Issue: 251 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let251.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-251 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pétrole et dollar : un jeu à double sens Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Valérie Mignon Keywords: Classification-JEL:Q40;F13 Abstract: Creation-Date: 2005-11 Issue: 250 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let250.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-250 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Dynamique des exportations : une comparaison France-Allemagne Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Amina Lahrèche-Révil Author-Name: Isabelle Méjean Keywords: Classification-JEL:F10;F17 Abstract: Creation-Date: 2005-10 Issue: 249 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let249.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-249 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'avancée des réformes bancaires chinoises Author-Name: Olena Havrylchyk Keywords: Classification-JEL:G21 Abstract: Creation-Date: 2005-09 Issue: 248 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let248.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-248 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Has the Stability and Growth Pact Made Fiscal Policy More Pro-Cyclical? Author-Name: Jacopo Cimadomo Keywords: Fiscal policy Classification-JEL: Abstract: The Stability and Growth Pact has recently been under close examination on the grounds that, rather than being associated with a neutral fiscal policy stance over the business cycle, it may have induced pro-cyclicality during downturns while also being unable to curb loose policies under buoyant economic conditions. However, the existing empirical literature does not find strong support to these arguments. By focusing on the euro area and on those phases of the economic cycle in which swings are particularly strong, it is found here that fiscal policy seems to have been neutral both in mild and severe recessions. In contrast, during upturns and from 1999 onwards, i.e. since the introduction of the Pact, a pro-cyclical bias is at play when economic conditions are particularly favourable. Nevertheless, this occurs also in other industrialised countries. Hence, the surge of pro-cyclicality cannot be associated directly with the adoption of the EU fiscal framework. Creation-Date: 2005-08 Issue: 247 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let247ang.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-247 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Impôt sur les sociétés : tous à 0 % ? Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Amina Lahrèche-Révil Keywords: Classification-JEL:E62;E63 Abstract: Creation-Date: 2005-06 Issue: 246 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let246.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-246 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chine : atelier du monde, marché pour l'Europe Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: Classification-JEL:F13;F14;F15;O53 Abstract: Creation-Date: 2005-05 Issue: 245 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let245.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-245 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Réguler l'économie mondiale : le juge plutôt que le diplomate ? Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 2005-04 Issue: 244 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let244.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-244 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'Afrique apporte son eco Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: Classification-JEL:E50;F42;E42 Abstract: Creation-Date: 2005-03 Issue: 243 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let243.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-243 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Global Inequality: Weights and Measures Author-Name: Isabelle Bensidoun Author-Name: Agnès Chevallier Keywords: Inequality;Income Classification-JEL:D63;E25 Abstract: Creation-Date: 2005-02 Issue: 242 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let242.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-242 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Argentina's Debt and the Decline of the IMF Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Debt;Insolvency;System of payments;Monetary system;Crisis;Banking system Classification-JEL:G21;E42;F34 Abstract: Creation-Date: 2005-01 Issue: 241 Year: 2005 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2005/let241.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2005-241 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Turkey-Europe: From a Customs Union to the European Union Author-Name: Agnès Chevallier Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: European enlargement;Trade negotiations;Specialization;International trade Classification-JEL:F10;F13 Abstract: Creation-Date: 2004-12 Issue: 240 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let240.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-240 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Circonstances exceptionnelles Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Alexis Penot Keywords: Classification-JEL:E62;E60 Abstract: Creation-Date: 2004-11 Issue: 239 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let239.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-239 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le dollar dans le G20 Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Amina Lahrèche-Révil Author-Name: Valérie Mignon Keywords: Classification-JEL:F31 Abstract: Creation-Date: 2004-10 Issue: 238 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let238.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-238 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La Turquie au tournant Author-Name: Jérôme Sgard Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Author-Name: Yves Zlotowski Keywords: Classification-JEL:O40 Abstract: Creation-Date: 2004-09 Issue: 237 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let237.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-237 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La libéralisation agricole : des effets ambigus sur les pays en développement Author-Name: Antoine Bouët Author-Name: Jean-Christophe Bureau Author-Name: Yvan Decreux Author-Name: Sébastien Jean Keywords: Classification-JEL:F13;Q10;F10 Abstract: Creation-Date: 2004-07 Issue: 236 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let236.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-236 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'Eurosystème dans la perspective de l'élargissement de l'Union monétaire Author-Name: Jean-Pierre Patat Keywords: Classification-JEL:E58;E50 Abstract: Creation-Date: 2004-06 Issue: 235 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let235.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-235 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Speculating on the Yuan Author-Name: Bronka Rzepkowski Keywords: Yuan;Foreign exchange markets;Interest rate;Exchange rate;Currency peg;Exchange rate policy;Capital movements Classification-JEL:F31;E43;E42;E52;F21 Abstract: Creation-Date: 2004-05 Issue: 234 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let234.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-234 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Narrow Road to EMU Enlargement Author-Name: Amina Lahrèche-Revil Keywords: International integration;Euro area;European enlargement;Exchange rate;Monetary block;EMS Classification-JEL:F31 Abstract: Creation-Date: 2004-04 Issue: 233 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let233.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-233 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: A l'Est, moins d'impôts Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Delphine Prady Keywords: Classification-JEL:E62;E63;H87;F21 Abstract: Creation-Date: 2004-03 Issue: 232 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let232.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-232 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The World Market: Market Shares and Export Performances Author-Name: Angela Cheptea Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Soledad Zignago Keywords: Market access;Trade policy;Trade discrimination;International trade;International comparison Classification-JEL:F13;F10;O57 Abstract: Creation-Date: 2004-02 Issue: 231 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let231.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-231 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les banques centrales asiatiques et le dollar Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Bronka Rzepkowski Keywords: Classification-JEL:F31;E58;E50 Abstract: Creation-Date: 2004-01 Issue: 230 Year: 2004 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2004/let230.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2004-230 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Poverty, Inequality and Social Policy in Brazil Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Growth Classification-JEL:O40;E60 Abstract: Creation-Date: 2003-12 Issue: 229 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let229.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-229 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Une pause dans les réformes russes ? Author-Name: Georges Sokoloff Keywords: Classification-JEL:P00 Abstract: Creation-Date: 2003-11 Issue: 228 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let228.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-228 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Should the Yuan be Revalued? Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Amina Lahrèche-Revil Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: Exchange rate;Exchange rate policy;Yuan;Competitiveness;International Money and Finance Classification-JEL:F31;E52;E42 Abstract: Creation-Date: 2003-10 Issue: 227 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let227.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-227 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The WTO: in the Trough of the Trade Round Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Sébastien Jean Keywords: WTO;Trade negotiations;International trade Classification-JEL:F10;F13 Abstract: Creation-Date: 2003-09 Issue: 226 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let226.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-226 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Heureux dollar Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Michel Fouquin Keywords: Classification-JEL:F32;F31;E42 Abstract: Creation-Date: 2003-07 Issue: 225 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let225.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-225 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pacte de stabilité : deux objectifs, deux règles Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: Classification-JEL:E62;E60 Abstract: Creation-Date: 2003-06 Issue: 224 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let224.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-224 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Crise de la dette souveraine : l'action multilatérale après le rejet de la proposition Krueger Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL:F34;E42;F33 Abstract: Creation-Date: 2003-05 Issue: 223 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let223.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-223 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Everyone Will Gain from Enlargement, Won't They Author-Name: Mohamed Hedi Bchir Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Paolo Zanghieri Keywords: International trade models and databases;European enlargement;Growth;Mirage;Regional integration;CAP;CEECs Classification-JEL:O40;H71;F15 Abstract: Creation-Date: 2003-04 Issue: 222 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let222.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-222 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'Inde parie sur les niches technologiques Author-Name: Sophie Chauvin Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: Classification-JEL:F10 Abstract: Creation-Date: 2003-03 Issue: 221 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let221.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-221 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: TIC et productivité: où en est la France ? Author-Name: Johanna Melka Author-Name: Laurence Nayman Keywords: Classification-JEL:D24;O57;O40;L86 Abstract: Creation-Date: 2003-02 Issue: 220 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let220.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-220 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Europe's Demographic Evolution Through to the Year 2050 Author-Name: Rakhsat Sleiman Keywords: Ageing;Demoeconomics;Demography;Pensions;Labor market;Factor markets Classification-JEL:J30;J31;J41;J14;J26 Abstract: Creation-Date: 2003-01 Issue: 219 Year: 2003 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2003/let219.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2003-219 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Argentina One Year On: From a Monetary Crisis to a Financial Crisis Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Crisis;Banking system;System of payments;Monetary system;Exchange rate policy;Corporate finance;Bankruptcy Classification-JEL:G21;E42;E52;G30;G33 Abstract: Creation-Date: 2002-12 Issue: 218 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let218.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-218 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Enlarging European Monetary Union Author-Name: Amina Lahrèche-Revil Keywords: Enlargement of the euro area;European monetary integration;CEECs;Exchange rate regime;Exchange rate;Exchange rate policy;International Money and Finance Classification-JEL:F36;E42;F31;E52 Abstract: Creation-Date: 2002-11 Issue: 217 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let217.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-217 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: A European Voice at the IMF Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Carlos Bowles Keywords: IMF;System of payments;Monetary system;economic policy Classification-JEL:F33;E42 Abstract: Creation-Date: 2002-10 Issue: 216 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let216.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-216 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Euro/dollar: Every Body Can Make Mistakes Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: Euro;Dollar;Key currencies;Foreign exchange markets;Forecasting Classification-JEL:F31 Abstract: Creation-Date: 2002-09 Issue: 215 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let215.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-215 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: International Trade, Borders and Market Institutions Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: International trade;Factor markets;Economic policy;Border effects Classification-JEL:F20;F13 Abstract: Creation-Date: 2002-07 Issue: 214 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let214.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-214 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: China's Outward-Oriented Industries: a Source of Technological Dependency or a Means to Catch-Up? Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: Industry;WTO;Technology transfers;Competitiveness;International comparison;Trade negotiations;International trade;Sectors Classification-JEL:L60;O14;O57;F13;F10 Abstract: Creation-Date: 2002-06 Issue: 213 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let213.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-213 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pension Schemes: Limiting PAYG to Increase Savings? Author-Name: Florence Legros Keywords: Demoeconomics;Income;Pensions;Savings;Behaviour of economic agents Classification-JEL:J10;J26;F23 Abstract: Creation-Date: 2002-05 Issue: 212 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let212.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-212 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Market Access: The Objectives after Doha Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Jean-Louis Guérin Author-Name: Sébastien Jean Keywords: Trade policy;Doha;Trade negotiations;Marrakech;Market access;International Trade Classification-JEL:F10;F13 Abstract: Creation-Date: 2002-04 Issue: 211 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let211.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-211 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Competitiveness of French Industry: Lessons from a European Comparison Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Juliette Milgram Author-Name: Laurence Nayman Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: Competitiveness;International comparison;Industry;Productivity;Growth;Factor costs;Prices;Economic policy Classification-JEL:O40;O52;O57;L60;D24 Abstract: Creation-Date: 2002-03 Issue: 210 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let210.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-210 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Can the Argentine Peso Resist Competition from the Dollar? Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Foreign exchange markets;International integration;Monetary system;Exchange rate;Dollar;Key currencies;Crisis;System of payments Classification-JEL:F15;F31;O54;E42;G21 Abstract: Creation-Date: 2002-02 Issue: 209 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let209.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-209 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Outlook for World Demographic Change and Growth to the Year 2030 Author-Name: Nina Kousnetzoff Keywords: Demoeconomics;Demography;Growth;Forecasting Classification-JEL:J10;O40;J11;E27 Abstract: Creation-Date: 2002-01 Issue: 208 Year: 2002 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2002/let208.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2002-208 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: National Borders Matter… But Less and Less Author-Name: Thierry Mayer Keywords: Border effects;Gravity model;Trade policy;International Trade;International trade models and databases;Market access;Regional integration;Simulations Classification-JEL:F12;F15;F17;F14 Abstract: Creation-Date: 2001-12 Issue: 207 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let207.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-207 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Protection(ism) : the Environment and the WTO Author-Name: Lionel Fontagné Keywords: Environment;Protection;WTO;International Trade;Trade negotiations;Sustainable development;Agriculture;Market access Classification-JEL:F13;F18;Q01;O13 Abstract: Creation-Date: 2001-11 Issue: 206 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let206.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-206 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Rethinking the South's Openness Author-Name: Isabelle Bensidoun Author-Name: Agnès Chevallier Author-Name: Guillaume Gaulier Keywords: Opening-up;Marrakech;International Trade;WTO;Multilateral agreements;Trade negotiations;Doha;Market access Classification-JEL:F15;F10;F14;F13 Abstract: Creation-Date: 2001-10 Issue: 205 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let205.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-205 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Trade Integration and Monetary Integration Author-Name: Jean-Louis Guerin Author-Name: Amina Lahrèche-Revil Keywords: Foreign exchange markets;Exchange rate;Volatility;International trade;FDI;Investment;Currency peg;Monetary integration Classification-JEL:F31;F10;E41;E42;F21 Abstract: Creation-Date: 2001-09 Issue: 204 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let204.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-204 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Good Taxes Make Good Friends Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Lionel Fontagné Keywords: Tax competition;Tax harmonization;Tax and budget policy Classification-JEL:E63;H87;E62 Abstract: Creation-Date: 2001-07 Issue: 203 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let203.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-203 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: China: The Iron Rice-Bowl is Broken Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: Transition;Unemployment;Employment;Labor market;Countries in transition;Factor markets;Economic policy Classification-JEL:J60;P20;E24;J20;P23 Abstract: Creation-Date: 2001-05 Issue: 202 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let202.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-202 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Has Bismarck Been Sunk Author-Name: Florence Legros Keywords: pension funds;Pensions;Demoeconomics;Demography;Income;Financial markets;International Money and Finance;Ageing Classification-JEL:J10;J26;J14;J11;G23 Abstract: Creation-Date: 2001-05 Issue: 201 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let201.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-201 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Our Future Pensions and Globalisation: an Exploration of the Issue Using the INGENUE Model Author-Name: INGENUE Keywords: Pension funds;Financial globalization;INGENUE;Globalization;Models;Financial markets;International integration;Demoeconomics Classification-JEL:G23;C50;G15;F15 Abstract: Creation-Date: 2001-04 Issue: 200 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let200.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-200 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Does Food Security Justify Support for Agriculture? Author-Name: Antoine Bouët Keywords: International Trade;Agriculture;economic policy;CAP;Tax and budget policy;Trade policy;Market access;Doha Classification-JEL:F10;H71;E62;F13 Abstract: Creation-Date: 2001-03 Issue: 199 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let199.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-199 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Textiles and Clothing: the End of Discriminatory Protection Author-Name: Richard Avisse Author-Name: Michel Fouquin Keywords: Trade policy;WTO;Sectors;Market access;Protection;MFA;Trade negotiations;Multilateral agreements Classification-JEL:F14;F13;F10 Abstract: Creation-Date: 2001-02 Issue: 198 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let198.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-198 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Failure at the Hague: Climate Protection is Put Off Once More Author-Name: Nina Kousnetzoff Keywords: Environment;Climate warming;The Hague;Growth;Kyoto;Emissions Classification-JEL:O40;O13;K32;Q25;Q20 Abstract: Creation-Date: 2001-01 Issue: 197 Year: 2001 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2001/let197.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2001-197 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Life Insurance: The Other Dimension to Japan's Financial Crisis Author-Name: Cyrille Lacu Keywords: Banking system;Crisis;Financial markets;Deflation;Financial bubble;Monetary policy;Economic Policy;System of payments Classification-JEL:G21;G15;E31;E50;E42 Abstract: Creation-Date: 2000-12 Issue: 196 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let196.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-196 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: How is Trade Protectionism to be Measured? Author-Name: Antoine Bouët Author-Name: Estelle Dhont-Peltrault Keywords: trade policy;trade negociations;protection;International Trade;Market access;Doha;Tariffs;NTB Classification-JEL:F10;f13 Abstract: Creation-Date: 2000-11 Issue: 195 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let195.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-195 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The IMF and the Challenge of Global Governance Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Sandra Moatti Keywords: System of payments;IMF;Governance;Monetary system;Globalization;Monetary policy;Economic Policy;International integration Classification-JEL:E42;F33;G30;e50;F34 Abstract: Creation-Date: 2000-10 Issue: 194 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let194.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-194 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Euro's Surprises Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: Exchange rate;Euro;dollar;forecasting;Exchange rate policy;European monetary integration;Key currencies;Euro area Classification-JEL:F32;F31;E44;E47 Abstract: Creation-Date: 2000-09 Issue: 193 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let193.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-193 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Eastward Enlargement of the European Union: Can Failure be Avoided? Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: European enlargement;Trade negotiations;Countries in transition;International trade Classification-JEL:F13;F10 Abstract: Creation-Date: 2000-07 Issue: 192 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let192.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-192 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Exchange Rate Regimes: With or Without the Sucre? Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: Currency board;Exchange rate regime;Currency peg;IMS;Dollarization;Regional integration;Exchange rate policy;Monetary policy Classification-JEL:F33;F36;E42;F42;E52 Abstract: Creation-Date: 2000-06 Issue: 191 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let191.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-191 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Why Do Automobile Prices Vary in Europe? Author-Name: Guillaume Gaulier Author-Name: Séverine Haller Keywords: Regional integration;prices;Industry;competition;International comparison;Sectors;Globalization Classification-JEL:L62;F15;L11;D43;E31 Abstract: Creation-Date: 2000-05 Issue: 190 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let190.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-190 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Why China Wants to Join the WTO? Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: WTO;International trade;Trade policy;Countries in transition;Trade negotiations;Market access;Opening-up;Multilateral agreements Classification-JEL:F13;F14;P20;F10 Abstract: Creation-Date: 2000-04 Issue: 189 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let189.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-189 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Ecuadorian Crisis and the International Financial Architecture Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Banking system;crisis;International lending;Dollarization;Insolvency;Lender of last resort;International integration;Monetary policy Classification-JEL:G21;F34;F15;E50;E42 Abstract: Creation-Date: 2000-03 Issue: 188 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let188.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-188 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Employment: The Lessons from the Netherlands Author-Name: Sébastien Jean Keywords: Employment;Unemployment;Labor market;Factor markets Classification-JEL:J20;J30;J50;E24;P23 Abstract: Creation-Date: 2000-02 Issue: 187 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let187.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-187 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Hong Kong Currency Board and Speculative Attacks Author-Name: Stéphane Dées Author-Name: Bronka Rzepkowski Keywords: Currency board;Dollar;Currency peg;Exchange rate policy;Crisis;Banking system;System of payments Classification-JEL:E42;E52;G21 Abstract: Creation-Date: 2000-01 Issue: 186 Year: 2000 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/2000/let186.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:2000-186 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: A single Currency, a Single Tax Policy? Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Amina Lahrèche-Revil Keywords: european integration;tax competition;tax harmonization;FDI;corporate taxation;Economic policy Classification-JEL:F21;H25;H87 Abstract: Creation-Date: 1999-12 Issue: 185 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let185.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-185 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Openness, Competition and Multilateralism Author-Name: Michel Fouquin Author-Name: Guillaume Gaulier Keywords: Openness;Competition;international agreements;International Trade;trade negociation;Doha;WTO;protectionism Classification-JEL:F13;C23 Abstract: Creation-Date: 1999-11 Issue: 184 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let184.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-184 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Is the Japanese Crisis Over? Author-Name: Stéphanie Guichard Keywords: Banking system;Crisis;System of payments Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1999-10 Issue: 183 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let183.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-183 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The ECB and the Euro Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: european integration;euro;ECB;central bank;official intervention;foreign exchange market;exchange rate policy;exchange rate Classification-JEL:E58;F31;F33;F32 Abstract: Creation-Date: 1999-09 Issue: 182 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let182.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-182 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: What Should the Framework for Opening up to the International Economy be? Author-Name: Jean-Louis Guerin Keywords: Opening Up;International trade;trade policy;international agreements;regional integration Classification-JEL:F02;O41;F13;F14 Abstract: Creation-Date: 1999-07 Issue: 181 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let181.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-181 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Wage Flexibility and EMU Author-Name: Loïc Cadiou Author-Name: Stéphanie Guichard Author-Name: Mathilde Maurel Keywords: Wage;EMU Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1999-06 Issue: 180 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let180.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-180 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: High-Technology Products: A Source of Asymmetry in Europe ? Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: International Trade;specialization;High-Technology Products;intermediate goods;quality ranges Classification-JEL:F14;O33;O52;F10 Abstract: Creation-Date: 1999-05 Issue: 179 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let179.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-179 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Devaluation of the Yuan: "A Little Impatience May Ruin a Great Project" (Confucious) Author-Name: Stéphane Dées Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: yuan;exchange rate;Devaluation;exchange rate policy Classification-JEL:F31;P20 Abstract: Creation-Date: 1999-04 Issue: 178 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let178.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-178 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Structural Funds and Regional Disparities in Europe Author-Name: Philippine Cour Author-Name: Laurence Nayman Keywords: european integration;Enlargement;regional integration;structural funds;inequalities Classification-JEL:R12;O52 Abstract: Creation-Date: 1999-03 Issue: 177 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let177.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-177 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: What Rules for the Economy in Russia Author-Name: Jérôme Sgard Author-Name: Yves Zlotowski Keywords: economic policy Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1999-02 Issue: 176 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let176.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-176 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: The Japanese Banking Crisis and World Financial Instability Author-Name: Cyrille Lacu Keywords: finance;banking;crisis;world financial instability Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1999-01 Issue: 175 Year: 1999 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1999/let175.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1999-175 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Commerce international et complémentarités régionales Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: Classification-JEL:F10;F02;F14;F15 Abstract: Creation-Date: 1998-12 Issue: 174 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let174.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-174 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les PECO et l'euro Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Amina Lahrèche-Revil Author-Name: Mathilde Maurel Keywords: Classification-JEL:F31;F33;F36 Abstract: Creation-Date: 1998-11 Issue: 173 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let173.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-173 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quelles stratégies de stabilisation en Asie ? Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1998-10 Issue: 172 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let172.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-172 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La concurrence internationale : vingt ans après Author-Name: Isabelle Bensidoun Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: Classification-JEL:O41;F10 Abstract: Creation-Date: 1998-09 Issue: 171 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let171.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-171 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le "désajustement" de la balance courante mondiale Author-Name: Isabelle Rabaud Keywords: Classification-JEL:F10 Abstract: Creation-Date: 1998-07 Issue: 170 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let170.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-170 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les dix pays candidats et l'Union européenne : l'intégration en marche Author-Name: Michaël Freudenberg Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: Classification-JEL:F14;F15;P20 Abstract: Creation-Date: 1998-06 Issue: 169 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let169.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-169 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: En attendant l'AMI : un bilan des relations entre IDE et commerce Author-Name: Lionel Fontagné Keywords: Classification-JEL:F21;F23;F02;F10 Abstract: Creation-Date: 1998-05 Issue: 168 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let168.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-168 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le marché du travail britannique vu de France Author-Name: Michel Fouquin Author-Name: Sébastien Jean Author-Name: Aude Sztulman Keywords: Classification-JEL:O40;J20;D63;F15;P23 Abstract: Creation-Date: 1998-04 Issue: 167 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let167.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-167 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le Brésil et la Russie face au risque de crise financière Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1998-03 Issue: 166 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let166.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-166 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Productivité du travail dans les transports, les communications et le commerce : une comparaison internationale Author-Name: Bernard Chane-Küne Author-Name: Nanno Mulder Keywords: Classification-JEL:F10 Abstract: Creation-Date: 1998-02 Issue: 165 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let165.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-165 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Mesurer les inégalités entre nations Author-Name: Loïc Cadiou Author-Name: Pierre Villa Keywords: Classification-JEL:O40;O50 Abstract: Creation-Date: 1998-01 Issue: 164 Year: 1998 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1998/let164.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1998-164 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Japon : les limites d'une gestion macro-économique de la crise financière Author-Name: Stéphanie Guichard Keywords: Classification-JEL:G21;E42 Abstract: Creation-Date: 1997-12 Issue: 163 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let163.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-163 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'union européenne et ses voisins de l'Est et du Sud Author-Name: Agnès Chevallier Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Laurence Nayman Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1997-11 Issue: 162 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let162.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-162 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La crise financière en Asie Author-Name: Michel Aglietta Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Loïc Cadiou Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL:G21;E42 Abstract: Creation-Date: 1997-10 Issue: 161 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let161.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-161 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Commerce extérieur, productivité et emploi Author-Name: Olivier Cortès Author-Name: Sébastien Jean Keywords: Classification-JEL:F17;D24;J23;F10 Abstract: Creation-Date: 1997-09 Issue: 160 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let160.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-160 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Convergence et politiques régionales en Europe Author-Name: Philippe Martin Keywords: Classification-JEL:F15 Abstract: Creation-Date: 1997-07 Issue: 159 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let159.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-159 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chine - Hong kong : un pays, pas de système ? Author-Name: Françoise Lemoine Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL:F14;F15;P20 Abstract: Creation-Date: 1997-06 Issue: 158 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let158.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-158 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'impact sectoriel du taux de change du dollar Author-Name: Loïc Cadiou Author-Name: Olivier Cortès Author-Name: Claire Lefebvre Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1997-05 Issue: 157 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let157.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-157 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'euro et le dollar Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Author-Name: Philippe Martin Author-Name: Jean Pisani-Ferry Keywords: Classification-JEL:F31;F33;F32 Abstract: Creation-Date: 1997-04 Issue: 156 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let156.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-156 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La crise bancaire en France et dans le monde Author-Name: Michel Aglietta Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1997-03 Issue: 155 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let155.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-155 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'impact du marché unique sur le commerce européen Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Michaël Freudenberg Keywords: Classification-JEL:F15;F12;O52;F10;F14 Abstract: Creation-Date: 1997-02 Issue: 154 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let154.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-154 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quand le marché chinois s'ouvrira... Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: Classification-JEL:F13;F14;P20;F10 Abstract: Creation-Date: 1997-01 Issue: 153 Year: 1997 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1997/let153.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1997-153 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: UEM : élus, exclus et prétendants Author-Name: Laurence Boone Author-Name: Loic Cadiou Author-Name: Bruno Coquet Author-Name: Stéphanie Guichard Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1996-12 Issue: 152 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let152.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-152 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les coûts salariaux en France, en Allemagne et aux États-Unis Author-Name: Olivier Cortès Author-Name: Sébastien Jean Keywords: Classification-JEL:J31;J32;J30 Abstract: Creation-Date: 1996-11 Issue: 151 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let151.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-151 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les fonds de pension chiliens : un tout petit miracle Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1996-10 Issue: 150 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let150.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-150 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Faut-il aller contre le cycle ? Author-Name: Philippe Martin Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1996-09 Issue: 149 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let149.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-149 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Une image de l'économie mondiale à l'horizon 2030 Author-Name: Philippine Cour Author-Name: Henri Delessy Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1996-07 Issue: 148 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let148.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-148 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Libre-échange euro-méditerranéen : marché de dupes ou pari sur l'avenir ? Author-Name: Isabelle Bensidoun Author-Name: Agnès Chevallier Keywords: Classification-JEL:F10;F14 Abstract: Creation-Date: 1996-06 Issue: 147 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let147.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-147 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'économie russe à la veille des présidentielles Author-Name: Georges Sokoloff Author-Name: Gérard Wild Keywords: Classification-JEL:P20;P00 Abstract: Creation-Date: 1996-05 Issue: 146 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let146.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-146 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Croissance et spécialisation Author-Name: Pierre Villa Keywords: Classification-JEL:C80;F10;E10 Abstract: Creation-Date: 1996-04 Issue: 145 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let145.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-145 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Transmission de la politique monétaire dans les pays européens Author-Name: Virginie Coudert Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1996-03 Issue: 144 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let144.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-144 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Élus et exclus de la monnaie unique Author-Name: Laurence Nayman Author-Name: Jean Pisani-Ferry Keywords: Classification-JEL:e59;F31;O52 Abstract: Creation-Date: 1996-02 Issue: 143 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let143.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-143 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Aspects de la spécialisation européenne Author-Name: Michaël Freudenberg Author-Name: Deniz Ünal-Kesenci Keywords: Classification-JEL:F10;F02;F14;F15 Abstract: Creation-Date: 1996-01 Issue: 142 Year: 1996 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1996/let142.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1996-142 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'APEC : un mariage forcé ? Author-Name: Michel Fouquin Keywords: Classification-JEL:F10;F14 Abstract: Creation-Date: 1995-12 Issue: 141 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let141.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-141 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quand les marchés triomphent... Une projection de l'économie mondiale à l'horizon 2002 Author-Name: MIMOSA Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1995-11 Issue: 140 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let140.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-140 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Combien coûte un redressement budgétaire Author-Name: Philippine Cour Author-Name: Jean Pisani-Ferry Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1995-10 Issue: 139 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let139.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-139 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Faut-il payer ses dettes? Hongrie et Pologne cinq ans après Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1995-09 Issue: 138 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let138.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-138 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'affrontement commercial Etats-Unis Japon : le cas du secteur automobile Author-Name: Evelyne Dourille-Feer Keywords: Classification-JEL:f14;F10;F13 Abstract: Creation-Date: 1995-07 Issue: 137 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let137.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-137 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Que sait-on des taux de change d'équilibre à long terme ? Author-Name: Henri Delessy Author-Name: Michel Fouquin Author-Name: Claire Lefebvre Keywords: Classification-JEL:f31;f47;F41 Abstract: Creation-Date: 1995-06 Issue: 136 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let136.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-136 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L'internationalisation de l'économie chinoise Author-Name: Françoise Lemoine Keywords: Classification-JEL:F21;F14;P20;F13;F10 Abstract: Creation-Date: 1995-05 Issue: 135 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let135.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-135 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Leçons mexicaines Author-Name: Jean Pisani-Ferry Author-Name: Jérôme Sgard Keywords: ;currency board Classification-JEL:F21;E63;f31;f42;E42 Abstract: Creation-Date: 1995-04 Issue: 134 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let134.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-134 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Ni change fixe, ni change flexible Author-Name: Agnès Bénassy-Quéré Keywords: Classification-JEL:F33;F31;F02;F36 Abstract: Creation-Date: 1995-03 Issue: 133 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let133.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-133 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Transmission de la politique monétaire et crédit bancaire Author-Name: Virginie Coudert Author-Name: Benoît Mojon Keywords: Classification-JEL:G28;E20;F30;E51;F42 Abstract: Creation-Date: 1995-02 Issue: 132 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let132.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-132 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Trois défis pour l'OMC Author-Name: Lionel Fontagné Author-Name: Michel Fouquin Author-Name: Jean Pisani-Ferry Keywords: Classification-JEL:F13;F10 Abstract: Creation-Date: 1995-01 Issue: 131 Year: 1995 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1995/let131.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1995-131 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Relations Euro-Méditerranéennes : Une nouvelle donne ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-12 Issue: 130 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let130.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-130 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Assurance-Maladie pour tous les Américains : L’échec d’une réforme Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-11 Issue: 129 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let129.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-129 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Que peut-on attendre du système monétaire international ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-10 Issue: 128 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let128.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-128 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Europe Centre-Orientale et l’Union Européenne : du commerce à l’intégration Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-09 Issue: 127 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let127.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-127 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’internationalisation des services bancaires Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-07 Issue: 126 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let126.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-126 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Prix et productivité en France et en Allemagne Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-06 Issue: 125 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let125.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-125 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Cent ans de commerce extérieur français Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-05 Issue: 124 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let124.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-124 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le Mexique à mi-chemin Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-04 Issue: 123 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let123.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-123 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pologne : la transition achevée ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-03 Issue: 122 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let122.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-122 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Disparités des salaires et échange international : le cas des Etats-Unis Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-02 Issue: 121 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let121.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-121 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chine : surchauffe économique, percée réformatrice Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1994-01 Issue: 120 Year: 1994 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1994/let120.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1994-120 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Russie : le poids de l’Histoire contre la sagesse des Nations Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-12 Issue: 119 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let119.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-119 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le développement du régionalisme commercial Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-11 Issue: 118 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let118.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-118 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Faut-il avoir peur du Sud ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-10 Issue: 117 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let117.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-117 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Nouveau SME : la règle du jeu Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-09 Issue: 116 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let116.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-116 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Europe de l’Est va-t-elle évincer le Sud méditerranéen ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-07 Issue: 115 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let115.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-115 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Croissance : le secret perdu ? CHR(10)Une projection de l’économie mondiale 1993-2000 Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-05 Issue: 114 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let114.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-114 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Taux de change : les sept ans du G7 Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-04 Issue: 112 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let112.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-112 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Déflation financière : les leçons de l’histoire Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-03 Issue: 111 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let111.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-111 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Maghreb : contrainte financière et ajustement Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-02 Issue: 110 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let110.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-110 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Italie peut-elle briser le cercle vicieux de l’endettement ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1993-01 Issue: 109 Year: 1993 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1993/let109.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1993-109 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’ALENA : les Etats-Unis entre le régionalisme et le multilatéralisme ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1992-12 Issue: 108 Year: 1992 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1992/let108.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1992-108 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Déficit budgétaire américain : la hausse des impôts pourra-t-elle être évitée ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1992-11 Issue: 107 Year: 1992 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1992/let107.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1992-107 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Tirer les leçons de la crise monétaire européenne Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1992-10 Issue: 106 Year: 1992 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1992/let106.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1992-106 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: EX-URSS : l’heure des compromis ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1992-07 Issue: 105 Year: 1992 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1992/let105.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1992-105 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Economie mondiale : la croissance difficile Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1992-05 Issue: 104 Year: 1992 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1992/let104.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1992-104 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Rentabilité des secteurs manufacturiers et abrités : deux modèles contrastés au sein du G5 Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1992-04 Issue: 102 Year: 1992 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1992/let102.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1992-102 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chine : métamorphose économique et blocages politiques Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1992-02 Issue: 101 Year: 1992 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1992/let101.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1992-101 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Economie mondiale 1990-2000 : l’impératif de croissance Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1991-12 Issue: 100 Year: 1991 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1991/let100.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1991-100 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’agro-alimentaire : un atout mal exploité par la France Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1991-12 Issue: 99 Year: 1991 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1991/let99.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1991-99 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quels sont les atouts des Républiques de l’ex-URSS ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1991-10 Issue: 98 Year: 1991 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1991/let98.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1991-98 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Un scénario pour l’économie mondiale à l’horizon 2000 Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1991-05 Issue: 97 Year: 1991 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1991/let97.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1991-97 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: URSS : le choc de la hausse des prix Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1991-04 Issue: 95 Year: 1991 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1991/let95.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1991-95 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le marché pétrolier après la guerre du Golfe Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1991-03 Issue: 94 Year: 1991 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1991/let94.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1991-94 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’assainissement de l’économie japonaise Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1991-02 Issue: 93 Year: 1991 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1991/let93.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1991-93 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La polarisation géographique des investissements directs Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1990-12 Issue: 92 Year: 1990 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1990/let92.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1990-92 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Europe face à la restructuration de l’industrie mondiale Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1990-11 Issue: 91 Year: 1990 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1990/let91.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1990-91 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le décollage de l’Indonésie Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1990-10 Issue: 90 Year: 1990 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1990/let90.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1990-90 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les impacts macroéconomiques de la crise du Golfe Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1990-10 Issue: 89 Year: 1990 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1990/let89.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1990-89 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Réunification Allemande et Convergences Européennes CHR(10)Une Projection de l’Economie Mondiale à l’horizon 1995 Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1990-05 Issue: 88 Year: 1990 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1990/let88.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1990-88 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Inde change de cap Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1990-04 Issue: 87 Year: 1990 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1990/let87.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1990-87 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les enjeux de l’unification monétaire allemande Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1990-03 Issue: 86 Year: 1990 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1990/let86.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1990-86 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le mark avant l’unification monétaire allemande Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1990-02 Issue: 85 Year: 1990 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1990/let85.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1990-85 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’effet de la démographie sur les taux d’épargne : Etats-Unis, Japon et Allemagne fédérale Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1989-12 Issue: 84 Year: 1989 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1989/let84.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1989-84 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le Maroc est-il un futur NPI ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1989-11 Issue: 83 Year: 1989 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1989/let83.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1989-83 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Economie polonaise : les ajustements nécessaires Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1989-10 Issue: 82 Year: 1989 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1989/let82.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1989-82 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Economie chinoise : les défis à la recentralisation Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1989-09 Issue: 81 Year: 1989 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1989/let81.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1989-81 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Taiwan : le dragon discret Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1989-07 Issue: 80 Year: 1989 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1989/let80.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1989-80 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Economie Mondiale en 1993 - Une Projection CEPII-OFCE Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1989-05 Issue: 79 Year: 1989 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1989/let79.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1989-79 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La présence économique et commerciale de l’Europe en Chine Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1989-03 Issue: 78 Year: 1989 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1989/let78.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1989-78 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Vers l’harmonisation internationale des règles bancaires Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1989-02 Issue: 77 Year: 1989 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1989/let77.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1989-77 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: D’où viennent les difficultés du commerce extérieur français ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1988-12 Issue: 76 Year: 1988 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1988/let76.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1988-76 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Afrique du Nord à l’épreuve Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1988-10 Issue: 75 Year: 1988 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1988/let75.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1988-75 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Inde : la mousson et les dettes Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1988-09 Issue: 74 Year: 1988 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1988/let74.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1988-74 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Micro-électronique : la riposte américaine Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1988-06 Issue: 73 Year: 1988 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1988/let73.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1988-73 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le renouveau économique de la Nouvelle-Angleterre Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1988-05 Issue: 72 Year: 1988 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1988/let72.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1988-72 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’évolution du déficit de la balance mondiale des paiements courants Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1988-04 Issue: 71 Year: 1988 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1988/let71.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1988-71 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chine : Dix ans de réformes économiques Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1988-03 Issue: 70 Year: 1988 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1988/let70.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1988-70 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le déficit commercial des Etats-Unis est-il en train de se réduire ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1988-02 Issue: 69 Year: 1988 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1988/let69.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1988-69 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Signification et conséquences du krach boursier Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1987-12 Issue: 68 Year: 1987 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1987/let68.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1987-68 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: URSS : Les enjeux de la Perestroïka Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1987-11 Issue: 67 Year: 1987 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1987/let67.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1987-67 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La dette des pays méditerranéens Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1987-10 Issue: 66 Year: 1987 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1987/let66.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1987-66 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Trois réformes fiscales : Etats-Unis, Japon, RFA Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1987-09 Issue: 65 Year: 1987 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1987/let65.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1987-65 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Où vont les intérêts de la dette ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1987-06 Issue: 64 Year: 1987 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1987/let64.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1987-64 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les échanges croisés de produits similaires Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1987-04 Issue: 63 Year: 1987 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1987/let63.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1987-63 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Economie japonaise : fin du miracle ou renouveau ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1987-03 Issue: 62 Year: 1987 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1987/let62.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1987-62 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le système monétaire européen doit renouveler ses objectifs Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1987-02 Issue: 61 Year: 1987 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1987/let61.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1987-61 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Politique agricole commune : la rançon du succès Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1986-12 Issue: 60 Year: 1986 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1986/let60.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1986-60 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Sur le déficit commercial américain Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1986-11 Issue: 59 Year: 1986 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1986/let59.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1986-59 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Jusqu’où le dollar va-t-il baisser ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1986-09 Issue: 58 Year: 1986 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1986/let58.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1986-58 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La vogue des OPA aux Etats-Unis Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1986-07 Issue: 57 Year: 1986 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1986/let57.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1986-57 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les raisons de l’effondrement économique des Philippines Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1986-06 Issue: 56 Year: 1986 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1986/let56.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1986-56 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Prix du pétrole : mouvement cyclique ou retour à l’équilibre ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1986-05 Issue: 55 Year: 1986 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1986/let55.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1986-55 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Europe centrale : les années grises Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1986-03 Issue: 54 Year: 1986 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1986/let54.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1986-54 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Matières premières : les gagnants et les perdants Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1986-02 Issue: 53 Year: 1986 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1986/let53.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1986-53 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’économie chinoise va-t-elle décoller ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1985-12 Issue: 52 Year: 1985 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1985/let52.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1985-52 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Coûts salariaux : France, Allemagne et Etats-Unis à égalité Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1985-11 Issue: 51 Year: 1985 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1985/let51.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1985-51 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Horizon 2025 : Les défis démographiques Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1985-10 Issue: 50 Year: 1985 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1985/let50.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1985-50 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’avenir des achats céréaliers soviétiques Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1985-09 Issue: 49 Year: 1985 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1985/let49.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1985-49 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quel est le degré d’ouverture des économies ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1985-07 Issue: 48 Year: 1985 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1985/let48.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1985-48 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quels sont les niveaux des prix américains et japonais ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1985-05 Issue: 47 Year: 1985 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1985/let47.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1985-47 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Spécialisation industrielle : une illustration de la fracture Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1985-03 Issue: 46 Year: 1985 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1985/let46.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1985-46 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Inde va-t-elle rejoindre l’Asie ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1985-02 Issue: 45 Year: 1985 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1985/let45.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1985-45 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Sidérurgie : de la maladie à la convalescence ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1984-12 Issue: 44 Year: 1984 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1984/let44.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1984-44 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Vers une véritable monnaie internationale, l’Ecu Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1984-11 Issue: 43 Year: 1984 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1984/let43.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1984-43 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Une nouvelle donne salariale aux Etats-Unis Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1984-10 Issue: 42 Year: 1984 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1984/let42.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1984-42 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le resserrement des contraintes de finances publiques Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1984-09 Issue: 41 Year: 1984 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1984/let41.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1984-41 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Que deviennent les nouveaux pays industriels ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1984-07 Issue: 40 Year: 1984 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1984/let40.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1984-40 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Endettement international : le carcan Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1984-06 Issue: 39 Year: 1984 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1984/let39.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1984-39 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Quel schéma de croissance pour l’Europe d’ici 1990 ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1984-05 Issue: 38 Year: 1984 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1984/let38.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1984-38 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Déficit budgétaire américain : quelles origines ? Quelles issues ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1984-03 Issue: 37 Year: 1984 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1984/let37.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1984-37 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La situation économique de la République démocratique allemande Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1983-12 Issue: 36 Year: 1983 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1983/let36.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1983-36 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Une vision mondiale des balances de paiement Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1983-12 Issue: 35 Year: 1983 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1983/let35.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1983-35 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Demande mondiale ou demande internationale : que choisir ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1983-12 Issue: 34 Year: 1983 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1983/let34.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1983-34 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Argentine après une accumulation d’échecs Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1983-09 Issue: 33 Year: 1983 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1983/let33.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1983-33 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Canada : la vulnérabilité d’un pays d’avenir Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1983-07 Issue: 32 Year: 1983 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1983/let32.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1983-32 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’économie chinoise : contraintes immédiates et choix à long terme Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1983-05 Issue: 31 Year: 1983 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1983/let31.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1983-31 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Stabiliser les taux de change réels pour sortir de la crise Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1983-04 Issue: 30 Year: 1983 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1983/let30.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1983-30 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Productivité et compétitivité : où en sont les grands pays industriels ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1983-03 Issue: 29 Year: 1983 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1983/let29.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1983-29 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Etats-Unis : la réindustrialisation est-elle amorcée Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1982-12 Issue: 28 Year: 1982 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1982/let28.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1982-28 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le Japon doit définir une nouvelle stratégie économique Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1982-11 Issue: 27 Year: 1982 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1982/let27.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1982-27 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’économie mondiale à l’horizon 1990 Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1982-10 Issue: 26 Year: 1982 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1982/let26.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1982-26 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le commerce international n’est plus ce qu’il était Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1982-09 Issue: 25 Year: 1982 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1982/let25.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1982-25 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’évolution des rapports de force économiques depuis 1960 Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1982-08 Issue: 24 Year: 1982 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1982/let24.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1982-24 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les assises de la puissance soviétique dans le Tiers-Monde Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1982-07 Issue: 23 Year: 1982 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1982/let23.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1982-23 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’accentuation des mutations industrielles Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1982-06 Issue: 22 Year: 1982 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1982/let22.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1982-22 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les conclusions d’un séminaire Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1982-05 Issue: 21 Year: 1982 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1982/let21.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1982-21 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Mieux connaître l’investissement français à l’étranger Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1981-12 Issue: 20 Year: 1981 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1981/let20.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1981-20 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les modalités de redressement de la compétitivité américaine Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1981-11 Issue: 19 Year: 1981 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1981/let19.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1981-19 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le commerce international : frein ou accélérateur de l’inflation ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1981-10 Issue: 18 Year: 1981 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1981/let18.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1981-18 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Mexique et Corée : deux stratégies d’industrialisation Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1981-09 Issue: 17 Year: 1981 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1981/let17.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1981-17 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Chine : la politique d’importation à l’heure du réajustement Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1981-06 Issue: 16 Year: 1981 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1981/let16.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1981-16 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Europe est-elle dans la course microélectronique ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1981-05 Issue: 15 Year: 1981 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1981/let15.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1981-15 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’investissement américain à l’étranger : une phase de maturité Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1981-04 Issue: 14 Year: 1981 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1981/let14.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1981-14 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Repenser le rôle moteur de l’industrie automobile Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1981-03 Issue: 13 Year: 1981 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1981/let13.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1981-13 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Pôles de compétitivité : l’exemple des industries électromécaniques Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1980-12 Issue: 12 Year: 1980 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1980/let12.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1980-12 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’industrie au cœur de la crise américaine Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1980-11 Issue: 11 Year: 1980 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1980/let11.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1980-11 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: La Pologne d’une crise à l’autre Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1980-10 Issue: 10 Year: 1980 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1980/let10.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1980-10 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Le taux de change est redevenu une arme économique Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1980-09 Issue: 9 Year: 1980 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1980/let9.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1980-9 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les chocs pétroliers se suivent et ne se ressemblent pas Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1980-06 Issue: 8 Year: 1980 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1980/let8.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1980-8 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Brésil : quelles limites à l’endettement ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1980-05 Issue: 7 Year: 1980 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1980/let7.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1980-7 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: URSS : vers quelle autosuffisance céréalière ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1980-02 Issue: 6 Year: 1980 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1980/let6.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1980-6 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Points de repère sur l’or Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1980-01 Issue: 5 Year: 1980 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1980/let5.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1980-5 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Europe de l’Est dans la crise Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1979-10 Issue: 4 Year: 1979 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1979/let4.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1979-4 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Les exigences d’une spécialisation efficace Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1979-09 Issue: 3 Year: 1979 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1979/let3.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1979-3 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: Energie : Où sont les vrais problèmes ? Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1979-06 Issue: 2 Year: 1979 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1979/let2.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1979-2 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Title: L’Industrie mondiale dans la crise : Trois faits significatifs Author-Name: Keywords: Classification-JEL: Abstract: Creation-Date: 1979-05 Issue: 1 Year: 1979 File-URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/lettre/1979/let1.pdf File-Format: application/pdf Handle: RePEc:cii:cepill:1979-1