Le FMI vient de réviser à la baisse ses prévisions de croissance, suivant le pessimisme largement exprimé après le référendum sur le Brexit. Paul Krugman s’est distingué quant à lui en ne voyant aucune raison majeure de s’inquiéter dans l’immédiat. Cette opposition traduit deux visons des conséquences à court terme de l’incertitude.

Le ralentissement du commerce mondial ne se dément pas. Comment expliquer cette stagnation qui perdure ? Pourquoi les prévisions apparaissent-elles toujours surévaluées ? Deux facteurs liés aux changements structurels transversaux que connaît le commerce mondial semblent expliquer ce phénomène.

Les conséquences juridiques du Brexit ne se matérialiseront que lorsque celui-ci sera effectif, c’est-à-dire pas avant deux ans et sans doute nettement plus. Pour l’instant, la seule « certitude » est qu’une période de grande incertitude s’ouvre, en premier lieu pour le Royaume-Uni, mais également pour tout l’UE.

Mercredi dernier, le comité de politique monétaire américain (FOMC) a décidé de ne pas changer la cible du taux des fonds fédéraux, actuellement entre 0,25 % et 0,50 %. Cette décision s’inscrit dans le prolongement de celles prises lors des précédentes réunions de janvier, mars et avril.

Ce billet évalue l’orientation de la politique monétaire de la BCE en se fondant sur le concept de « taux d’intérêt naturel ». Il ressort de l’estimation réalisée que le programme d’achat d’actifs mené par la BCE depuis le début de l’année 2015 pourrait être trop accommodant.

Première institution financière multilatérale créée en dehors du cadre de Bretton Woods, l’AIIB participe à la stratégie régionale et globale de Pékin.

En matière financière, l’AIIB affiche à la fois de grandes ambitions et un conservatisme susceptible d’établir sa crédibilité.

Initiée par la Chine fin 2013, la banque asiatique d'investissement pour les infrastructures est officiellement entrée en exploitation en janvier 2016.

Ce billet fait suite à la discussion proposée par Philippe Mutricy lors de la conférence de présentation de La Lettre du CEPII n°363, de Charlotte Emlinger et Karine Latouche, intitulée « La grande distribution, VRP du made in France... sous marque de distributeur ».

La cérémonie de signature de l’Accord de Paris à l’ONU le 22 avril 2016 à New York devrait placer l’après-COP21 sur de bons rails. C’est l’occasion de revenir dans ce billet sur quelques perspectives ouvertes (mais aussi fermées) par ce texte fondateur.