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Lundi 18 septembre 2017

Présentation du Policy Brief "Trump and the dollar in the reflection of history"

Michel AGLIETTA
Conseiller au CEPII, Professeur émérite à l'Université de Paris-X Nanterre et Membre honoraire du Haut Conseil des Finances Publiques
Michel Aglietta est un spécialiste d’économie monétaire internationale et du fonctionnement des marchés financiers. Il écrit en 1976 Régulation et crises du capitalisme, ouvrage fondateur de l’école de la régulation. Son récent ouvrage dans le même registre La monnaie: entre dettes et souveraineté est sorti en 2016.

Christophe MOREL
Chef Economiste, Groupama Asset Management
Précédemment, Christophe Morel était directeur de gestion en charge de l'allocation d'actifs chez Lombard Odier IM, après avoir dirigé le département de l'allocation d'actifs du Fonds de réserves pour les retraites. Il a démarré sa carrière au Ministère de l'économie et des finances. Il est docteur en gestion de l'Université de Paris-Dauphine et titulaire d'une Habilitation à Diriger des Recherches.

Huit mois se sont écoulés depuis l’accession de Trump à la présidence des Etats-Unis. Les craintes de perturbations sérieuses dans les relations internationales se sont confirmées. Pourtant peu d’études approfondies en économie politique ont été proposées pour cerner les « Trumponomics ». La difficulté tient à l’incertitude radicale qui enveloppe sa manière de gouverner.

Ce policy brief cherche à définir les « Trumponomics » par comparaison aux « Reaganomics », car les deux personnages ont voulu « make the US great again ». La spécificité de Trump apparait dans sa conception business de la politique, comme dans l’incohérence économique de ses intentions.

Reliant ces prémisses aux vulnérabilités financières dans le monde, on essaie de repérer les conséquences économiques internationales d’une impulsion politique de Trump qui déclencherait une hausse conjointe des taux d’intérêt obligataires et du dollar.

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