Points clés :

 Résumé :
Nous examinons la contribution de la réglementation des marchés de biens et du travail dans la dynamique des taux de change réels au sein de l’Union européenne. A partir d’une extension théorique du modèle de Balassa-Samuelson proposé par De Gregorio et al. (1994a), nous montrons que les réglementations anti-concurrentielles dans les secteurs de biens non échangeables, ainsi que la protection de l’emploi, poussent le taux de change réel à la hausse. Nous testons cette prédiction sur 12 pays européens entre 1985 et 2006. Les résultats économétriques, ainsi qu’une analyse contre-factuelle, suggèrent que l’évolution relative de la réglementation sur les marchés de biens non échangeables et de la protection de l’emploi affecte fortement les taux de change réels au sein de l’Union européenne et en particulier dans la zone euro.

 Mots-clés : taux de change réel | effet Balassa-Samuelson | réglementation des marchés des produits | protection de l’emploi

 JEL : F41, J50, L40