CEPII - Event

Rencontres
Europe et International

Friday June 10, 2016

Uncertainty surrounds the future of the European Union and its place in the world. The crisis set in motion a whole range of initiatives and institutional changes and in Europe, both at the EU28 and euro area levels. These now have to blossom into a solid and durable edifice.

A challenge is therefore to make sure that the next steps in European integration live up to the economic, institutional, political, social and governance challenges that Europe is facing.

In that context, CEPII and France Stratégie have launched a series of monthly events – lunchtalks - about Europe with the aim to bring together officials, academics, as well as practitioners and corporates around a relevant speaker selected for his relevance for European matters.

Hélène Rey on " the future of the Eurozone "

Avec Hélène Rey
Co‐auteur du rapport « Reinforcing the Eurozone and Protecting an Open Society »
London Business School

Discutant : Emmanuel Massé
Chef du service des politiques macroéconomiques et affaires européennes
DG Trésor

Plus de 8 ans après le début de la crise financière internationale, la monnaie unique demeure une construction fragile. Les performances macroéconomiques de la zone euro restent décevantes, la divergence des conditions économiques et sociales mine la confiance des citoyens envers le projet européen et les niveaux d’endettement publics hérités du passé constituent encore une charge importante sur l’avenir. À cela vient s’ajouter la crise des réfugiés, qui a révélé des dissensions importantes entre les États membres.

Dans ce contexte difficile, le rapport « Reinforcing the Eurozone and Protecting an Open Society », co‐signé par un groupe d’économistes académiques réputés, propose des solutions pour renforcer la zone euro :

une réduction exceptionnelle des niveaux de dettes publiques des pays les plus endettés via une opération de rachat de dette ou une opération de swap
une règlementation bancaire limitant le degré d’exposition des banques face à leur propre souverain.
la mise en place d’un processus de restructuration des dettes publiques qui interviendrait de manière automatique lorsque la dette souveraine d’un pays est supérieure à 90% du PIB ou que son besoin de financement brut excède 20%
la mise en place d’un fonds de stabilité dédié à la crise des réfugiés, financé à partir d’obligations communes.

Hélène Rey présentera le rapport et Emmanuel Massé discutera ses principales
propositions, notamment dans le contexte des débats institutionnels actuels au niveau européen. Leurs échanges et le débat qui s’en suivra seront modérés par Jean Pisani‐Ferry.

La rencontre aura lieu sous les règles de Chatham House. L’ensemble des échanges se tiendra en anglais. Sur invitation uniquement.